Whalesbook
केंद्र विरुद्ध राज्य: स्टॅम्प ड्युटीचा नवा वाद
दिल्लीतील 'कलेक्टर ऑफ स्टॅम्प्स' (Collector of Stamps) यांनी शेअर विक्री किंवा इश्यू (Share Issuance) वरील स्टॅम्प ड्युटी 0.1% करण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा दर देशभरात लागू असलेल्या 0.005% दरापेक्षा 20 पट अधिक आहे. Finance Act, 2019 नुसार देशभरात स्टॅम्प ड्युटीचा एकसमान दर लागू करण्यात आला होता, परंतु दिल्ली सरकारच्या या नवीन निर्णयामुळे या एकसमान प्रणालीला धक्का बसला आहे. या विरोधात दिल्ली उच्च न्यायालयात याचिका दाखल करण्यात आल्या असून, राज्य सरकारचा कर आकारणी अधिकार आणि मागील तारखेपासून कर लावण्याबाबत प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. हा वाद केंद्र आणि राज्य सरकारमधील वित्तीय संघर्षाचे चित्र स्पष्ट करत आहे, ज्यामुळे बाजारात अनिश्चितता निर्माण झाली आहे.
संविधानात्मक अधिकार आणि बाजारपेठेतील सराव
स्टॅम्प ड्युटी संदर्भात संविधानातील अधिकारांची विभागणी गुंतागुंतीची आहे. 'ट्रान्सफर ऑफ शेअर्स' (Transfer of Shares) वर केंद्र सरकार दर ठरवू शकते, तर इतर कागदपत्रांवर राज्यांना अधिकार आहेत. कायद्याचा अर्थ लावल्यास, राज्यांना शेअर 'इश्यू' (Issuance) वर स्टॅम्प ड्युटी लावण्याचा अधिकार असू शकतो. मात्र, Finance Act, 2019 ने NSDL आणि CDSL सारख्या डिपॉझिटरीजद्वारे (Depositories) स्टॅम्प ड्युटी संकलनाची एकसमान पद्धत लागू केली होती, ज्यामुळे डिमटेरिअलाइज्ड शेअर्सवरील (Dematerialized Shares) दर देशभरात 0.005% निश्चित झाला. काही राज्यांमध्ये, जसे की महाराष्ट्र, पूर्वीपासून शेअर इश्यूसाठी 0.1% दर लागू होता, विशेषतः फिजिकल शेअर सर्टिफिकेट्ससाठी. दिल्लीचा नवीन निर्णय हा याच दिशेने एक पाऊल असू शकतो, ज्यामुळे डिमटेरिअलाइज्ड व्यवहारांसाठी लागू असलेल्या एकसमान प्रणालीत व्यत्यय येऊ शकतो.
नियामक अतिरेक आणि मागील तारखेचा धोका
दिल्लीच्या या निर्णयामुळे नियामक स्तरावर मोठी अनिश्चितता निर्माण झाली आहे. जर हा वाढीव दर मागील तारखेपासून लागू करण्यात आला, तर ज्या कंपन्यांनी आधीच जुन्या दराने स्टॅम्प ड्युटी भरली आहे, त्यांच्यावर मोठा आर्थिक बोजा येऊ शकतो. 'इंडियन स्टॅम्प अॅक्ट, 1899' नुसार, कलेक्टरना कागदपत्रे तपासण्यासाठी आणि मागील तारखेने कर आकारणीसाठी सक्ती करण्याचा अधिकार सहसा नसतो. याशिवाय, असे आक्रमक आणि मागील तारखेने कर लावण्याचे प्रयत्न परदेशी गुंतवणुकीला देखील परावृत्त करू शकतात, कारण परदेशी गुंतवणूकदार धोरणात्मक अनिश्चितता आणि मनमानी अंमलबजावणीबद्दल संवेदनशील असतात. एकात्मिक बाजाराला राज्यांच्या स्वतंत्र कृतींमुळे धक्का बसल्यास गुंतवणूकदारांचा विश्वास कमी होऊ शकतो आणि कंपन्यांसाठी नियमांचे पालन करणे अधिक गुंतागुंतीचे ठरू शकते.
भविष्यातील दृष्टिकोन
राज्यांचे कर आकारणी अधिकार आणि केंद्र सरकारचे बाजार नियमनाच्या मानकीकरणाचे प्रयत्न यांच्या सीमारेषा ठरवण्यासाठी आगामी कायदेशीर लढाया महत्त्वपूर्ण ठरतील. शेअर इश्यूवरील स्टॅम्प ड्युटीसंदर्भात, विशेषतः डिमटेरिअलाइज्ड प्रणालीच्या संदर्भात, संविधानात्मक अधिकारांवर स्पष्टता येणे आवश्यक आहे. तोपर्यंत, अनेक राज्यांमध्ये कार्यरत असलेल्या कंपन्यांना स्टॅम्प ड्युटीच्या वाढत्या गुंतागुंतीच्या आणि अनिश्चित वातावरणाचा सामना करावा लागू शकतो. या निकालामुळे राष्ट्रीय एकवाक्यता अधिक दृढ होईल की राज्य-विशिष्ट नियमांचे जाळे तयार होईल, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.