Nvidia ने आपल्या AI चिप्सना **१० वर्षांचे** तारण (Collateral) म्हणून वापरून **$५०० अब्ज** उभारण्याचा प्रस्ताव दिला आहे, मात्र वॉल स्ट्रीटमधील बँकांनी याला कडाडून विरोध दर्शवला आहे.
Nvidia ची AI डेटा सेंटर उभारण्याची महत्त्वाकांक्षी योजना सध्या वॉल स्ट्रीटवर अडकली आहे. कंपनीने Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs आणि KKR यांसारख्या मोठ्या वित्तीय संस्थांसोबत मिळून $५०० अब्ज उभारण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे. मात्र, कर्जाच्या सुरक्षिततेवरून मोठा वाद निर्माण झाला आहे.
वादाचे मूळ: कोलेटरल (Collateral) समस्या
Nvidia चा असा युक्तिवाद आहे की, त्यांच्या AI चिप्स १० वर्षांपर्यंत टिकू शकतात, म्हणून त्या दीर्घकालीन कर्जासाठी तारण म्हणून वापरल्या जाव्यात. मात्र, बँकांचा दृष्टिकोन वेगळा आहे. बँकांचे म्हणणे आहे की, हाय-परफॉर्मन्स हार्डवेअरचे आयुष्य केवळ ३ ते ४ वर्षे असते. तांत्रिक बदलांमुळे या चिप्सचे मूल्य वेगाने घसरू शकते, त्यामुळे बँका याला जोखमीचे मानत आहेत. जरी Nvidia ने २५% व्यवहारांची हमी घेण्याची तयारी दर्शवली असली, तरीही क्रेडिट मॅनेजर्स पूर्णपणे समाधानी नाहीत.
'कॉन्ट्रॅक्ट-बेस्ड' मॉडेलकडे कल
आता मार्केटचे वारे बदलत आहेत. केवळ हार्डवेअरवर अवलंबून न राहता, आता दीर्घकालीन रेव्हेन्यू (Revenue) स्ट्रिमवर आधारित कर्ज घेण्यावर बँका भर देत आहेत. याचे उदाहरण म्हणजे CoreWeave ने मिळवलेले $८.५ अब्ज चे कर्ज, जे Meta सारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या पेमेंट कमिटमेंट्सवर आधारित आहे. हे मॉडेल आता इंडस्ट्रीचा नवा 'ब्लूप्रिंट' बनत आहे.
गुंतवणुकीवर परिणाम
विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की, जर Nvidia स्वतःच्याच ग्राहकांना फंड पुरवत असेल, तर ते एका प्रकारचे 'सर्क्युलर फायनान्सिंग' ठरू शकते. AI ची मागणी कमी झाल्यास हे चक्र धोक्यात येऊ शकते. ३० सप्टेंबरला Nvidia चा शेअर $२२८.३८ वर बंद झाला असून कंपनीचे मार्केट कॅप $५ ट्रिलियनच्या पुढे आहे. गुंतवणूकदारांनी आता आगामी करारांमध्ये मिळणाऱ्या गॅरंटीजकडे लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे.