भारतीय म्युच्युअल फंडांनी (Mutual Funds) आता आयटी (IT) स्टॉक्समध्ये पुन्हा एकदा गुंतवणूक वाढवण्यास सुरुवात केली आहे. जुलै महिन्यात निफ्टी आयटी इंडेक्समध्ये तब्बल **19%** ची मोठी वाढ झाल्यानंतर हा निर्णय घेण्यात आला आहे. फंड मॅनेजर्स KPIT Technologies आणि LTIMindtree सारख्या कंपन्यांमध्ये सावधपणे गुंतवणूक करत आहेत, पण त्याच वेळी आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सचा (AI) प्रॉफिट मार्जिनवर काय परिणाम होईल याकडे त्यांचे बारकाईने लक्ष आहे.
आयटी क्षेत्राकडे सकारात्मक दृष्टिकोन का?
पहिल्या सहा महिन्यांत अनेक गुंतवणूकदारांना भीती होती की आर्टिफिशियल इंटेलिजन्समुळे (AI) भारतीय आयटी सेवांची मागणी कमी होईल. मात्र, हा दृष्टिकोन आता बदलला आहे. फंड मॅनेजर्स आता AI ला धोक्याऐवजी बदलाचा काळ मानत आहेत. क्लायंट्स AI मुळे तात्काळ कार्यक्षमतेसाठी कमी किमतीची मागणी करत असले तरी, इंडस्ट्री या नवीन वास्तवाला जुळवून घेत आहे. तसेच, आयटी कंपन्या सध्या त्यांच्या पाच वर्षांच्या सरासरीच्या तुलनेत कमी फॉरवर्ड प्राईस-टू-अर्निंग (P/E) रेशोवर ट्रेड करत असल्याने गुंतवणूकदार आता या आव्हानांना अधिक सोयीस्कर व्हॅल्युएशनसोबत संतुलित करत आहेत.
टेक स्टॉक्समध्ये खरेदी वाढली
जुलै महिन्याच्या आकडेवारीनुसार, म्युच्युअल फंड उद्योगाने आयटी क्षेत्रातील त्यांचे वाटप 6.6% पर्यंत वाढवले आहे, जे जूनमधील 5.9% च्या नीचांकी पातळीवरून वाढले आहे. जरी हे वाटप जुलै 2025 मधील 8% च्या पातळीपेक्षा कमी असले तरी, हा एक महत्त्वाचा बदल दर्शवतो. KPIT Technologies आणि LTIMindtree सारख्या कंपन्यांमध्ये फंडांनी निव्वळ खरेदी (Net Purchases) दर्शवली. याव्यतिरिक्त, Sagility, Mastek आणि Tata Elxsi या कंपन्यांमध्येही म्युच्युअल फंड मॅनेजर्सनी जास्त रस दाखवला.
पुढे असलेले धोके
सध्याच्या रिकव्हरीनंतरही, फंड मॅनेजर्स भविष्याबद्दल सावध आहेत. सर्वात मोठे आव्हान हे आहे की AI कॉन्ट्रॅक्ट्सची मुदत कमी असते, त्यामुळे वाढ टिकवण्यासाठी सतत नवीन डील्स जिंकणे आवश्यक आहे. याव्यतिरिक्त, प्रमुख पाश्चात्त्य बाजारपेठांमधील मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) आणि भू-राजकीय (Geopolitical) घटकांमुळे खर्च करण्याच्या क्षमतेबद्दल अनिश्चितता आहे. तज्ञांच्या मते, किंमतीवरील दबाव (Pricing Pressure) अजूनही कायम आहे. काही अंदाजानुसार, क्लायंट्स तंत्रज्ञान विक्रेत्यांकडून (Tech Vendors) तात्काळ खर्च बचतीची अपेक्षा करत असल्याने महसुलावर 2-3% परिणाम होऊ शकतो.
आयटी क्षेत्राचा महसूल अमेरिकन डॉलरमध्ये असतो, त्यामुळे चलन दरातील चढ-उतारही (Currency Fluctuations) कमाईवर परिणाम करत राहील. पुढील काळात, गुंतवणूकदारांसाठी पुढील तिमाहीचे निकाल (Quarterly Earnings) आणि डील पाइपलाइनच्या आरोग्याबद्दल व्यवस्थापनाचे भाष्य (Management Commentary) यावर लक्ष ठेवावे लागेल. AI चा वापर जसजसा वाढेल, तसतसे आयटी कंपन्या सध्याच्या डिफ्लेशनरी फेजमधून (Deflationary Phase) उच्च व्हॉल्यूम ग्रोथमध्ये यशस्वीरित्या संक्रमण करू शकतील का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.