Whalesbook
8ਵੀਂ ਤਨਖਾਹ ਕਮਿਸ਼ਨ: ਪੈਨਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰ ਚਰਚਾ 'ਚ ਅੱਗੇ
8ਵੀਂ ਤਨਖਾਹ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਇਸ ਵਾਰ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰਾਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਜਥੇਬੰਦੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਪੁਰਾਣੀ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸਕੀਮ (OPS) 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਜਾਣ ਦੀ ਪੁਰਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਨੈਸ਼ਨਲ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸਿਸਟਮ (NPS) ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਬਣਤਰ ਇਸ ਰਾਹ 'ਚ ਵੱਡੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
NPS ਦਾ ₹16.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ
ਆਲ ਇੰਡੀਆ NPS ਇੰਪਲਾਈਜ਼ ਫੈਡਰੇਸ਼ਨ (AINPSEF) ਦੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪ੍ਰਧਾਨ ਡਾ. ਮਨਜੀਤ ਸਿੰਘ ਪਟੇਲ ਅਨੁਸਾਰ, NPS ਵਿੱਚ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਲਗਭਗ ₹16.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡੀ ਰਕਮ NPS ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖ਼ਤਮ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਰੁਕਾਵਟ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Financial Markets) ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ₹12,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ (ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦਾ 14% ਜਾਂ 18.5% ਯੋਗਦਾਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ) ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਤਰਲਤਾ (Market Liquidity) ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰੋਤ ਹੈ। NPS ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨ ਨਾਲ ਇਸ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ।
'OPS ਵਰਗੀਆਂ ਗਾਰੰਟੀਆਂ' ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ ਚਰਚਾ
NPS ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰੱਦ ਕਰਨ ਦੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਨੂੰ ਸਮਝਦੇ ਹੋਏ, ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਜਥੇਬੰਦੀਆਂ ਹੁਣ NPS ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ 'ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫਰੇਮਵਰਕ' ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਮਕਸਦ ਪੈਨਸ਼ਨ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਤਨਖਾਹ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨਾਲ ਜੋੜਨਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਨੂੰ ਬੇਸਲਾਈਨ ਸੁਰੱਖਿਆ ਮਿਲ ਸਕੇ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਲਾਭਾਂ ਦੀ ਬੈਕਿੰਗ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਯੋਗਦਾਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਭਲਾਈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਮਝੌਤਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪੈਨਸ਼ਨ ਰੁਝਾਨ
ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ, ਡਿਫਾਈਡ ਬੈਨੀਫਿਟ (DB) ਅਤੇ ਡਿਫਾਈਡ ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ (DC) ਸਕੀਮਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਤਣਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਦੇਸ਼ DB ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ NPS ਵਰਗੇ DC ਮਾਡਲਾਂ ਵੱਲ ਵਧੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਸਾਹਮਣੇ NPS ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਤਨਖਾਹ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਨੇ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ NPS ਦਾ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪਲਟਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੋਧਾਂ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਰਲਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ₹12,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿਘਨ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਅਸਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
OPS ਅਤੇ NPS ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਅੰਤਰ
ਪੁਰਾਣੀ OPS ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ NPS ਦੀ ਬਣਤਰ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। OPS ਆਖਰੀ ਤਨਖਾਹ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਲਾਭ (Defined Benefit) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ NPS ਦੀ ਪੈਨਸ਼ਨ ਦੀ ਰਕਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਕਾਰਪਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਟਾਇਰੀ ਜੋਖਮ (Retiree Risk) ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ 'OPS ਵਰਗੀਆਂ ਗਾਰੰਟੀਆਂ' OPS ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਯੋਗਤਾ (Predictability) ਦਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਵੱਡੇ NPS ਕਾਰਪਸ ਦੀ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਗੁੰਝਲਤਾ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵੀ ਸ਼ਾਸਨ (Governance) ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟਦਾ ਹੈ।
ਪੈਨਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖੀ ਮਾਰਗ
8ਵੀਂ ਤਨਖਾਹ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰਾ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰਾਂ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ NPS ਦਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰੱਦ ਹੋਣਾ ਅਸੰਭਵ ਜਾਪਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਧੀ ਹੋਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਦਬਾਅ ਮੌਜੂਦਾ NPS ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਅੰਦਰ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆਵੇਗਾ। ਟੀਚਾ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਲੋੜੀਂਦੀ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਰਲਤਾ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਕਾਸਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।