टेक स्टॉक्स कोसळले! महागाईच्या भीतीमुळे अमेरिकेतील यील्ड्सचा स्फोट, बाजारात हाहाकार

बॉण्ड मार्केटमधील पडझडीचा शेअर बाजारावर परिणाम

जागतिक बॉण्ड मार्केटमध्ये (Global Bond Market) सध्या मोठी उलथापालथ सुरू असून, यामुळे शेअर बाजारात मोठी घसरण झाली आहे. एस अँड पी ५०० (S&P 500) निर्देशांकात घट झाली, तर बाजाराचे नेतृत्व करणाऱ्या टेक शेअर्सवर (Tech Stocks) दबाव वाढला आहे. उच्च यील्ड्समुळे (Yields) भविष्यातील कमाईच्या अंदाजांवर परिणाम होत आहे.

महागाई आणि यील्ड्सची वाढ, बाजारात घसरण

अमेरिकेच्या १० वर्षांच्या ट्रेझरी यील्ड्स (US 10-Year Treasury Yields) 15 मे 2026 रोजी 4.595% पर्यंत वाढल्या, जे अनेक महिन्यांतील सर्वोच्च स्तर आहे. महागाईची वाढती चिंता, विशेषतः तेलाच्या वाढत्या किमती आणि भू-राजकीय तणावामुळे ही वाढ दिसून येत आहे. 15 मे 2026 रोजी एस अँड पी ५०० निर्देशांक त्याच्या विक्रमी उच्चांकावरून सुमारे 1.2% घसरला, तर नॅस्डॅक कंपोझिट (Nasdaq Composite) मध्ये 1.5% ची मोठी घसरण नोंदवली गेली. डब्ल्यूटीआय क्रूड ऑइल (WTI Crude Oil) $104.24 च्या आसपास व्यवहार करत आहे. एप्रिल 2026 मध्ये उत्पादक किंमत निर्देशांक (Producer Prices) वार्षिक 6% ने वाढला, जो महागाई कायम असल्याचे संकेत देतो. यामुळे ट्रेडर आता फेडरल रिझर्व्हकडून (Federal Reserve) आणखी व्याजदर वाढीची अपेक्षा करत आहेत.

टेक शेअर्सपुढील व्हॅल्युएशनचे आव्हान

टेक शेअर्स, ज्यांची वाढ भविष्यातील कमाईवर अवलंबून असते, ते वाढत्या व्याजदरांना विशेषतः संवेदनशील आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या, व्याजदरात वाढ झाल्यानंतर टेक स्टॉक्सच्या किमतीत सुमारे 25% पर्यंत घट होऊ शकते. सध्या नॅस्डॅक १०० (Nasdaq 100) चा P/E रेशो 38.32x आहे, जो त्याच्या सरासरी 24.49x पेक्षा खूप जास्त आहे. एस अँड पी ५०० माहिती तंत्रज्ञान क्षेत्राचा P/E रेशो 15 मे 2026 रोजी 34.85 आहे, जो एस अँड पी ५०० च्या फॉरवर्ड P/E 21.0 पेक्षा जास्त आहे. एआय (AI) हार्डवेअरची मागणी चांगली असली तरी, मॉर्निंगस्टार यूएस टेक इंडेक्समधील 75% पेक्षा जास्त सॉफ्टवेअर कंपन्या 2026 मध्ये घसरल्या आहेत. त्यामुळे टेक क्षेत्रात एका मर्यादित कंपन्यांचेच नेतृत्व दिसून येत आहे, जे या क्षेत्राला अधिक असुरक्षित बनवते.

फेड चेअरची नियुक्ती आणि अनिश्चितता

उच्च टेक व्हॅल्युएशनला मोठा धोका आहे, जर कमाईचे अंदाज चुकले किंवा व्याजदर वाढत राहिले. एस अँड पी ५०० चा फॉरवर्ड १२ महिन्यांचा P/E रेशो आधीच त्याच्या ५ वर्षांच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहे. केविन वॉर्श (Kevin Warsh) यांची नवीन फेडरल रिझर्व्ह चेअर म्हणून नियुक्ती अनिश्चितता वाढवणारी आहे. वॉर्श यांनी महागाई नियंत्रणाला प्राधान्य देण्याचे म्हटले आहे, ज्यामुळे ग्रोथ स्टॉक्सपेक्षा (Growth Stocks) उच्च व्याजदराला अधिक महत्त्व दिले जाऊ शकते. त्यांच्या महागाईच्या आकड्यांवर लक्ष केंद्रित करण्यामुळे आणि संभाव्य फेडरल रिझर्व्ह बॅलन्स शीट कमी करण्यामुळे आर्थिक परिस्थिती आणखी घट्ट होऊ शकते. टेक क्षेत्राच्या व्हॅल्युएशनसाठी भविष्यातील नफा महत्त्वाचा असतो, पण वाढत्या यील्ड्समुळे या नफ्याचे मूल्य कमी होते. डॉट-कॉम बबल (Dot-com bubble) आणि २००८ च्या संकटासारख्या भूतकाळातील घटना, ज्यात महागाई आणि व्याजदर वाढीच्या काळात नॅस्डॅक कंपोझिट सुमारे 80% घसरला होता, त्या इशारा देतात. तसेच, काही मोठ्या कंपन्यांच्या घसरणीमुळे संपूर्ण टेक मार्केटमध्ये मोठी विक्री होऊ शकते.

टेक स्टॉक्सचे भविष्य

बाजाराची दिशा फेडरल रिझर्व्हचे नवे चेअर केविन वॉर्श यांच्या महागाई आणि व्याजदरांवरील दृष्टिकोनावर अवलंबून असेल. काही विश्लेषक एआय (AI) इन्फ्रास्ट्रक्चरबद्दल आशावादी असले तरी, टेक क्षेत्रावर वाढत्या यील्ड्स आणि भू-राजकीय अस्थिरतेचा दबाव कायम आहे. बाजारपेठेला महागाई आणि मौद्रिक धोरणावर (Monetary Policy) स्पष्ट मार्गदर्शनाची गरज आहे, जेणेकरून किंमत नियंत्रण आणि आर्थिक वाढ यांचा समतोल साधता येईल. टेक शेअर्सना सध्याच्या व्हॅल्युएशनला योग्य ठरवण्यासाठी नफ्यात सातत्य दाखवावे लागेल, विशेषतः जेव्हा १० वर्षांच्या ट्रेझरी यील्ड 5% च्या जवळ पोहोचत आहे.