Bay Capital नुसार, जगभरात AI वरील क्रेझ कमी झाल्यास आणि तैवान, दक्षिण कोरियासारखे देश मागे पडल्यास, विदेशी गुंतवणूकदार (FPI) पुन्हा भारताकडे वळण्याची शक्यता आहे. सध्या परदेशी बाजारातून मोठी विक्री होत असली तरी, देशांतर्गत गुंतवणुकीमुळे बाजारात स्थैर्य टिकून आहे. FY2027 पर्यंत चित्र बदलण्याची शक्यता आहे.
FPI गुंतवणुकीत बदल?
भारताचा शेअर बाजार (Equity Market) आता परदेशी गुंतवणूकदारांच्या (FPI) दृष्टिकोन बदलण्याच्या शक्यतेकडे वाटचाल करत आहे. जागतिक स्तरावर आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील गुंतवणुकीचा उत्साह हळूहळू कमी होत असल्याचे दिसत आहे. Bay Capital Investment Advisors च्या अहवालानुसार, AI-केंद्रित बाजारांमध्ये, विशेषतः तैवान, दक्षिण कोरिया आणि चीनमध्ये परदेशी पैशांची जी मोठी आवक झाली होती, ती आता कमी होण्याची शक्यता आहे. त्यामुळे, येत्या आर्थिक वर्षात (Fiscal Year) हे पैसे पुन्हा भारतात येतील, असा अंदाज आहे.
गेल्या दोन वर्षांपासून परदेशी गुंतवणूकदार भारतीय बाजारातून पैसे काढताना दिसत आहेत. 2024 ते नोव्हेंबर 2025 या काळात, FPIs ने भारतीय शेअर बाजारातून सुमारे $36 अब्ज काढून घेतले आहेत. याच काळात, सेमीकंडक्टर आणि AI पुरवठा साखळीशी संबंधित बाजारांमध्ये मोठी गुंतवणूक झाली. तैवानमध्ये $34 अब्ज ची आवक झाली, तर दक्षिण कोरिया आणि चीनमध्ये एकत्रितपणे $40 अब्ज आले. AI-संबंधित स्टॉक निर्देशांकांमध्ये (Indices) प्रतिनिधित्व नसल्यामुळे भारत हा एकमेव मोठा उदयोन्मुख बाजार (Emerging Market) राहिला, जिथे निव्वळ पैसे बाहेर गेले.
AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील जोखीम
Bay Capital ने AI-आधारित बाजारातील सध्याच्या तेजीच्या टिकाऊपणाबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. अंदाजानुसार, 2025 मध्ये जागतिक हायपरस्केलर कंपन्यांचे इन्फ्रास्ट्रक्चरवरील भांडवली खर्च $220 अब्ज पर्यंत पोहोचू शकतो, जो 2021 मध्ये $100 अब्ज होता. मात्र, अहवालानुसार, इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च आणि प्रत्यक्ष व्यावसायिक परिणामांमध्ये मोठी तफावत आहे. MIT च्या ऑगस्ट 2025 च्या अभ्यासानुसार, 95% कंपन्या त्यांच्या जनरेटिव्ह AI गुंतवणुकीवर मोजता येण्याजोगा परतावा मिळविण्यात अयशस्वी ठरत आहेत. हा धोका आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्चासाठी कर्जाचा वापर, यामुळे 2000 च्या दशकातील डॉट-कॉम (Dot-com) काळाची आठवण येत आहे.
देशांतर्गत गुंतवणुकीची ताकद
जरी FPI च्या पैसे काढण्यामुळे उदयोन्मुख बाजारात अस्थिरता निर्माण झाली असली, तरी भारताने उल्लेखनीय लवचिकता दर्शविली आहे. देशांतर्गत पैशांच्या मजबूत प्रवाहामुळे (Domestic Liquidity) बाजार सावरला आहे. म्युच्युअल फंडांच्या मालमत्तेत (Assets Under Management) वर्ष-दर-वर्ष 27% वाढ होऊन ती ₹65 लाख कोटी पर्यंत पोहोचली आहे. याव्यतिरिक्त, सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIPs) द्वारे मासिक आवक सुमारे ₹21,000 कोटी वर स्थिर झाली आहे.
या देशांतर्गत मागणीमुळे परदेशी विक्रीच्या काळात बाजारात मोठी घसरण टाळता आली. भारताचा GDP विकास दर FY2028 पर्यंत वार्षिक 6.7% राहण्याचा अंदाज आहे आणि महागाई (Inflation) स्थिर आहे. विश्लेषकांच्या मते, जेव्हा जागतिक गुंतवणूकदार सट्टेबाजीच्या तंत्रज्ञान थीमऐवजी (Speculative Technology Themes) मूलभूत आर्थिक वाढीला प्राधान्य देतील, तेव्हा भारत पुन्हा आकर्षक बनेल.
गुंतवणूकदारांसाठी, जागतिक तरलता (Global Liquidity) कधी व्यापक बाजारपेठेतील मूलभूत तत्त्वांना (Market Fundamentals) अनुकूल होते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. FPI क्रियाकलापांमधील बदल आणि देशांतर्गत गुंतवणुकीचा कल यावर लक्ष ठेवल्यास 2027 या आर्थिक वर्षात अपेक्षित बदल दिसून येतील.