ESDS Software Solution च्या शेअर्समध्ये आज मोठी घसरण पाहायला मिळाली. Q1 FY27 च्या निकालात महसुलात २० टक्क्यांची घट झाल्यामुळे गुंतवणूकदार सावध झाले असून, कंपनीच्या हाय व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.
४ सप्टेंबर रोजी शेअर बाजारात पदार्पण केल्यानंतर मोठी झेप घेणाऱ्या ESDS Software Solution ला २५ सप्टेंबर रोजी मोठा धक्का बसला. कंपनीचे Q1 FY27 निकाल अपेक्षेपेक्षा कमकुवत आल्यामुळे शेअरमध्ये ५ टक्क्यांचे लोअर सर्किट लागले. लिस्टिंगनंतर २०० टक्क्यांहून अधिक उसळी घेतलेला हा शेअर आता पुन्हा जमिनीवर आला आहे.
महसुलातील घसरण आणि कारणे
कंपनीच्या महसुलात मागील तिमाहीच्या तुलनेत २० टक्क्यांची घट झाली आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे, गेल्या वर्षी कंपनीची उपकंपनी SPOCHUB द्वारे मिळालेले 'वन-टाइम टेक्निकल आर्किटेक्चर सर्व्हिस फी' उत्पन्न आता नाही. त्यामुळे गुंतवणूकदारांना आता कंपनीच्या मुख्य व्यवसायावर (Core Business) अधिक लक्ष केंद्रित करण्याची गरज आहे.
AI धोरण आणि कॅपिटल एक्सपेंडिचर
कंपनी आता GPU-आधारित कम्प्युटिंगकडे वळत असून, AI इन्फ्रास्ट्रक्चरसाठी ₹१,५०० कोटींचा मोठा भांडवली खर्च (Capex) करणार आहे. कंपनीकडे ₹३,००० कोटींची ऑर्डर बुक असली तरी, त्यांची अंमलबजावणी करणे हे मोठे आव्हान असेल. आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस १,५०० GPU तैनात करण्याचे कंपनीचे ध्येय आहे.
व्हॅल्युएशन आणि भविष्यातील आव्हाने
सध्या ESDS चा ८८x EV/EBITDA असा व्हॅल्युएशन रेट आहे, जो E2E Networks सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत खूप महाग वाटतो. कंपनीचे भवितव्य आता आगामी 'Sharan AI' प्रोजेक्टवर अवलंबून आहे, जो FY27 च्या तिसऱ्या तिमाहीत सुरू होणार आहे. जर कंपनीने ऑर्डर बुकचे रूपांतर नियमित रोख प्रवाहामध्ये (Recurring Cash Flow) केले नाही, तर शेअरवर पुढील काळातही दबाव राहू शकतो.