भारताच्या आर्थिक वाढीचा अंदाज घटला! पश्चिम आशियातील युद्धामुळे मूडीजची चिंता वाढली

मूडीजने का घटवला भारताचा वाढीचा अंदाज?

Moody's Ratings ने भारताच्या आर्थिक वाढीचा अंदाज बदलला असून, आता FY27 साठी 6% GDP वाढीची अपेक्षा आहे. पूर्वी हा अंदाज 6.8% होता. पश्चिम आशियातील संघर्षाचा जागतिक व्यापार आणि ऊर्जेवर होणारा परिणाम, तसेच आयातीवर अवलंबून असलेल्या देशांमधील वाढती महागाई आणि आर्थिक अस्थिरता ही यामागील प्रमुख कारणे आहेत.

तेलाच्या किमती आणि महागाईचा भडका

मार्च २०२६ मध्ये ब्रेंट क्रूड (Brent crude) तेलाच्या किमती $94 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आहेत. वर्षाच्या सुरुवातीपासून यात जवळपास 50% वाढ झाली आहे आणि युद्धापूर्वीच्या $70 पेक्षा खूप जास्त आहे. पश्चिम आशियातील तणाव आणि होर्मुझ सामुद्रधुनीसारख्या महत्त्वाच्या मार्गांवरील व्यत्ययांमुळे भारताला याचा फटका बसत आहे. भारत आपल्या तेलापैकी सुमारे 55% आणि एलपीजीपैकी 90% पेक्षा जास्त आयात पश्चिम आशियातून करतो. त्यामुळे आयातीचा खर्च वाढणार आहे. ऊर्जा खर्चातील या वाढीमुळे महागाई वाढण्याची शक्यता आहे. FY27 साठी ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) 4.5% किंवा त्याहून अधिक राहण्याचा अंदाज आहे, जो भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) लक्ष्याला आव्हान देऊ शकतो. रुपयादेखील कमकुवत झाला असून, मार्च २०२६ च्या अखेरीस तो अमेरिकन डॉलरसमोर 95.21 च्या विक्रमी नीचांकी पातळीवर पोहोचला.

अनिश्चिततेत जागतिक वाढीचा अंदाज

या अंदाजानुसार घट झाली असली तरी, भारताची अर्थव्यवस्था इतर अनेक G20 देशांपेक्षा वेगाने वाढण्याची अपेक्षा आहे. IMF ने FY27 साठी 6.4% आणि जागतिक बँकेने (World Bank) 6.5% वाढीचा अंदाज व्यक्त केला आहे. यामुळे भारत विकासाचे इंजिन राहील, हे स्पष्ट होते. फिच रेटिंग्जने (Fitch Ratings) आधीच मजबूत देशांतर्गत मागणीमुळे FY26 साठी 6.9% वाढीचा अंदाज लावला होता, तर गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) २०२६ साठी 6.7% वाढ अपेक्षित आहे. या विविध अंदाजांमधून युद्धाचा कालावधी आणि त्याचा पूर्ण परिणाम याबाबतची अनिश्चितता दिसून येते. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) मौद्रिक धोरण समितीकडून (Monetary Policy Committee) एप्रिलमधील बैठकीत प्रमुख रेपो रेट 5.25% कायम ठेवण्याची आणि तटस्थ धोरण कायम ठेवण्याची अपेक्षा आहे.

आयातीवरील प्रमुख अवलंबित्व

पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे भारताचे आयातीवरील अवलंबित्व स्पष्टपणे दिसून येते. तेलाव्यतिरिक्त, खतांची (fertilizers) मोठी आयातही पश्चिम आशियातून होते, ज्याचा थेट परिणाम शेती खर्च आणि अन्नधान्याच्या किमतींवर होतो. तसेच, ही क्षेत्रे रेमिटन्ससाठी (remittances) महत्त्वाची आहेत, जी भारताच्या एकूण परकीय आवकपैकी सुमारे 38% आहे. यामुळे चालू खात्यातील तूट (current account deficit) २०२६-२७ मध्ये 1-1.5% पर्यंत वाढू शकते. रशिया-युक्रेन युद्धासारख्या पूर्वीच्या ऊर्जा संकटांपेक्षा हे अवलंबित्व अधिक गंभीर आहे.

वित्तीय आव्हानांना सामोरे जाणे

जागतिक स्तरावर वस्तूंच्या वाढलेल्या किमतींमुळे इंधन आणि खतांवरील सरकारी अनुदानावरील (subsidies) दबाव वाढला आहे. यामुळे सरकारी खर्च वाढू शकतो आणि महसूल कमी होऊ शकतो. सरकार कर्ज हळूहळू कमी करण्याचे लक्ष्य ठेवत असले तरी, ऊर्जेच्या वाढलेल्या किमती आणि अनुदानावरील वाढलेला खर्च यामुळे वित्तीय लवचिकता कमी होऊ शकते. फिच रेटिंग्जने भारताचे 'BBB-' रेटिंग स्थिर ठेवले आहे, परंतु कर्जाची उच्च पातळी ही चिंतेची बाब आहे. संभाव्य अमेरिकन टॅरिफ भारतीय वस्तूंवर लागू झाल्यास निर्यातीवरही अनिश्चितता येऊ शकते.