Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਸੈਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ
ਅੱਜ, ਫਰਵਰੀ 25 ਨੂੰ, ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। GIFT Nifty 25,671 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਧੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਛਲੇ ਦਿਨ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ Nifty 25,450 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਅਤੇ Sensex 1,000 ਪੁਆਇੰਟਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਸੀ।
AI ਦਾ ਬੂਮ ਅਤੇ IT ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਸੰਕਟ
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਨਾਸਡੈਕ ਕੰਪੋਜ਼ਿਟ 1.05%, S&P 500 0.77% ਅਤੇ ਡਾਓ ਜੋਨਸ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਐਵਰੇਜ 0.76% ਵਧਿਆ। ਇਸ AI-ਸੰਚਾਲਿਤ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਪੁਰਾਣੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੀ ਇਸਦਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਮੋੜ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ। Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 'ਚ 21% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਅੱਠ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਹੀ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹5.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ (ਲਗਭਗ $50 ਅਰਬ) ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ।
AI ਕਿਵੇਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ IT ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ?
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਨਰੇਟਿਵ AI (Generative AI) ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਰਵਾਇਤੀ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ, ਮੈਨਟੇਨੈਂਸ ਅਤੇ ਟੈਸਟਿੰਗ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਆਟੋਮੇਟ (Automate) ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੇਵਾਵਾਂ ਕਈ ਭਾਰਤੀ IT ਫਰਮਾਂ ਦੀ 40-70% ਆਮਦਨ ਦਾ ਸਰੋਤ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ AI ਰਵਾਇਤੀ ਕੰਮਾਂ ਦੇ 25-30% ਨੂੰ ਆਟੋਮੇਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਗਲੇ 3-4 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਰੈਵੀਨਿਊ (Revenue) 10-12% ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ
Nifty 50 ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 22.2 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ P/E 22.4 ਤੋਂ 26.9 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Infosys (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹5.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਅਤੇ TCS (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹9.8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਲਗਭਗ 18-20x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਗਲੋਬਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Cognizant 12-14x ਅਤੇ Accenture 16-17x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਭਾਰਤੀ IT ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ $8.5 ਅਰਬ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਰਵਰੀ 24 ਨੂੰ FIIs ਨੇ ₹102 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨੈੱਟ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਰੁਝਾਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ ਪਰ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2026 IT ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਬੌਟਮਿੰਗ-ਆਊਟ (Bottoming-out) ਫੇਜ਼ ਸਾਬਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ FY27 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ AI ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ, ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀ ਰੀ-ਸਕਿਲਿੰਗ ਅਤੇ ਸਾਂਝੇਦਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Infosys FY26 ਲਈ 0% ਤੋਂ 3% ਦੀ ਮਾਲੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ HCLTech 2-5% ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ 18-19% ਦੇ EBIT ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। Wipro ਨੇ ਹਾਲਾਂਕਿ, -3.5% ਤੋਂ -1.5% ਦੇ ਮਾਲੀ ਘਾਟੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। AI ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਮੌਕੇ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਹੀ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੈਅ ਕਰੇਗੀ।