नॅशनल पेमेंट्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडियाने (NPCI) **₹2,000** पेक्षा जास्त रकमेच्या UPI मर्चंट ट्रान्झॅक्शनवर **0.4%** फी आकारण्याचा निर्णय घेतला आहे. या निर्णयामुळे 'झिरो-फी' मॉडेल संपुष्टात आले असून, Paytm आणि Pine Labs साठी उत्पन्नाचे नवीन स्रोत खुले झाल्याने ब्रोकरेजने या शेअर्सचे रेटिंग वाढवले आहे.
भारताच्या डिजिटल पेमेंट क्षेत्रात एक मोठी क्रांती झाली असून, NPCI ने मर्चंट डिस्काउंट रेट (MDR) मध्ये बदल जाहीर केले आहेत. 15 ऑक्टोबर 2026 पासून ₹2,000 पेक्षा जास्त रकमेच्या पेमेंटवर मर्चंट्सना 0.4% फी द्यावी लागणार आहे. अनेक वर्षांच्या 'मोफत सेवा' धोरणानंतर आलेला हा बदल पेमेंट कंपन्यांसाठी एक गेमचेंजर ठरू शकतो.\n\n### ब्रोकरेजचा सकारात्मक दृष्टिकोन\n\nया घोषणेनंतर Emkay Global, Jefferies आणि JM Financial सारख्या दिग्गज ब्रोकरेज फर्म्सनी Paytm आणि Pine Labs च्या भविष्यातील कामगिरीबाबत सकारात्मक अंदाज वर्तवले आहेत. कंपनीच्या नफ्यात (Profitability) वाढ होण्याची शक्यता असल्याने गुंतवणूकदारांचा उत्साह वाढला आहे.\n\n### शेअर बाजारातील खळबळ\n\nबाजार उघडताच Paytm च्या शेअर्समध्ये मोठी खरेदी दिसून आली आणि तो ₹1,856.50 या 52-आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला. मात्र, दिवसभरात नफा वसुलीमुळे काही प्रमाणात घसरणही दिसली. दुसरीकडे, Pine Labs च्या शेअर्समध्ये चढ-उतार पाहायला मिळाले. ब्रोकरेजने आता Paytm साठी ₹2,400 आणि Pine Labs साठी ₹230 चे नवीन टार्गेट निश्चित केले आहे. विश्लेषकांच्या मते, या नवीन शुल्कामुळे FY28 पर्यंत EBITDA मार्जिनमध्ये मोठी सुधारणा होऊ शकते.\n\n### रिस्क फॅक्टर्सकडे दुर्लक्ष नको\n\nगुंतवणूकदारांनी हे समजून घेतले पाहिजे की, 0.4% शुल्काचा संपूर्ण हिस्सा Paytm किंवा Pine Labs ला मिळणार नाही. याचा मोठा वाटा बँकांना आणि एक्वायरिंग पार्टनर्सना द्यावा लागेल. तसेच, जर मर्चंट्सनी या शुल्काचा विरोध केला किंवा ग्राहक छोटे ट्रान्झॅक्शन करण्याकडे वळले, तर त्याचा फटका कंपनीच्या एकूण उत्पन्नाला बसू शकतो. त्यामुळे येत्या काळात या निर्णयाची अंमलबजावणी कशी होते, याकडे मार्केटचे विशेष लक्ष असेल.