Whalesbook
ईडी कारवाईचा ससेमिरा
टीना अंबानी पुन्हा एकदा सक्तवसुली संचालनालय (ED) च्या नोटीसला गैरहजर राहिल्या आहेत. १७ फेब्रुवारी २०२६ रोजी त्यांची दुसऱ्यांदा गैरहजेरी लागली. हा तपास कथित ₹४०,००० कोटींहून अधिक मनी लॉन्ड्रिंग (Money Laundering) आणि न्यूयॉर्कमधील एका अपार्टमेंटच्या खरेदीशी संबंधित असल्याचे म्हटले जाते. यासोबतच, रिलायन्स पॉवरचे CFO अशोक कुमार पाल यांना येस बँकेच्या (Yes Bank) कर्ज फसवणूक प्रकरणी अटक करण्यात आली आहे. ईडीने आतापर्यंत सुमारे ₹१२,००० कोटींची मालमत्ता जप्त केली आहे, जी या प्रकरणात केलेल्या मोठ्या आर्थिक अनियमितता दर्शवते.
खोलवर रुजलेले आर्थिक संकट
ADAG समूहाची सध्याची कायदेशीर लढाई ही एका मोठ्या आणि जुन्या आर्थिक संकटाचे लक्षण आहे. रिलायन्स पॉवर (Reliance Power) आणि रिलायन्स इन्फ्रास्ट्रक्चर (Reliance Infrastructure) सारख्या कंपन्यांची आर्थिक स्थिती इतर उद्योग क्षेत्रातील दिग्गजांच्या तुलनेत खूपच कमकुवत आहे. रिलायन्स पॉवरचे मार्केट कॅप ₹११,००० ते ₹११,३०० कोटी दरम्यान आहे, तर त्याचा P/E रेशो ३९-४० च्या आसपास आहे. कंपनीचा Return on Equity (ROE) निगेटिव्ह आहे आणि गेल्या ५ वर्षांत विक्री वाढ फक्त ०.०५% राहिली आहे. रिलायन्स इन्फ्रास्ट्रक्चरचे मार्केट कॅप ₹४,००० ते ₹५,४०० कोटी आहे, पण P/E रेशो १-२ च्या आसपास आहे, जो कंपनीच्या मोठ्या संकटाकडे निर्देश करतो. याउलट, एलअँडटी (L&T) सारख्या कंपन्यांचे मार्केट कॅप ₹५.८ लाख कोटी आणि P/E रेशो ३०-४० आहे, तर अदानी पॉवरचे (Adani Power) मार्केट कॅप ₹२.७५ लाख कोटी आहे. समूहावरील कर्जाचा डोंगर २०१८ मध्ये ₹१.७ लाख कोटींच्या पुढे गेला होता. रिलायन्स कम्युनिकेशन्स (RCOM) वर ₹४०,४१३ कोटींचे कर्ज आहे आणि कंपनी २०१९ मध्ये दिवाळखोरीत (insolvency) गेली. रिलायन्स पॉवरवर २०२४ पर्यंत ₹१८,७६६ कोटींचे कर्ज होते. अनिल अंबानींवर सेबीने (SEBI) घातलेली पाच वर्षांची बंदी देखील या समूहाच्या विश्वासार्हतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते.
क्षेत्रीय वाढ विरुद्ध ADAG चे अडथळे
जरी भारतीय इन्फ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) आणि पॉवर (Power) क्षेत्रात मोठी वाढ अपेक्षित असली, तरी ADAG समूहाला याचा फायदा घेता येत नाहीये. इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षेत्र २०२३ पर्यंत ९.५७% CAGR दराने वाढेल असा अंदाज आहे. मात्र, ADAG कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये ईडीच्या कारवाईनंतर ऐतिहासिकदृष्ट्या ५-७% पर्यंत घसरण झाली आहे. एसबीआयने (SBI) समूहातील कंपन्यांना 'फ्रॉड क्लासिफिकेशन' (Fraud Classification) अंतर्गत टाकल्याच्या बातम्यांमुळे चिंता वाढली आहे.
संरचनात्मक कमकुवतपणा आणि भविष्यातील अनिश्चितता
ADAG समूहासाठी ही कोणतीही एक चूक नाही, तर आर्थिक गैरव्यवस्थापन (Mismanagement) आणि संरचनात्मक कमकुवतपणाचा (Structural Weakness) एक नमुना आहे. बँकांनी समूहाच्या अनेक कंपन्यांना फ्रॉड अंतर्गत वर्गीकृत केले आहे. रिलायन्स इन्फ्रास्ट्रक्चरचा अत्यंत कमी P/E रेशो आणि निगेटिव्ह रिटर्न हे गुंतवणूकदारांचा कमी झालेला विश्वास दर्शवतात. रिलायन्स पॉवरची नफा कमावण्याची क्षमताही कमी झाली आहे. ईडीची सततची कारवाई, मालमत्ता जप्ती आणि अधिकाऱ्यांची अटक यातून हे स्पष्ट होते की, समूहात अजूनही आर्थिक अनियमितता कायम आहेत. या कायदेशीर अडचणी आणि कर्जाच्या ओझ्यामुळे ADAG साठी सध्यातरी परिस्थितीत सुधारणा होण्याची शक्यता कमी दिसत आहे.