Whalesbook
व्याजदर वाढीचा धोका
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) जूनच्या मॉनेटरी पॉलिसी कमिटीच्या बैठकीत व्याजदरात कोणताही बदल करणार नाही, असा अंदाज आहे. मात्र, यानंतर परिस्थिती बदलू शकते. आता 75 ते 100 बेसिस पॉईंट्स पर्यंत व्याजदर वाढवण्याचे संकेत YES Bank देत आहे. ऑगस्टपासून ही वाढ सुरू होऊ शकते. वाढत्या महागाईला आटोक्यात आणण्यासाठी हे पाऊल उचलले जाण्याची शक्यता आहे. मात्र, या वाढीमुळे अर्थव्यवस्थेच्या वाढीला फटका बसण्याची भीती तज्ञांनी व्यक्त केली आहे.
महागाई आणि मार्जिनवर दबाव
सध्या इंधन दरातील वाढीचा थेट परिणाम ग्राहक किंमतींवर होत आहे. व्यावसायिक एलपीजी (LPG) आणि वाहतूक इंधनाच्या दरातील अस्थिरतेमुळे लोकांच्या हातात येणाऱ्या पैशांवर परिणाम होत आहे. महागाई केवळ तात्पुरती नसून, ती आता कंपन्यांच्या उत्पादन खर्चात समाविष्ट होत आहे. विशेषतः, आयातित कच्च्या मालावर अवलंबून असलेल्या कंपन्यांना नफ्यात कपात करावी लागत आहे. कंपन्यांसमोर दोन पर्याय आहेत: एकतर वाढलेला खर्च स्वतः सोसावा किंवा तो ग्राहकांवर लादावा. मात्र, लोकांकडे खर्च करण्यासाठी पैसे कमी असल्याने हा निर्णय अवघड ठरणार आहे.
आर्थिक वाढीचा मंदावलेला वेग
आर्थिक वर्ष 2027 (FY27) साठी GDP वाढीचा अंदाज 100 बेसिस पॉईंट्स नी कमी होऊ शकतो. याचे कारण केवळ व्याजदर वाढ नसून, लोकांचा खर्च कमी होणे हे देखील आहे. ग्राहक खर्च कमी झाल्यामुळे विमान वाहतूक आणि लहान उत्पादनासारख्या क्षेत्रांवर मोठा दबाव येत आहे. पुरवठा साखळीतील अडचणी आणि वाढलेला खर्च यामुळे कंपन्यांना मोठा फटका बसत आहे. तसेच, हवामानातील बदलांमुळे शेती उत्पादनावर होणारा परिणाम ग्रामीण मागणीला आणखी कमी करू शकतो, जी अर्थव्यवस्थेचा एक महत्त्वाचा आधार आहे.
धोके आणि संरचनात्मक समस्या
घरेलू अर्थव्यवस्थेतील लवचिकतेबद्दलचा आशावाद अनेकदा MSMEs (सूक्ष्म, लघु आणि मध्यम उद्योग) समोर येणाऱ्या अचानक क्रेडिट खर्च आणि आयात किमतींमधील बदलांकडे दुर्लक्ष करतो. जर मध्यवर्ती बँकेने अंदाजित 100 बेसिस पॉईंट्स ची वाढ केली, तर या लहान उद्योगांवरील कर्जाचा बोजा वेगाने वाढेल, ज्यामुळे भांडवली खर्चात कपात होण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूकदारांनी चलनातील अस्थिरतेवर देखील लक्ष ठेवले पाहिजे. कारण महागाई नियंत्रित करताना रुपयाला स्थिर ठेवण्याच्या प्रयत्नात RBI ला कदाचित बाजारात पैशांची उपलब्धता कमी करावी लागेल. आयातित मालावरील अवलंबित्व पाहता, स्थानिक चलनाच्या अवमूल्यनामुळे महागाईचा दाब आणखी वाढू शकतो.