छुपे डिविडेंड रत्ने: हे डेट-फ्री स्मॉल-कॅप्स स्मार्ट गुंतवणूकदारांना प्रभावित करत आहेत!

स्मार्ट गुंतवणूकदार अनेकदा आर्थिक व्यवस्थापनात उत्कृष्ट असलेल्या कंपन्यांचा शोध घेतात, विशेषतः ज्या कर्जमुक्त (debt-free) असून नफ्याचा वापर भागधारकांना (shareholders) पुरस्कृत करण्यासाठी प्रभावीपणे करतात. अशाच दोन कमी-ज्ञात स्मॉल-कॅप स्टॉक्स, होंडा इंडिया पॉवर प्रॉडक्ट्स लिमिटेड आणि इंडिया मोटर पार्ट्स & ऍक्सेसरीज लिमिटेड, सध्या या वर्णनात बसतात आणि आकर्षक डिविडेंड यील्ड्स (dividend yields) देत आहेत.

होंडा इंडिया पॉवर प्रॉडक्ट्स लिमिटेड

1985 मध्ये स्थापित, होंडा इंडिया पॉवर प्रॉडक्ट्स लिमिटेड, पूर्वी होंडा सील पॉवर प्रॉडक्ट्स लिमिटेड, पोर्टेबल जनसेट, वॉटर पंप, जनरल-पर्पज इंजिन आणि इतर गार्डन उपकरणे यांचे उत्पादन आणि विपणन करते. ग्लोबल होंडा ग्रुपचा भाग असल्याने, कंपनीकडे 2,425 कोटी रुपयांचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) आहे आणि ती जवळजवळ कर्जमुक्त (debt-free) म्हणून ओळखली जाते.

• हे 5.5% चे वर्तमान डिविडेंड यील्ड देते, जे उद्योग क्षेत्रातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. याचा अर्थ, प्रत्येक 100 रुपयांच्या गुंतवणुकीवर, गुंतवणूकदारांना वार्षिक 5.5 रुपये लाभांश (dividends) म्हणून मिळण्याची अपेक्षा आहे.
• निप्पॉन इंडिया, टाटा म्युच्युअल फंड्स आणि क्वांट म्युच्युअल फंड्ससह देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडे (institutional investors) लक्षणीय हिस्सेदारी आहे, जी कंपनीच्या धोरणावरील विश्वास दर्शवते.
• FY24 आणि FY25 मध्ये वाढीच्या काळानंतर विक्री आणि EBITDA मध्ये अलीकडील घट दिसून आली असली तरी, FY25 मध्ये निव्वळ नफ्यातही 80 कोटी रुपयांची घट नोंदवली गेली. H1FY26 साठी, विक्री 331 कोटी रुपये, EBITDA 19 कोटी रुपये आणि नफा 20 कोटी रुपये होता.
• कंपनीच्या शेअरची किंमत गेल्या पाच वर्षांत 135% पेक्षा जास्त वाढली आहे, जी अंदाजे 1,016 रुपयांवरून 2,404 रुपयांपर्यंत गेली आहे.
• याचा सध्याचा PE रेशो 32x आहे, जो उद्योग क्षेत्रातील सरासरी (median) 34x पेक्षा थोडा कमी आहे, आणि त्याच्या स्वतःच्या 10-वर्षांच्या सरासरी PE 25x पेक्षाही कमी आहे.
• गेल्या 12 महिन्यांत, कंपनीने प्रति शेअर 131.50 रुपये इक्विटी डिविडेंड घोषित केला होता.

इंडिया मोटर पार्ट्स & ऍक्सेसरीज लिमिटेड

1954 मध्ये स्थापित, इंडिया मोटर पार्ट्स & ऍक्सेसरीज लिमिटेड ही TSF ग्रुपची कंपनी आहे, जी 50 हून अधिक उत्पादकांसाठी ऑटोमोटिव्ह स्पेअर पार्ट्स आणि ऍक्सेसरीजचे वितरण करते. ती 40 हून अधिक ऑटो कंपोनंट उत्पादकांना सेवा पुरवते आणि ती लक्षणीयरीत्या कर्जमुक्त (debt-free) आहे.

• कंपनी 2.9% डिविडेंड यील्ड देते, जी सध्याच्या उद्योग क्षेत्रातील सरासरी 2.6% पेक्षा जास्त आहे.
• गेल्या पाच वर्षांत विक्रीत 7% ची चक्रवृद्धि वाढ (compounded growth) दिसून आली आहे, जी FY25 मध्ये 789 कोटी रुपयांपर्यंत पोहोचली. H1FY26 साठी, विक्री 395 कोटी रुपये होती.
• गेल्या पाच वर्षांत EBITDA मध्ये 12% दराने चक्रवृद्धि वाढ झाली आहे, जी FY25 मध्ये 62 कोटी रुपयांपर्यंत पोहोचली. H1FY26 साठी, EBITDA 29 कोटी रुपये होता.
• गेल्या पाच वर्षांत निव्वळ नफ्यात 15% ची चक्रवृद्धि वाढ झाली आहे, जी FY25 मध्ये 84 कोटी रुपये होती. H1FY26 साठी, नफा 46 कोटी रुपये होता.
• गेल्या पाच वर्षांत शेअरच्या किमतीत अंदाजे 94% वाढ झाली आहे, जी अंदाजे 525 रुपयांवरून 1,018 रुपयांपर्यंत गेली आहे.
• त्याच्या बुक व्हॅल्यूच्या 0.5 पट दराने व्यवहार करत असल्याने, काही मेट्रिक्सनुसार ही आर्थिकदृष्ट्या सुरक्षित, पण कदाचित 'व्हॅल्यू ट्रॅप' (value trap) किंवा 'सिगार-बट' स्टॉक (cigar-butt stock) मानली जाऊ शकते.
• याचा सध्याचा PE रेशो 14x आहे, जो उद्योग क्षेत्रातील सरासरी 11x पेक्षा जास्त आहे, परंतु त्याच्या स्वतःच्या 10-वर्षांच्या सरासरी PE 18x पेक्षा कमी आहे.
• गेल्या 12 महिन्यांत, कंपनीने प्रति शेअर 30 रुपये इक्विटी डिविडेंड घोषित केला होता.

घटनेचे महत्त्व

या दोन्ही कंपन्या अनेक गुंतवणूकदारांना आकर्षक वाटणाऱ्या एका धोरणाचे उदाहरण आहेत: कर्जमुक्त (debt-free) राहून आर्थिक विवेक (financial prudence) जपणे आणि लाभांशांद्वारे (dividends) सातत्यपूर्ण परतावा मिळवणे. हा दृष्टिकोन भांडवल वाटपात (capital allocation) लवचिकता देतो, ज्यामुळे मोठी व्याज देयके (interest payments) नसतानाही वाढ आणि पुढील गुंतवणूकदार बक्षिसे शक्य होतात. दोन्ही कंपन्यांच्या अलीकडील आर्थिक आकडेवारीतील चढ-उतार असूनही, त्यांचा भांडवली वापर आणि लाभांशांप्रति असलेली बांधिलकी स्मार्ट गुंतवणूकदारांसाठी एक सकारात्मक संकेत आहे.

परिणाम

ही बातमी उत्पन्न-उत्पादक स्टॉक (income-generating stocks) शोधणाऱ्या आणि आर्थिक स्थिरतेला (financial stability) प्राधान्य देणाऱ्या गुंतवणूकदारांवर सकारात्मक परिणाम करू शकते. हे बाजारातील एका अशा विभागावर प्रकाश टाकते जिथे दुर्लक्षित कंपन्या मजबूत शेअरधारक मूल्य (shareholder value) देऊ शकतात. या कंपन्यांचे यश इतर कंपन्यांना कर्ज कमी करण्यावर आणि लाभांश देण्यावर लक्ष केंद्रित करण्यास प्रोत्साहित करू शकते, ज्यामुळे व्यापक बाजारपेठेतील ट्रेंड शेअरधारक परताव्याच्या दिशेने प्रभावित होऊ शकतात. लोकांवर होणाऱ्या संभाव्य परिणामांमध्ये उत्पन्न गुंतवणूकदारांसाठी अधिक संधींचा समावेश आहे. कंपन्यांसाठी, हे विवेकपूर्ण आर्थिक व्यवस्थापनाचे महत्त्व अधोरेखित करते. बाजारांसाठी, यामुळे लाभांश देणाऱ्या स्मॉल-कॅप्समध्ये (dividend-paying small-caps) स्वारस्य वाढू शकते. प्रभाव रेटिंग: 6/10

कठीण शब्दांची व्याख्या

• कर्जमुक्त (Debt-Free): ज्या कंपनीवर कोणतेही थकित कर्ज किंवा उधार नाही, जे मजबूत आर्थिक आरोग्याचे सूचक आहे.
• डिविडेंड यील्ड (Dividend Yield): शेअरच्या वर्तमान बाजारभावांनी भागले गेलेले प्रति शेअर वार्षिक लाभांश देयक, टक्केवारीत व्यक्त केले जाते. हे शेअरच्या किमतीच्या तुलनेत लाभांशातून गुंतवणूकदाराला मिळणारा परतावा दर्शवते.
• EBITDA (व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्वीचा नफा): कंपनीच्या परिचालन कामगिरीचे मापन, ज्यात वित्तपुरवठा खर्च, कर आणि घसारा व कर्जमुक्तीसारखे नॉन-कॅश खर्च विचारात घेतले जात नाहीत.
• PE रेशो (किंमत-उत्पन्न प्रमाण): कंपनीच्या शेअरच्या किमतीची त्याच्या प्रति शेअर उत्पन्नाशी तुलना करणारे मूल्यांकन मेट्रिक. गुंतवणूकदार कंपनीच्या कमाईच्या प्रत्येक डॉलरसाठी किती पैसे देण्यास तयार आहेत हे ते दर्शवते.
• मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization): कंपनीच्या थकित शेअर्सचे एकूण बाजार मूल्य, सध्याच्या शेअरची किंमत आणि थकित शेअर्सची एकूण संख्या यांचा गुणाकार करून मोजले जाते.
• CAGR (चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर): एका विशिष्ट कालावधीत गुंतवणुकीचा सरासरी वार्षिक वाढ दर, जो एका वर्षापेक्षा जास्त आहे, नफ्याचे पुनर्गंतवणूक गृहीत धरून.