भारत SC ने विदेशी गुंतवणुकीवर GAAR कडक केले

भारताच्या सर्वोच्च न्यायालयाने विदेशी गुंतवणूक संरचनांवर परिणाम करणारा एक महत्त्वाचा निकाल दिला आहे, ज्याने टायगर ग्लोबलच्या बाजूने असलेला दिल्ली उच्च न्यायालयाचा निर्णय रद्द केला आहे. सर्वोच्च न्यायालयाचा हा निर्णय अथॉरिटी फॉर ॲडव्हान्स रूलिंगच्या प्रारंभिक भूमिकेशी जुळतो, ज्याने टायगर ग्लोबलने 2018 मध्ये फ्लिपकार्ट सिंगापूरचे शेअर्स वॉलमार्टला विकणे हे कर चुकवेगिरीसाठी केलेल्या व्यवहाराचे स्वरूप असल्याचे म्हटले होते. 2017 मध्ये कायदा लागू होण्यापूर्वी तयार केलेल्या संरचनांवर GAAR (जनरल अँटी-अवॉइडन्स रूल्स) लागू करणारा हा पहिला महत्त्वाचा सर्वोच्च न्यायालयाचा निकाल आहे. 1 एप्रिल, 2017 रोजी लागू झालेल्या GAAR नियमांमुळे, या निकालामुळे त्याचा प्रभावी आवाका लक्षणीयरीत्या वाढला आहे. सर्वोच्च न्यायालयाने सूचित केले आहे की 2017 पूर्वी केलेल्या गुंतवणुकींचे संरक्षण करण्यासाठी असलेले 'ग्रँडफादरिंग' (grandfathering) नियम, जर व्यवहाराचा मुख्य उद्देश कर चुकवेगिरी असेल, तर त्या अंतर्गत असलेल्या संरचनांना तपासापासून वाचवू शकत नाहीत. न्यायालयाने हे स्पष्ट केले की कर अधिकारी, प्राथमिक दृष्ट्या कर चुकवेगिरीसाठी तयार केलेल्या व्यवहाराच्या शक्यतेवर, अंतिम निष्कर्षाशिवायही, ॲडव्हान्स रूलिंगसाठी आलेल्या अर्जांना फेटाळू शकतात. सर्वोच्च न्यायालयाचा निकाल 'कायदेशीर स्वरूपापेक्षा आर्थिक सार' (substance over form) या तत्त्वावर आधारित आहे. तपासातून असे दिसून आले की मॉरिशसमध्ये नोंदणीकृत टायगर ग्लोबल, अमेरिकेतील एका व्यक्तीद्वारे नियंत्रित होते. ही संस्था फ्लिपकार्ट सिंगापूरमार्फत 2011 ते 2014 या काळात फ्लिपकार्ट इंडियामध्ये केलेल्या गुंतवणुकीसाठी एक 'कंड्युट' (conduit) म्हणून काम करत होती. विशेष म्हणजे, फ्लिपकार्ट सिंगापूरच्या शेअर्सचे मूल्य केवळ भारतीय मालमत्तेतून येत होते, ज्यामुळे हा व्यवहार भारतीय कर कायद्याच्या अप्रत्यक्ष हस्तांतरण तरतुदींखाली आला. भविष्यात शेअर्स विकल्यावर कोणत्याही अधिकारक्षेत्रात कर भरावा लागणार नाही, या उद्देशाने गुंतवणुकीची संरचना तयार करण्यात आली होती, ज्यामुळे हा एक 'अस्वीकार्य कर चुकवेगिरी व्यवस्था' (impermissible tax avoidance arrangement) ठरतो, असे न्यायालयाने ठरवले. हा निकाल भारताच्या कर कायद्यातील (tax jurisprudence) एक महत्त्वाचा बदल दर्शवतो, कारण तो टॅक्स रेसिडेन्सी सर्टिफिकेट्स (TRCs) सारख्या कागदपत्रांवरील अवलंबित्व कमी करतो. TRC महत्त्वाचे असले तरी, कर अधिकारी एखाद्या संस्थेची खरी निवास स्थिती आणि तिच्या कामकाजाचे सार तपासण्यासाठी प्रकरणातील वास्तविक पुराव्यांचा अधिक सखोल अभ्यास करू शकतात, असे या निकालाचा अर्थ आहे. GAAR आणि आर्थिक सारावर दिलेला भर हे दर्शवतो की, विशेषतः भारत-मॉरीशस दुहेरी कर टाळता करार (India-Mauritius DTAA) सारख्या करारांअंतर्गत मिळणारे कर लाभ, गैरवापर करणाऱ्या व्यवहारांसाठी नाकारले जाऊ शकतात. हे भारताच्या कर आधारचे संरक्षण करण्याच्या आणि त्याच्या आर्थिक सार्वभौमत्वाला अधोरेखित करते. या निकालामुळे विदेशी गुंतवणूकदारांसाठी अधिक कठोर नियामक वातावरण निर्माण झाले आहे. वॉलमार्ट इंक. (WMT) सारख्या स्थापित कंपन्या, ज्यांचे बाजार भांडवल सुमारे $465 अब्ज डॉलर्स आहे आणि 24 जानेवारी 2026 रोजी P/E गुणोत्तर सुमारे 28.1 आहे, त्या एका विस्तृत आर्थिक परिसंस्थेत कार्यरत असल्या तरी, या निकालामुळे सर्व इनबाउंड गुंतवणुकींमध्ये पडताळण्यायोग्य आर्थिक साराची (verifiable economic substance) आवश्यकता अधोरेखित होते. कर चुकवेगिरीच्या आव्हानांना टाळण्यासाठी, कर नियोजन धोरणे वास्तविक व्यावसायिक उद्दिष्टांशी जोडलेली असणे आवश्यक आहे, हे या ट्रेंडवरून दिसून येते. गुंतवणूकदारांनी आता हे सुनिश्चित केले पाहिजे की त्यांच्या गुंतवणुकीची संरचना केवळ कायदेशीर आवश्यकतांचे पालन करत नाही, तर दीर्घकालीन कर विवादांचा धोका कमी करण्यासाठी ठोस आर्थिक तर्क (tangible economic rationale) देखील दर्शवते.