जपान आणि अमेरिकेने **31 जुलै 2026** रोजी जपानी येनला आधार देण्यासाठी केलेल्या संयुक्त हस्तक्षेपानंतरही येनची घसरण थांबलेली नाही. काही काळ वाढल्यानंतर, जपानी चलन पुन्हा डॉलरच्या तुलनेत **160** च्या पातळीजवळ पोहोचले आहे. येन कॅरी ट्रेडमुळे (Yen Carry Trade) होणारी ही अस्थिरता जागतिक बाजारात मोठी उलथापालथ घडवू शकते.
अमेरिकेने आणि जपानने 31 जुलै 2026 रोजी जपानी येनला आधार देण्यासाठी केलेल्या संयुक्त चलन हस्तक्षेपाला (Currency Intervention) अपेक्षित यश मिळालेले नाही. बाजारातील 12 ऑगस्ट 2026 च्या आकडेवारीनुसार, येनने सुरुवातीची वाढ गमावली असून, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत तो पुन्हा 159-160 च्या पातळीवर घसरला आहे. विशेष म्हणजे, अमेरिकेचे ट्रेझरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेन्ट यांनी येन खरेदी करण्यासाठी युरोचा वापर केला, जी एक अनपेक्षित खेळी होती. 1998 नंतर हे पहिलेच संयुक्त पाऊल होते, जे जपानी चलनावर असलेल्या प्रचंड दबावाची ग्वाही देते.
गुंतवणूकदारांसाठी, या हस्तक्षेपाचे अयशस्वी होणे हे जपानच्या आर्थिक धोरणांमधील आणि प्रत्यक्षातील तफावत दर्शवते. अमेरिकेच्या तुलनेत जपानचे व्याजदर (Interest Rate) खूपच कमी असल्याने येन कमकुवत होत आहे. या दरातील तफावतीमुळे 'येन कॅरी ट्रेड'ला प्रोत्साहन मिळाले आहे, ज्यात जागतिक गुंतवणूकदार कमी व्याजदरात येन उधार घेऊन इतरत्र जास्त परतावा देणाऱ्या मालमत्तांमध्ये गुंतवणूक करतात. जेव्हा येनमध्ये अचानक मोठी हालचाल होते, तेव्हा या व्यापाऱ्यांना त्यांचे येन कर्ज फेडण्यासाठी इतर मालमत्ता लवकर विकाव्या लागतात, ज्यामुळे जागतिक बाजारात अस्थिरता निर्माण होते.
जपानमधील अंतर्गत राजकीय मतभेदामुळे ही परिस्थिती आणखी गुंतागुंतीची झाली आहे. पंतप्रधान सनाए ताकाइची यांच्या प्रशासनाने अधिक सरकारी खर्चासह विस्तारवादी वित्तीय धोरणांवर (Expansionary Fiscal Policies) भर दिला आहे. मात्र, ही धोरणे बँक ऑफ जपानच्या (Bank of Japan) चलनवाढ नियंत्रणात आणण्यासाठी आणि येनला स्थिर करण्यासाठी व्याजदर वाढवण्याच्या प्रयत्नांशी विसंगत आहेत. सरकारची वाढीची इच्छा आणि मध्यवर्ती बँकेची स्थिरता राखण्याची गरज यांच्यातील हा संघर्ष बाजाराला या हस्तक्षेपांच्या प्रभावीतेबद्दल साशंक करतो.
जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी, अनिश्चिततेचा धोका आहे. जर येन कमकुवत किंवा अस्थिर राहिले, तर जपानला वारंवार हस्तक्षेप करावा लागेल, ज्यामुळे जागतिक मालमत्ता बाजारात अनपेक्षित परिणाम होतील. याव्यतिरिक्त, जर बाजाराच्या दबावामुळे जपानच्या कर्जाचा खर्च वाढत राहिला, तर बँक ऑफ जपान एका कठीण परिस्थितीत येऊ शकते, ज्यामुळे धोरणांमध्ये अनपेक्षित बदल होऊ शकतात.
येत्या आठवड्यात गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे बँक ऑफ जपानचे अधिकृत भाष्य आणि व्याजदर धोरणातील पुढील बदल. बाजार आता एकाच वेळी होणाऱ्या हस्तक्षेपांवर कमी लक्ष केंद्रित करत आहे, तर जपानचे मूळ आर्थिक धोरण येनला नैसर्गिकरित्या स्थिर करू शकेल की नाही यावर अधिक भर देत आहे.