Whalesbook
ਬੀਤੇ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਵਾਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਧੀਆ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) 'ਚ ਹੋਏ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੇ ਹਵਾ ਦਿੱਤੀ। ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ Gross Domestic Product (GDP) 'ਚ 2.0% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ 'ਚ AI ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਵਾਧੇ ਦਾ ਲਗਭਗ 75% ਰਿਹਾ।
ਪਰ ਇਸ ਆਰਥਿਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਖ਼ਬਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਫੜੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਪਰਸਨਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (PCE) ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ, ਜੋ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੂਚਕਾਂਕ ਹੈ, ਮਾਰਚ 'ਚ ਮਹੀਨਾ-ਦਰ-ਮਹੀਨਾ 0.7% ਵਧਿਆ। ਇਹ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਸਿਕ ਛਾਲ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ 3.5% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਕੋਰ PCE (ਜਿਸ 'ਚ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ) ਵੀ ਮਹੀਨੇ 'ਚ 0.3% ਅਤੇ ਸਾਲਾਨਾ 3.2% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਭਰ 'ਚ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਾਧਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਅਸਰ ਨੇ ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, S&P 500 ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ 0.2% ਅਤੇ Nasdaq 100 ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ 0.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪੜਨ ਦੇ ਇਸ਼ਾਰੇ ਕਰਦੇ ਹਨ। Apple Inc. (AAPL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਸੈਸ਼ਨ 'ਚ $271.35 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $3.98 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Apple ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 34.1-34.3 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 26.29 ਤੋਂ ਲਗਭਗ 30% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ S&P 500 ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਪਿੱਛੇ ਵੀ ਰਿਹਾ ਹੈ। GDP ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਧ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਯੂਰਪੀਅਨ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ (ECB) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ECB ਦੇ ਅਧਿਕਾਰੀ ਹੁਣ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਹੁਣ ਜੂਨ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ 'ਚ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਜਵਾਬ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ 'ਚ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਅਸਰ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (WTI) ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦਾ $107 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਯੇਨ 'ਚ ਆਈ ਹਲਕੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਜੋ ਪਿਛਲੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਉਲਟ ਹੈ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਅੰਤਰ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਤਣਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ, ਮਾਰਚ 'ਚ ਪਰਸਨਲ ਸੇਵਿੰਗ ਰੇਟ ਘਟ ਕੇ 3.6% ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਵੱਧ ਰਹੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੀ ਬੱਚਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
AI ਇਨਫ੍ਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਚ ਹੋ ਰਿਹਾ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹੈ। ਤੁਲਨਾ ਲਈ, Microsoft (MSFT) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 26.2-26.7 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nvidia (NVDA) ਦਾ ਮਲਟੀਪਲ ਲਗਭਗ 42.4-42.7 ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ ਹੈ। Meta ਅਤੇ Google ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਟੈਕ ਖਰਚਿਆਂ 'ਚ ਇਹ ਵਾਧਾ, ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਨਾਲ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ECB ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਜਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਖ਼ਤ ਮਾਨਿਟਰੀ ਨੀਤੀ ਅਪਣਾਉਣੀ ਪਵੇਗੀ।
ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਅਤੇ ਟੈਕ ਕਮਾਈ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਫ਼ੀ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਜੋ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧੀਆਂ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਜੂਨ 'ਚ ECB ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ ਯੂਰੋਜ਼ੋਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। Apple ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ P/E ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਓਵਰਵੈਲਿਊਡ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬਦਲਦੀ ਪਸੰਦ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ Apple ਦੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਹੇ AI ਖੇਤਰ 'ਚ ਨਵੀਨਤਾ ਦੀ ਕਮੀ ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਚੀਨ ਵਰਗੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਉਤਪਾਦ ਚੱਕਰ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵੀ ਇਸ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਟੈਕ ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ 'ਚ, John Ternus ਸਤੰਬਰ 2026 'ਚ CEO Tim Cook ਦਾ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰੀ ਬਣਨਗੇ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ, 30 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ 'ਮੋਡਰੇਟ ਬਾਏ' ਦੀ ਔਸਤ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ $300.34 ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦੇ ਨਾਲ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ Apple ਪ੍ਰਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਰ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। AI-ਚਾਲਤ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਖਪਤਕਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਸ ਵਿਪਰੀਤਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਕਦਮ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ECB ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੇ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ।