RBI ने बँकिंग सिस्टममध्ये अचानक **₹2.5 लाख कोटी** ओतल्याने अर्थविश्वात खळबळ उडाली आहे. या निर्णयावर SBI Capital ने प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले असून, यामुळे RBI च्या 'कॅलिब्रेटेड टायटनिंग' धोरणावर संभ्रमाचे वातावरण निर्माण झाले आहे.
विरोधाभासी धोरणांची चर्चा
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) गेल्या आठवड्यात व्हेरिएबल रेपो रेट (VRR) ऑक्शनद्वारे बँकिंग सिस्टममध्ये ₹2.5 लाख कोटींची मोठी लिक्विडिटी उपलब्ध करून दिली. मात्र, हा निर्णय रिझर्व्ह बँकेच्या स्वतःच्याच 'कॅलिब्रेटेड टायटनिंग' (Calibrated Tightening) या धोरणाशी विसंगत असल्याचे बोलले जात आहे.
तज्ज्ञांचे मत काय?
गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांनी अलीकडेच महागाई आटोक्यात ठेवण्यासाठी कडक धोरण अवलंबण्याचे संकेत दिले होते. मात्र, ऐनवेळी झालेली ही रोख रक्कमेची मदत बाजारपेठेत गोंधळ निर्माण करणारी आहे. स्टेट बँक ऑफ इंडियाचे ग्रुप चीफ इकॉनॉमिक ॲडव्हायझर सौम्या कांती घोष यांनी यावर भाष्य करताना म्हटले की, RBI ची ही कृती बाजारातील अनिश्चितता वाढवणारी आहे.
संभ्रमाची स्थिती
एकीकडे RBI व्हेरिएबल रिव्हर्स रेपो रेट (VRRR) आणि ओपन मार्केट ऑपरेशन्सद्वारे सिस्टममधून अतिरिक्त पैसा शोषून घेण्याचा प्रयत्न करत आहे, तर दुसरीकडे अचानक केलेली ही मोठी तरलता (Liquidity) गुंतवणूकदारांना चक्रावून सोडणारी आहे. भू-राजकीय तणाव आणि देशांतर्गत महागाईचा समतोल राखण्याचे आव्हान RBI समोर आहे, परंतु या मिश्र संकेतांमुळे व्याजदरांच्या भविष्यातील दिशेबद्दल गुंतवणूकदार साशंक आहेत.
येणाऱ्या काळात RBI महागाई आणि तरलता यांचा समतोल कसा राखते, यावर गुंतवणूकदारांचे बारीक लक्ष असेल. हे पाऊल केवळ तात्पुरत्या गरजांसाठी होते की धोरणात्मक बदलाचे संकेत, हे पुढील काही दिवसांत स्पष्ट होईल.