वॉल स्ट्रीटचा रेकॉर्ड ब्रेक: फेडच्या आशेवर बाजार जोरात, पण ग्राहक मात्र चिंतेत!

बाजाराची चाल आणि अर्थव्यवस्थेची स्थिती

अमेरिकेतील शेअर बाजारात (Wall Street) सध्या नवी उंची गाठताना दिसत आहे. मात्र, हा उत्साह देशातील ग्राहक खर्चाच्या (Consumer Spending) वास्तवापासून पूर्णपणे वेगळा आहे. जरी फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर कपात करण्याची शक्यता गुंतवणूकदारांमध्ये आशा निर्माण करत असली, तरी कंपन्यांच्या कामगिरीचे विश्लेषण केल्यास बाजारात चढ-उतार आणि काही धोके दिसून येतात, ज्याकडे बाजाराने सध्या दुर्लक्ष केले आहे.

व्याजदर कपातीची आशा आणि ग्राहक खर्चाची चिंता

मंगळवारी, अमेरिकेतील शेअर बाजाराने विक्रमी पातळीजवळ धडक मारली. यामागे बॉण्ड मार्केटमधील (Bond Market) घडामोडी कारणीभूत ठरल्या, ज्या डिसेंबर २०२५ च्या निराशाजनक रिटेल सेल्स रिपोर्टनंतर (Retail Sales Report) समोर आल्या. या अहवालानंतर ट्रेडरनी फेडरल रिझर्व्हकडून यावर्षी अनेकदा व्याजदरात कपात केली जाण्याची शक्यता वाढवली. यामुळे ट्रेझरी यील्ड्समध्ये (Treasury Yields) घट झाली. आकडेवारीनुसार, हॉलिडे शॉपिंग सीझननंतरही (Holiday Shopping Season) ग्राहक खर्चात फारशी वाढ झाली नाही, जो अर्थव्यवस्थेसाठी चिंतेचा विषय आहे. असे असूनही, कमी व्याजदरांच्या शक्यतेने बाजाराला मोठा आधार दिला आणि गुंतवणूकदारांनी संभाव्य आर्थिक उत्तेजनाचा विचार करून प्रमुख निर्देशांकांना (Major Indices) पुढे नेले.

कंपन्यांच्या निकालांचे सखोल विश्लेषण

या आठवड्यात कंपन्यांचे कमाईचे आकडे (Earnings Reports) मिश्र स्वरूपाचे राहिले. काही कंपन्यांनी उत्कृष्ट कामगिरी केली, तर काहींना अडचणींचा सामना करावा लागला.

Hasbro Inc.: गेमिंग क्षेत्रातील मजबूत कामगिरीमुळे Hasbro च्या शेअरमध्ये 6.6% ची मोठी वाढ झाली. कंपनीने चौथ्या तिमाहीत $1.51 प्रति शेअर कमाई (EPS) नोंदवली, जी अपेक्षित $0.99 पेक्षा खूप जास्त होती. महसूल 31.3% नी वाढून $1.45 अब्ज झाला, विशेषतः 'Magic: The Gathering' सारख्या गेम्समुळे Wizards of the Coast आणि Digital Gaming विभागाने 86% वाढ दर्शवली. कंपनीने $1 अब्ज च्या शेअर पुनर्खरेदी (Stock Repurchase) कार्यक्रमाची घोषणाही केली.
Coca-Cola Co. (KO): याउलट, Coca-Cola च्या शेअरमध्ये 1.9% ची घट झाली. कंपनीने चौथ्या तिमाहीत $0.58 प्रति शेअर कमाई नोंदवली, जी अंदाजापेक्षा थोडी जास्त होती. मात्र, महसूल (Revenue) अपेक्षेपेक्षा कमी राहिला. कंपनीने २०२६ साठी 4-5% ची ऑरगॅनिक सेल्स ग्रोथ (Organic Sales Growth) अपेक्षित आहे, जी त्यांच्या दीर्घकालीन अंदाजाच्या खालच्या पातळीवर आहे. भौगोलिक मिश्रण आणि किंमत/मिक्स (Price/Mix) वाढीमध्ये कंपनीला आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. Coca-Cola चा TTM P/E रेशो सुमारे 26.61 आहे आणि मार्केट कॅप (Market Cap) सुमारे $335.87 अब्ज आहे.
DuPont de Nemours (DD): DuPont ने चौथ्या तिमाहीत $0.46 ची समायोजित EPS (Adjusted EPS) नोंदवली, जी अंदाजित आकड्यांपेक्षा जास्त होती. मात्र, निव्वळ विक्री (Net Sales) मागील वर्षाच्या तुलनेत 1.69 अब्ज डॉलर्स वर स्थिर राहिली. आरोग्य सेवा आणि जल तंत्रज्ञान (Healthcare & Water Technologies) विभागात 4% वाढ झाली, तर बांधकाम आणि पॅकेजिंगमधील (Construction and Packaging) कमकुवतपणामुळे डायव्हर्सिफाइड इंडस्ट्रीज (Diversified Industrials) विभागात 3% घट झाली. कंपनीने २०२६ साठी $2.25-$2.30 समायोजित EPS चा अंदाज वर्तवला आहे, जो विश्लेषकांच्या अपेक्षेपेक्षा जास्त आहे. DuPont चे मार्केट कॅप सुमारे $19.73 अब्ज आहे.
S&P Global (SPGI): S&P Global ने चौथ्या तिमाहीत $4.30 EPS नोंदवली, जी अपेक्षेपेक्षा जास्त होती. तसेच, मागील वर्षाच्या तुलनेत महसूल 9.0% नी वाढला. मात्र, कंपनीचा भविष्यातील अंदाज विश्लेषकांच्या अपेक्षेपेक्षा कमी राहिला. AI-आधारित पर्यायांमुळे डेटा सेवा व्यवसायात (Data Services Business) कंपनीला स्पर्धेचा सामना करावा लागत आहे. S&P Global चा TTM P/E रेशो सुमारे 32.31 आहे आणि मार्केट कॅप $134.5 अब्ज आहे.
Dow Inc. (DOW): Dow Inc. ने चौथ्या तिमाहीत $9.46 अब्ज महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 9% कमी होता आणि अपेक्षेपेक्षा कमी राहिला. मात्र, प्रति शेअर तोटा (Loss Per Share) अंदाजित आकड्यांपेक्षा कमी होता. कंपनी पुनर्रचना (Restructuring) आणि नोकर कपातीच्या (Job Cuts) प्रक्रियेतून जात आहे.
PepsiCo (PEP): PepsiCo ने 29.34 अब्ज डॉलर्स महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 5.6% वाढला आणि अपेक्षेपेक्षा जास्त होता. मात्र, विक्रीच्या व्हॉल्यूममध्ये (Sales Volumes) 2% घट झाली.

संभाव्य धोके आणि विश्लेषकांचे मत

सध्या शेअर बाजार विक्रमी पातळीवर असला तरी, ग्राहक खर्चाची गती मंदावत चालली आहे. डिसेंबर महिन्यातील रिटेल सेल्सचा (Retail Sales) आकडा हॉलिडे सीझनमुळे थोडा वाढलेला दिसला असला तरी, कपडे आणि फर्निचरसारख्या प्रमुख श्रेणींमध्ये वार्षिक घट दिसून आली. यामुळे ग्राहकांना वाढती महागाई आणि नोकरीच्या बाजारातील अनिश्चिततेचा सामना करावा लागत आहे. Coca-Cola सारख्या प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Premium Valuation) असलेल्या कंपन्यांसाठी 4-5% ची ऑरगॅनिक सेल्स ग्रोथ (Organic Sales Growth) हा धोका ठरू शकतो, विशेषतः जर ग्राहकांवरील खर्चाचा दबाव वाढला.

S&P Global ला कमाईत चांगले आकडे मिळाले असले तरी, AI च्या युगात डेटा सेवांमध्ये (Data Services) स्पर्धेचे मोठे आव्हान आहे. 32.31 TTM P/E आणि $134 अब्ज पेक्षा जास्त मार्केट कॅप असलेल्या कंपनीच्या बाजारातील स्थानावर कोणताही दबाव आल्यास मूल्यांकनात (Valuation) मोठी घट होऊ शकते.

Hasbro ची मजबूत कामगिरी प्रामुख्याने 'Magic: The Gathering' मुळे झाली आहे. मात्र, कंपनीचा एंटरटेनमेंट विभाग 5% नी घसरला आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीचा TTM P/E रेशो नकारात्मक आहे, जो भूतकाळातील तोटे किंवा पुनर्रचना दर्शवतो.

पुढील वाटचाल

पुढील काळात, बेरोजगारी आणि महागाईच्या आकडेवारीवर लक्ष ठेवावे लागेल. हे आकडे फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर कपातीच्या धोरणावर परिणाम करतील आणि बाजाराच्या या विक्रमी रॅलीचे भविष्य ठरवतील. S&P Global ला विश्लेषकांकडून 'Moderate Buy' रेटिंग असून $602 च्या आसपास टार्गेट प्राईस (Target Price) आहे. DuPont ला 'Outperform' रेटिंग आणि सरासरी $49.0 ची टार्गेट प्राईस आहे. Coca-Cola ला साधारणपणे 'Buy' रेटिंग मिळते, ज्याची सरासरी टार्गेट प्राईस $81 च्या आसपास आहे. Hasbro ची अलीकडील कामगिरी चांगली असली तरी, नफ्यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल.