अमेरिकेच्या 10-वर्षांच्या ट्रेझरी बाँड्सवर (10-Year Treasury Notes) तब्बल 4.683% यील्ड (Yield) नोंदवला गेला आहे, जी 2007 नंतरची सर्वाधिक पातळी आहे. अमेरिकेच्या कर्ज खर्चातील या वाढीमुळे भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी FII फ्लो, चलन स्थिरता आणि जागतिक मालमत्तेच्या किमतींवर परिणाम होऊ शकतो.
अमेरिकेच्या ट्रेझरी विभागाने $42 अब्ज मूल्याच्या 10-वर्षांच्या नोट्सचा लिलाव पूर्ण केला. या लिलावातील अंतिम यील्ड 4.683% इतकी निश्चित झाली, जी 2007 च्या जागतिक आर्थिक संकटानंतरची सर्वात मोठी वाढ आहे. या लिलावात 2.53 च्या बिड-टू-कव्हर रेशोसह (Bid-to-Cover Ratio) आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांचा चांगला पाठिंबा दिसून आला.
जागतिक अर्थव्यवस्थेसाठी अमेरिकेच्या 10-वर्षांच्या बाँड यील्डला 'जोखीम-मुक्त बेंचमार्क' (Risk-Free Benchmark) मानले जाते. जेव्हा हा दर वाढतो, तेव्हा भारतसारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील शेअर्स आणि बाँड्ससारख्या जोखमीच्या मालमत्तेच्या किमतींवर (Repricing) परिणाम होतो.
अमेरिकेतील महागाई (Inflation) फेडरल रिझर्व्हच्या लक्ष्यापेक्षा जास्त असल्याने आणि अमेरिकन सरकारला त्यांचे मोठे बजेट तूट (Budget Deficits) भरून काढण्यासाठी सतत पैसे उधार घेण्याची गरज असल्याने, दीर्घकालीन कर्ज खर्चावर दबाव कायम आहे.
भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी काय धोके?
अमेरिकन सरकार 4.7% च्या जवळपास परतावा सुरक्षित कर्जावर देत असल्याने, भांडवलासाठी एक स्पर्धा निर्माण होते. विशेषतः आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदार (FIIs) भारतीय बाजारातील जोखमीच्या तुलनेत अमेरिकन ट्रेझरीजला अधिक आकर्षक मानू शकतात. जर या गुंतवणूकदारांनी अमेरिकन बाँड्सकडे पैसे वळवले, तर भारतीय शेअर बाजारात तरलता (Liquidity) कमी होऊ शकते. याव्यतिरिक्त, वाढलेल्या US यील्ड्ससोबत मजबूत होणारा अमेरिकन डॉलर (US Dollar) भारतीय रुपयावर (Indian Rupee) दबाव आणू शकतो, ज्यामुळे भारतीय कंपन्यांसाठी आयात खर्च वाढू शकतो.
जागतिक पातळीवर, भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) वाढत्या किमती महागाईचा धोका कायम ठेवत आहेत, ज्यामुळे यील्ड्स कमी होण्यास प्रतिबंध होत आहे. जपानच्या बँक ऑफ जपान (Bank of Japan) सारख्या मध्यवर्ती बँकांच्या धोरणांमधील बदल, अमेरिकन ट्रेझरीजच्या परदेशी मागणीवर परिणाम करू शकतात, ज्यामुळे जागतिक कर्ज बाजारात अनिश्चितता वाढेल.
पुढील काळात, या उच्च यील्ड्सचा भारताकडे येणाऱ्या भांडवली प्रवाहावर (Capital Flows) कसा परिणाम होतो यावर गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. FIIs ची दैनंदिन खरेदी-विक्रीचा डेटा आणि जागतिक बाजारातील जोखमीच्या दृष्टिकोन (Global Risk Appetite) यावर लक्ष ठेवल्यास भारतीय निर्देशांकांमधील (Indian Indices) अस्थिरतेचा अंदाज येऊ शकतो. तसेच, अमेरिकेच्या 30-वर्षांच्या ट्रेझरी लिलावांवर लक्ष ठेवल्यास, गुंतवणूकदार दीर्घकालीन सरकारी कर्जासाठी किती प्रीमियमची मागणी करत आहेत, याबद्दल अधिक माहिती मिळेल. जर अमेरिकेतील यील्ड्स उच्च पातळीवर बराच काळ टिकून राहिल्यास, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) देशांतर्गत आर्थिक गरजा आणि जागतिक व्याजदरातील तफावत (Global Interest Rate Differentials) यांचा समतोल साधताना आपल्या धोरणात्मक दृष्टिकोन कसा ठेवते, यावर परिणाम होऊ शकतो.