RBI आगामी ऑगस्ट 3-5 रोजी होणाऱ्या पतधोरण समितीच्या बैठकीत व्याजदर जैसे थे ठेवण्याची शक्यता आहे. जागतिक बाजारात कच्च्या तेलाच्या किमतीतील अस्थिरता पाहता, RBI धोरणकर्ते सावधगिरीचा पवित्रा घेतील. देशांतर्गत महागाई नियंत्रणात असल्याने आणि GDP वाढीचा वेग कायम असल्याने, अर्थतज्ज्ञ आणि बाजार विश्लेषकांना व्याजदरात कोणताही बदल अपेक्षित नाही.
RBI ची पुढील बैठक आणि व्याजदरांवर तज्ञांचे मत
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाची (RBI) पतधोरण समिती 3 ते 5 ऑगस्ट दरम्यान आपल्या द्वैमासिक बैठकीसाठी सज्ज आहे. बाजारातील बहुतांश तज्ञांचे मत आहे की, केंद्रीय बँक बेंचमार्क व्याजदर (benchmark interest rates) जैसे थे ठेवेल. सुरुवातीला, या बैठकीत व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवली जात होती, मात्र आता परिस्थिती बदलली आहे.
कच्च्या तेलाच्या किमतींचे संकट
या सावध भूमिकेमागे जागतिक ऊर्जा बाजारातील अस्थिरता हे मुख्य कारण आहे. ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या (Brent crude oil) किमतीत अलीकडेच मोठी चढ-उतार दिसून आली. काही आठवड्यांपूर्वी किंमत $102 प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचली होती, जी आता $85 च्या आसपास आहे. किमती कमी झाल्या असल्या तरी, RBI अचानक वाढणाऱ्या तेलाच्या किमतींमुळे महागाई वाढण्याची शक्यता लक्षात घेऊन कोणताही धोका पत्करण्यास तयार नाही. त्यामुळे, किंमत स्थिरता राखण्यावर त्यांचा भर असेल.
महागाई आणि GDP वाढीचा अंदाज
तेलाच्या किमतींच्या बाह्य दबावाशिवाय, देशांतर्गत आकडेवारी सध्या स्थिर आहे. पहिल्या तिमाहीतील सरासरी महागाई दर 4% होता, जो RBI च्या 2% ते 6% या लक्ष्यित श्रेणीत आहे. जरी RBI ने 2027 आर्थिक वर्षासाठी महागाईचा अंदाज 5.1% पर्यंत वाढवला असला, तरी अलीकडील काळात कमोडिटीच्या किमती कमी झाल्याने दिलासा मिळाला आहे. जर तेलाच्या किमतींमुळे दीर्घकाळ महागाई वाढली नाही, तर समिती 'थांबा आणि पहा' (wait-and-watch) धोरण कायम ठेवेल, असे विश्लेषकांचे मत आहे.
आर्थिक वाढीचा (economic growth) दृष्टीकोन देखील स्थिर दिसत आहे. बाजारातील अपेक्षांनुसार, RBI या वर्षासाठी आपला रियल GDP वाढीचा अंदाज 6.6% वर कायम ठेवेल. मजबूत देशांतर्गत मागणी, कर्जाचा वाढता विस्तार आणि पायाभूत सुविधांवरील सरकारी खर्च यामुळे ही वाढ टिकून आहे. चांगला मान्सून देखील जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेपासून बचाव करेल अशी अपेक्षा आहे.
चलन आणि भांडवली प्रवाहावर लक्ष
व्याजदरांव्यतिरिक्त, आगामी धोरण चर्चेत भांडवली प्रवाहाचा (capital inflows) मुद्दा देखील महत्त्वाचा ठरेल. RBI परदेशी चलन अनिवासी बँक ठेवींच्या (Foreign Currency Non-Resident Bank deposits) हालचालींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. आतापर्यंत या माध्यमातून सुमारे $32 अब्ज गुंतवले गेले आहेत आणि सप्टेंबर अखेरपर्यंत हा आकडा $80 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. या आकडेवारीमुळे, RBI आपल्या सध्याच्या स्वॅप विंडोची (swap windows) परिणामकारकता तपासू शकते आणि तरलता व्यवस्थापित करण्यासाठी तसेच चलन स्थिर करण्यासाठी पुढील उपाययोजनांचा विचार करू शकते.
ऑगस्टच्या सुरुवातीला पतधोरण समितीच्या बैठकीत, गुंतवणूकदारांसाठी महागाईचा कल, चालू खात्यावरील (current account) जागतिक तेलाच्या किमतीतील चढ-उतारांचा परिणाम आणि भांडवली प्रवाहासाठी असलेल्या उपायांमध्ये संभाव्य बदल यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल.