सर्वोच्च न्यायालयाचा मोठा निर्णय: सहकारी संस्थांना दिवाळखोरीत बोली लावता येणार, पण 'या' अटी लागू!

न्यायालयाचे स्पष्टीकरण

सर्वोच्च न्यायालयाने दिलेल्या या Clarification (स्पष्टीकरण) नुसार, सहकारी संस्था बोली लावू शकतात, पण त्यांची गुंतवणूक फक्त त्यांच्या उपकंपन्यांमध्ये (Subsidiaries) किंवा त्यांच्या व्यवसायाच्या 'समान रेषेतील' (Same line of business) व्यवसायातच मर्यादित असावी लागेल. हा निर्णय निर्मल उज्ज्वल क्रेडिट को-ऑपरेटिव्ह सोसायटी लिमिटेड विरुद्ध रवी सेठिया या प्रकरणावर आधारित आहे.

MSCS कायद्याचे बंधन

या नियमामागे बहुराज्यीय सहकारी संस्था कायदा (MSCS Act) कलम 64(d) आहे, जो गुंतवणुकीला फक्त उपकंपन्यांमध्ये किंवा समान व्यवसायातील कंपन्यांमध्ये परवानगी देतो. 2023 मध्ये झालेल्या सुधारणेचा उद्देश धोकादायक गुंतवणूक आणि निधीचा गैरवापर टाळणे हा आहे.

व्यावहारिक अडचणी

यामुळे, सहकारी संस्थेचा व्यवसाय दिवाळखोर कंपनीच्या व्यवसायाशी थेट जुळणे आवश्यक आहे. अनेक सहकारी संस्था क्रेडिट, गृहनिर्माण किंवा स्थानिक सेवांवर लक्ष केंद्रित करतात, त्यामुळे उत्पादन (Manufacturing), तंत्रज्ञान (Technology) किंवा इतर विविध क्षेत्रांतील कंपन्यांशी त्यांचा थेट संबंध असणे कठीण आहे. यामुळे, जरी बोली लावण्याचे दार उघडले असले तरी, प्रत्यक्ष आव्हाने आणि धोके कायम आहेत.

पुढील परिणाम

'समान व्यवसाय रेषेचा' (Same line of business) कडक नियम आणि MSCS कायदा व उपविधींमधील नियमांचे पालन सहकारी संस्थांसाठी गुंतागुंतीच्या पुनर्रचनांमध्ये (Restructurings) अडथळा ठरू शकते. पारंपारिक रिझोल्यूशन अर्जदारांप्रमाणे, जसे की प्रायव्हेट इक्विटी फर्म्स (Private Equity Firms), यांच्याकडे गुंतवणुकीचे व्यापक अधिकार आणि प्रक्रिया असतात. न्यायालयाचा हा निर्णय सूचित करतो की अर्जदारांनी केवळ आर्थिक पाठबळ नाही, तर संबंधित कौशल्ये किंवा धोरणात्मक जुळवणी (Strategic Fit) आणली पाहिजे. त्यामुळे, या निर्णयानंतर IBC प्रक्रियेत वित्तीय संस्था आणि प्रायव्हेट इक्विटी कंपन्यांचे वर्चस्व कायम राहण्याची शक्यता आहे. सहकारी संस्थांना बोली लावण्यासाठी, त्यांना दिवाळखोर कंपनीच्या व्यवसायाशी स्पष्ट आणि कायदेशीर संबंध सिद्ध करावा लागेल.