Whalesbook
टेक मार्केटमध्ये विभागणी (Bifurcation)
आज शेअर बाजारात एका विचित्र परिस्थितीतून जात आहे. एका बाजूला सॉफ्टवेअर कंपन्यांचे शेअर्स कोसळत आहेत, तर दुसरीकडे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) क्षेत्रातील कंपन्या चांगली कामगिरी करत आहेत. बाजारात एक नवी विभागणी (bifurcation) स्पष्ट दिसत आहे.
टेक क्षेत्रावर का आले संकट?
तंत्रज्ञान क्षेत्रातील या अनिश्चिततेचे मुख्य कारण म्हणजे Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ने विक्रीचा अंदाज (sales forecast) कमी करणे. यामुळे AMD चे शेअर्स घसरले आणि त्याचा परिणाम संपूर्ण टेक सेक्टरवर झाला. गोल्डमन सॅक्सच्या (Goldman Sachs) सॉफ्टवेअर शेअर्सच्या बास्केटमध्ये 6% ची घसरण दिसली, तर iShares Expanded Tech-Software Sector ETF सुमारे 4.5% खाली आला. Nasdaq 100 निर्देशांक 1.6% नी घसरला.
दोन भिन्न कथा: AI ची तेजी, सॉफ्टवेअरची मंदी
परंतु, टेक सेक्टरची ही एकच बाजू नाही. Palantir Technologies Inc. ने आपल्या कमाई आणि मार्गदर्शनामध्ये (guidance) 'ब्लॉकबस्टर बीट-अँड-रेझ' (blockbuster beat-and-raise) देत सर्वांचे लक्ष वेधून घेतले. त्यांच्या AI-आधारित डेटा ॲनालिटिक्स प्लॅटफॉर्म्सची मागणी टिकून असल्याचे यातून स्पष्ट होते. ही कामगिरी सॉफ्टवेअर क्षेत्रातील घसरणीच्या अगदी उलट आहे. यामुळे गुंतवणूकदार अधिक सावध होत असून, स्पष्ट AI मॉनेटायझेशन (monetization) धोरण असलेल्या कंपन्या आणि इतर कंपन्यांमधील फरक ओळखत आहेत. उदाहरणार्थ, 2 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत AMD चे मार्केट कॅप सुमारे $400.94 अब्ज होते, पण त्याचा अंदाज बाजाराला घाबरवणारा ठरला. Experian Plc. चे पी/ई रेशो (P/E ratio) 24.89x (TTM) आणि मार्केट कॅप सुमारे £25.02 अब्ज होते, तर Thomson Reuters चा पी/ई रेशो 28.74 होता. या स्थापित कंपन्याही मोठ्या मल्टिपल्सवर ट्रेड करत आहेत, ज्याचे मूल्यांकन बाजारातील अस्थिरतेमुळे गुंतवणूकदार पुन्हा तपासत आहेत.
व्हॅल्यू स्टॉक्स आणि आर्थिक लवचिकता
टेक शेअर्सच्या घसरणीमुळे अर्थव्यवस्थेवर आधारित उद्योगांमध्ये (economically sensitive industries) गुंतवणूक वाढू लागली आहे. FedEx Corp. ने आपला रेकॉर्ड केलेला तेजीचा क्रम कायम ठेवला. 30 जानेवारी 2026 पर्यंत FedEx चा पी/ई रेशो अंदाजे 17.7 होता, जो काही ग्रोथ टेक स्टॉक्सच्या तुलनेत अधिक वास्तववादी मूल्यांकन दर्शवतो. Walmart Inc. ने $1 ट्रिलियन मार्केट व्हॅल्यूएशनचा (market valuation) टप्पा ओलांडला, ज्यामुळे ग्राहकांची लवचिकता दिसून आली. 2026 मध्ये व्हॅल्यू शेअर्स ग्रोथ स्टॉक्सपेक्षा लक्षणीयरीत्या चांगली कामगिरी करत आहेत, जे मागील तीन वर्षांतील AI-आधारित टेक वर्चस्वापेक्षा पूर्णपणे वेगळे चित्र आहे. ऊर्जा क्षेत्रातील स्टॉक्सनीही बाजाराच्या तुलनेत चांगली कामगिरी केली. 3 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ने Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) पेक्षा वर्षाच्या सुरुवातीपासून 19 टक्के अधिक परतावा दिला आहे.
जागतिक घडामोडी आणि डिजिटल मालमत्ता
बाजारातील या बदलांदरम्यान, भू-राजकीय तणाव वाढला. अमेरिकेच्या नौदलाने अरबी समुद्रात एका इराणी ड्रोनला पाडले, ज्यामुळे तेलाच्या किमतीत वाढ झाली. फेडरल रिझर्व्हचे अधिकारी, ज्यात रिचमंड फेडचे प्रेसिडेंट टॉम बार्किन आणि गव्हर्नर स्टीफन मिरान यांचा समावेश आहे, त्यांनी महागाई नियंत्रणात ठेवण्यावर आणि व्याजदरात आणखी बदल करण्याच्या शक्यतेवर भर दिला. अमेरिकन डॉलर किंचित वाढला, तर ट्रेझरीज (Treasuries) स्थिर राहिले. दरम्यान, बिटकॉइन (Bitcoin) सलग दुसऱ्या दिवशी घसरला, काही गुंतवणूकदारांनी महत्त्वपूर्ण पातळी ओलांडल्यास मोठ्या नुकसानीचा इशारा दिला आहे. फेडरल रिझर्व्हने जानेवारी 2026 च्या बैठकीनंतर फेडरल फंड रेटचा लक्ष्य 3.5% ते 3.75% दरम्यान ठेवला आहे. बाजारात यावर्षी नंतर व्याजदर कपातीची अपेक्षा असली तरी, त्याचा नेमका वेळ आणि वेग अनिश्चित आहे.
भविष्यातील दिशा: निवडीची गरज
विश्लेषकांच्या मते, वॉल स्ट्रीटमध्ये 'बायफर्केटेड ॲक्शन' (bifurcated action) दिसून येत आहे, जिथे टेक क्षेत्र सायक्लिकल्सना (cyclicals) जागा देत आहे, तरीही विशिष्ट AI-केंद्रित कंपन्या मजबूत निकाल देत आहेत. गोल्डमन सॅक्स 2026 साठी इक्विटीजबाबत (equities) सकारात्मक आहे. ते S&P 500 कंपन्यांच्या प्रति शेअर कमाईत 12% वाढीचा अंदाज लावत आहेत, जी मजबूत कॉर्पोरेट फंडामेंटल्स आणि 'मॅग्निफिसेंट सेव्हन' (Magnificent Seven) च्या पलीकडे विस्तारलेल्या मार्केट लीडरशिपमुळे शक्य होईल. याचा अर्थ असा की, जरी 'मॅग्निफिसेंट सेव्हन' आता बाजाराचे एकमेव चालक नसले तरी, एकूण बाजाराची रचना, AI मधील सततच्या गुंतवणुकीमुळे आणि अनुकूल मॅक्रो पार्श्वभूमीमुळे, सकारात्मक दिसत आहे. तथापि, गुंतवणूकदार आता मूल्यांकन (valuation) आणि व्यवसाय मॉडेल्सबाबत अधिक विवेकबुद्धीने (discernment) निर्णय घेत आहेत. सॉफ्टवेअर सेगमेंटमध्ये विशेषतः, गुंतवणूकदार काल्पनिक वाढीऐवजी ठोस कमाई आणि ऑपरेशनल कार्यक्षमतेचा शोध घेतील, त्यामुळे हा रोटेशन (rotation) कायम राहण्याची शक्यता आहे.