NCLT कार्यक्षमतेवर सर्वोच्च न्यायालयाचा प्रश्नचिन्ह! हजारो प्रलंबित केसेसमुळे चिंता वाढली

प्रशासकीय त्रुटी (Structural Bottleneck)

न्यायमूर्ती मित्तल यांनी उपस्थित केलेल्या प्रश्नांमुळे कॉर्पोरेट दिवाळखोरी आणि नादारी संहितेचा (Insolvency and Bankruptcy Code) मूळ उद्देश आणि प्रत्यक्ष अंमलबजावणी यातील तफावत समोर आली आहे. या विशेष न्यायाधिकरणांची स्थापना कंपन्यांचे पुनरुज्जीवन (Corporate Restructuring) जलद गतीने व्हावे आणि उच्च न्यायालयांप्रमाणे प्रकरणे वर्षानुवर्षे लांबणीवर पडू नयेत या उद्देशाने करण्यात आली होती. मात्र, प्रत्यक्षात अनेक प्रकरणे सर्वोच्च न्यायालयात अपिलासाठी येत आहेत. यामुळे कर्जदार (Creditors) आणि भागधारकांसाठी (Shareholders) अनिश्चिततेचे वातावरण निर्माण झाले आहे. कायद्याने निश्चित केलेल्या मुदतीपेक्षा जास्त काळ मालमत्तांच्या निराकरणात (Resolution of Distressed Assets) विलंब होत आहे.

कामकाजातील अस्थिरता आणि मनुष्यबळ (Operational Fragility and Human Capital)

या न्यायाधिकरणांच्या कार्यक्षमतेवर परिणाम करणारे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे कर्मचाऱ्यांची अस्थिरता. सुमारे 80% कर्मचारी कंत्राटी पद्धतीने काम करत असल्यामुळे NCLT आणि NCLAT यांच्या कामकाजातील सातत्य आणि संस्थात्मक स्मृती (Institutional Memory) यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण होते. कायमस्वरूपी कर्मचाऱ्यांच्या अभावामुळे कामकाजात विलंब आणि वेगवेगळ्या खंडपीठांकडून विसंगत निर्णय येण्याची शक्यता वाढते. आंतरराष्ट्रीय स्तरावरील विशेष दिवाळखोरी न्यायालयांच्या तुलनेत, भारतीय मॉडेलला तांत्रिक कौशल्ये टिकवून ठेवण्यात अडचणी येत आहेत, कारण कर्मचाऱ्यांच्या वारंवार होणाऱ्या बदलांमुळे जटिल आर्थिक दिवाळखोरी प्रकरणांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी अनुभवी आणि विशेष प्रशासकीय गट तयार होण्यात अडथळा येत आहे.

गुंतवणुकीतील जोखीम (Forensic Risk Perspective)

18,000 पेक्षा जास्त प्रलंबित प्रकरणे केवळ प्रशासकीय अडचण नाहीत, तर बाजाराच्या विश्वासासाठी (Market Confidence) एक मोठे व्यावसायिक जोखीम (Tangible Risk) आहेत. संस्थात्मक गुंतवणूकदार (Institutional Investors), विशेषतः जे अडचणीत असलेल्या कर्जांमध्ये (Distressed Debt) गुंतवणूक करतात, ते भारतीय कंपन्यांच्या पुनरुज्जीवनात भांडवल गुंतवण्यास कचरतात. याचे मुख्य कारण म्हणजे न्यायालयीन प्रकरणांच्या वेळेची अनिश्चितता. ज्याप्रमाणे अधिक विकसित न्यायप्रणालींमध्ये दिवाळखोरी न्यायालये अधिक अंदाजे वेळेत काम करतात, त्याउलट भारतात NCLT आणि NCLAT हे अंतिम लवादाचे (Final Arbitration Bodies) स्थान अद्याप मिळवू शकलेले नाहीत. त्यामुळे, कंपन्यांच्या पुनरुज्जीवनाच्या कायदेशीर मार्गात सर्वोच्च न्यायालयाच्या हस्तक्षेपाची शक्यता असल्याने, दिवाळखोरीशी संबंधित शेअर्समध्ये (Insolvency-heavy Stocks) अस्थिरता कायम राहण्याची शक्यता आहे.

निराकरणासाठी भविष्यातील दिशा (Future Implications for Resolution)

या चालू असलेल्या चर्चेमुळे, सर्वोच्च न्यायालयाचा नियमित दिवाळखोरी प्रकरणांतील हस्तक्षेप कमी करण्यासाठी न्यायाधिकरणांची रचना अधिक मजबूत करण्याची शक्यता आहे. कायदे निर्मात्यांवर न्यायाधिकरणांमधील संरचनात्मक त्रुटी दूर करण्यासाठी दबाव वाढत आहे, विशेषतः प्रकरण निराकरणाच्या वेळेत आणि प्रत्यक्ष निकालाच्या दरात (Disposal Rates) असलेला फरक कमी करणे आवश्यक आहे. भविष्यातील कायदेशीर बदलांमध्ये कायमस्वरूपी न्यायाधीशांची उपस्थिती वाढवणे आणि कंत्राटी कर्मचाऱ्यांवरील अवलंबित्व कमी करणे यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल, जेणेकरून निर्णय प्रक्रिया स्थिर होईल. बाजारातील सहभागींनी (Market Participants) अशा धोरणात्मक बदलांवर लक्ष ठेवावे, कारण अपिलांची संख्या कमी करणे हे कॉर्पोरेट भांडवलाच्या कार्यक्षम पुनर्वापरातील (Efficient Recycling of Corporate Capital) सर्वात मोठा अडथळा आहे.