RBI चे रेपो रेटमध्ये बदल नाही, पण महागाई वाढणार? GDP अंदाज घटला!

RBI चा 'थांबा' निर्णय: जागतिक धोक्यांना तोंड देण्यासाठी स्थिरता

RBI च्या चलनविषयक धोरण समितीने (Monetary Policy Committee) एकमताने रेपो रेट 5.25% वर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. वाढत्या जागतिक महागाईच्या दबावाला सामोरे जाण्यासाठी आणि अचानक धोरणात्मक बदल टाळण्यासाठी हा निर्णय घेण्यात आला आहे. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे वाढणाऱ्या ऊर्जा खर्चाचा आणि पुरवठा साखळीतील अडथळ्यांचा भारतीय अर्थव्यवस्थेवर होणाऱ्या परिणामांचे मूल्यांकन करण्यासाठी RBI या 'थांबा' धोरणाचा वापर करत आहे. याला 'hawkish pause' असे म्हटले जात आहे, कारण RBI आता जोखीम व्यवस्थापनावर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहे.

वाढ की महागाई? RBI चा दुहेरी अंदाज

RBI ने २०२७ आर्थिक वर्षासाठी (FY27) GDP वाढीचा अंदाज 6.9% वरून 6.6% पर्यंत कमी केला आहे. यामागे जागतिक वस्तूंच्या किमतींमधील अस्थिरता आणि पुरवठा साखळीतील समस्या कारणीभूत असल्याचे म्हटले आहे. दुसरीकडे, कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती आणि पुरवठा साखळीतील अडचणींमुळे, RBI ने FY27 साठी महागाईचा (Inflation) अंदाज 5.1% पर्यंत वाढवला आहे. हा बदल दर्शवतो की RBI आता महागाई नियंत्रणाबाबत अधिक गंभीर आहे. यापूर्वी महागाई नियंत्रणात राहील असा अंदाज होता, पण आता परिस्थिती बदलली आहे.

अर्थव्यवस्थेपुढील बाह्य धोके

अर्थव्यवस्थेपुढील धोके प्रामुख्याने बाह्य स्वरूपाचे आहेत. पश्चिम आशियातील महत्त्वाच्या सागरी मार्गांवर येणारे अडथळे केवळ ऊर्जा पुरवठ्यासाठीच नव्हे, तर खते आणि पेट्रोकेमिकल्ससारख्या आयातित वस्तूंवर अवलंबून असलेल्या देशांतर्गत उत्पादन आणि कृषी क्षेत्रासाठीही गंभीर धोका निर्माण करू शकतात. सध्याच्या जागतिक परिस्थितीत, परिस्थिती सामान्य होण्याचा कोणताही स्पष्ट मार्ग दिसत नाही, ज्यामुळे ऊर्जा खर्च वाढल्यास 'स्टॅगफ्लेशन'चा (Stagflation) धोका वाढू शकतो. भारताचे परकीय चलन साठा (Forex Reserves) मजबूत असला तरी, वाढत्या व्यापार तूटमुळे रुपयावर दबाव येऊ शकतो, ज्यामुळे RBI ला तरलता व्यवस्थापनासाठी अधिक कठोर उपाययोजना कराव्या लागू शकतात. यामुळे भविष्यातील विकास-समर्थक धोरणांसाठी जागा मर्यादित होऊ शकते.

भविष्यातील दिशा

RBI ने स्पष्ट केले आहे की भविष्यातील धोरणे आकडेवारीवर आधारित असतील. मान्सूनची स्थिती आणि भू-राजकीय अस्थिरता यावर पुढील निर्णय अवलंबून असतील. विश्लेषकांच्या मते, ऑक्टोबर आणि डिसेंबरच्या बैठका महत्त्वाच्या ठरतील, कारण तेव्हा महागाई खरोखरच नियंत्रणाबाहेर जात आहे की नाही हे स्पष्ट होईल. सध्या RBI व्याजदर-नसलेल्या साधनांवर लक्ष केंद्रित करत आहे, जसे की फॉरेक्स स्वॅप सुविधा आणि गुंतवणूक नियमांचे उदारीकरण, जेणेकरून आर्थिक स्थिरता टिकवून ठेवता येईल आणि सेवा व उत्पादन क्षेत्रातील वाढीला अडथळा येणार नाही.