अमेरिकन शेअर बाजार एका मजबूत स्थितीत परतला आहे, जिथे S&P 500, Dow Jones Industrial Average आणि Nasdaq Composite या आठवड्यात लक्षणीय वाढले आहेत. S&P 500 ने विक्रमी उच्चांक गाठला आहे, ज्याला कंपन्यांच्या दमदार दुसऱ्या तिमाहीतील कमाईचा आधार मिळाला आहे.
कंपन्यांच्या नफ्याने बाजाराला दिला आधार
या बाजारातील कामगिरीचे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे कंपन्यांच्या नफ्यात झालेली अभूतपूर्व वाढ. आकडेवारीनुसार, 86% S&P 500 कंपन्यांनी विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा चांगली कमाई नोंदवली आहे, जी ऐतिहासिक सरासरी 78% पेक्षा खूप जास्त आहे. एकत्रितपणे, या कंपन्यांनी त्यांच्या कमाईत वर्षा-दर-वर्षा 50.4% ची वाढ केली आहे.
नफ्यात झालेली ही वाढ शेअरच्या किमतीतील वाढीपेक्षा जास्त असल्याने, फॉरवर्ड प्राईस-टू-अर्निंग (P/E) रेशोमध्ये घट झाली आहे. याचा अर्थ असा की, बाजारात तेजी असूनही, गुंतवणूकदार वर्षाच्या सुरुवातीच्या तुलनेत अपेक्षित भविष्यातील नफ्याच्या प्रत्येक डॉलरसाठी कमी पैसे देत आहेत. या घटलेल्या P/E मुळे बाजारातील अति-महागडेपणाच्या चिंता कमी झाल्या आहेत.
आर्थिक आकडेवारी आणि फेडरल रिझर्व्हच्या अपेक्षा
अलीकडील कामगार बाजाराच्या अहवालांमुळे बाजारातील भावनांना आणखी चालना मिळाली. जुलैमध्ये 23,000 नॉनफार्म नोकऱ्यांमध्ये घट झाल्याने अनेक निरीक्षकांना आश्चर्य वाटले. नोकरी गमावणे हे अर्थव्यवस्थेसाठी नकारात्मक असले तरी, गुंतवणूकदारांनी सकारात्मक प्रतिक्रिया दिली. यामागील कारण असे की, थंड कामगार बाजारामुळे फेडरल रिझर्व्हला व्याजदर वाढवण्यापासून परावृत्त केले जाऊ शकते. उच्च व्याजदर सामान्यतः शेअरच्या मूल्यांवर दबाव टाकतात, त्यामुळे दर वाढीला विराम मिळण्याची किंवा संभाव्य भविष्यातील दर कपातीची शक्यता इक्विटी किमतींसाठी सकारात्मक मानली जात आहे.
धोके आणि बाजाराच्या गुणवत्तेबद्दल चिंता
सकारात्मक ट्रेंड असूनही, काही विश्लेषक गुंतवणूकदारांना सावध राहण्याचा सल्ला देत आहेत. बाजारातील आत्मसंतुष्टतेबद्दल वाढती चिंता आहे. विश्लेषक तिसऱ्या तिमाहीसाठी सतत त्यांच्या कमाईच्या अपेक्षा वाढवत आहेत, जी एक दुर्मिळ बाब आहे. काही तज्ञांचे मत आहे की, या आशावादामुळे कंपन्या आगामी महिन्यांत प्रत्यक्षात काय वितरित करू शकतील याचा अति-अंदाज लावला जात आहे.
कमाईच्या गुणवत्तेबद्दलही सतत चर्चा सुरू आहे. विशेषतः, विश्लेषक आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) वरील खर्चाचे बारकाईने निरीक्षण करत आहेत. काही बाजारातील निरीक्षकांनी प्रश्न उपस्थित केले आहेत की कंपन्या AI-संबंधित उपकरणांच्या खर्चाची नोंद अशा प्रकारे करत आहेत का, ज्यामुळे महसूल आणि नफ्याचे आकडे कृत्रिमरित्या वाढत आहेत. याव्यतिरिक्त, सायक्लिकली ॲडजस्टेड P/E (CAPE) रेशो सारखी काही दीर्घकालीन मूल्यांकन साधने, भूतकाळातील बाजारातील बुडबुड्यांसारख्याच उच्च पातळीवर आहेत. यावरून असे दिसून येते की, जरी भविष्यातील रेशो चांगले दिसत असले तरी, बाजार काही उपायांनी ऐतिहासिकदृष्ट्या महागच राहतो.
गुंतवणूकदारांसाठी, आगामी आठवड्यांमध्ये कॉर्पोरेट मार्गदर्शन (guidance) आणि प्रत्यक्ष नफा मार्जिन (profit margins) यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. या मजबूत तिमाहीमुळे कमाईची पातळी उंचावली असल्याने, कंपन्यांना सध्याची बाजाराची पातळी टिकवून ठेवण्यासाठी वाढीचा हा वेग कायम ठेवावा लागेल.