अमेरिकेत मंदीचा धोका वाढला? नोकऱ्यांचा आकडा चांगला असूनही तज्ञांनी दिला इशारा!

मंदीचा धोका कायम, झँडी यांचा इशारा

मूडीज ॲनालिटिक्सचे (Moody's Analytics) मुख्य अर्थतज्ञ मार्क झँडी (Mark Zandi) यांनी अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेत मंदीचा धोका (US Recession Risk) अजूनही 'अस्वस्थ करणारा' जास्त असल्याचे म्हटले आहे. जरी मार्च महिन्यातील नोकऱ्यांच्या अहवालात (Jobs Report) अनपेक्षित वाढ दिसून आली असली, तरी झँडी यांच्या मते, येत्या वर्षात मंदी येण्याची शक्यता 'जवळपास समसमान' (close to even odds) आहे.

नोकऱ्यांच्या अहवालातील विरोधाभास

अमेरिकेच्या श्रम विभागाच्या आकडेवारीनुसार, मार्च महिन्यात 178,000 नवीन नोकऱ्यांची भर पडली, जी फेब्रुवारीतील 133,000 नोकऱ्यांच्या घसरणीच्या तुलनेत मोठी सुधारणा दर्शवते. आरोग्य सेवा, बांधकाम आणि वाहतूक या क्षेत्रांमध्ये ही वाढ प्रामुख्याने दिसून आली. मात्र, आरोग्य सेवा क्षेत्रातील वाढीचा मोठा हिस्सा हा कैसर परमनेंटे (Kaiser Permanente) स्ट्राइकनंतर परतलेल्या कर्मचाऱ्यांमुळे आहे, ज्यामुळे नोकऱ्या निर्मितीचा मूळ कल कमकुवत असल्याचे सूचित होते. अर्थतज्ञांच्या मते, 'कमी भरती, कमी कर्मचारी कपात' (low hire, low fire) हा कल कायम आहे. बेरोजगारीचा दर 4.3% वर स्थिर असला तरी, श्रमशक्ती सहभागात (labor force participation rate) थोडी घट झाल्याने काही लोक नोकरी शोधण्याऐवजी कामावरून बाहेर पडत असल्याचे दिसते.

झँडी यांचा मंदीचा इशारा: विशियस सायकल इंडेक्स (Vicious Cycle Index)

झँडी यांच्या मंदीच्या वाढत्या चिंतेचे मुख्य कारण म्हणजे त्यांचा स्वतःचा 'विशियस सायकल इंडेक्स'. हा इंडिकेटर सध्या मंदीची स्थिती दर्शवत आहे, ज्यामुळे झँडी यांचा विश्वास आहे की पुढील 12 महिन्यांत मंदी येण्याची शक्यता 49% च्या जवळपास आहे. इतर अंदाजांनुसारही मंदीचा धोका वाढत आहे. गोल्डमन सॅक्सने (Goldman Sachs) ही शक्यता 30% पर्यंत वाढवली आहे, तर EY-Parthenon 40% शक्यता वर्तवत आहे.

जागतिक धक्के आणि आर्थिक कमकुवतपणामुळे वाढती भीती

इराणशी संबंधित संघर्षामुळे (Iran conflict) आर्थिक अनिश्चितता वाढली आहे आणि जागतिक स्थिरता धोक्यात आली आहे. तेलाच्या किमती $100 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आहेत, जी एक मोठी चिंता आहे. यामुळे महागाई वाढू शकते आणि ग्राहक खर्चावर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) धोरणांवरही परिणाम होईल. वाढती महागाई आणि मंदावणारा विकास (slowing growth) हे धोरणकर्त्यांसाठी चिंतेचे कारण आहे. या परिस्थितीमुळे बाजाराला फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर कपातीची (rate cuts) अपेक्षा पुढे ढकलावी लागली आहे. या तात्काळ जागतिक धक्क्यांव्यतिरिक्त, शेअर बाजारातील मूल्यांकन (stock market valuations) देखील चिंतेचा विषय आहे. S&P 500 चा Shiller CAPE रेशो 40 च्या जवळ आहे, तर बफेट इंडिकेटर (Buffett Indicator) 213% च्या आसपास आहे, जे ऐतिहासिकदृष्ट्या जास्त मूल्यांकनाचे संकेत देतात.

भविष्यातील चित्र: विकास, महागाई आणि धोरण

पुढील काळात, अमेरिकेच्या वास्तविक GDP वाढीचा अंदाज (real GDP growth) 2026 पर्यंत 1.8% ते 2.5% दरम्यान राहण्याची शक्यता आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या 2% च्या लक्ष्यापेक्षा महागाई जास्त राहण्याची अपेक्षा आहे, विशेषतः अस्थिर ऊर्जा बाजारपेठा लक्षात घेता. या सततच्या महागाईमुळे आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे (geopolitical uncertainties), फेडरल रिझर्व्ह सावध धोरण (cautious monetary policy) कायम ठेवण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे व्याजदर कपातीला विलंब होऊ शकतो. सध्याच्या भू-राजकीय तणावाचा पुरवठा साखळी (supply chains) आणि ऊर्जा बाजारपेठांवर होणारा संपूर्ण आर्थिक परिणाम एक मोठे प्रश्नचिन्ह आहे, ज्यामुळे आर्थिक दृष्टिकोन धोक्यात आहे.