Whalesbook
ट्रस्टी नियुक्तीवरून वाद, IPO च्या शक्यतेवर प्रश्नचिन्ह
टाटा ट्रस्ट्सच्या अंतर्गत कारभारात मोठी उलथापालथ सुरू झाली आहे. टाटा एज्युकेशन अँड डेव्हलपमेंट ट्रस्ट (TEDT) मधील दोन प्रमुख ट्रस्टी, मेहली मिस्त्री (Mehli Mistry) आणि जे.एन. मिस्त्री (J.N. Mistry) यांनी वेणू श्रीनिवासन (Venu Srinivasan) आणि विजय सिंग (Vijay Singh) यांच्या पुनर्नियुक्तीला विरोध दर्शवला आहे. हा केवळ प्रशासकीय मुद्दा नसून, टाटा सन्सच्या भविष्यातील धोरणांशी, विशेषतः त्याच्या संभाव्य स्टॉक मार्केट लिस्टिंग (IPO) शी जोडलेला आहे.
IPO वर मतभेद, RBI चे बंधन
श्रीनिवासन आणि सिंग हे टाटा सन्सच्या IPO चे समर्थक आहेत. याला आणखी एक कारण म्हणजे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) चे नियम. RBI नुसार, टाटा सन्ससारख्या 'अप्पर-लेयर' नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांना (NBFCs) 2026 च्या जुलैपर्यंत शेअर बाजारात लिस्ट होणे बंधनकारक आहे. मात्र, टाटा ट्रस्ट्सचे चेअरमन。(Chairman) नोएल टाटा (Noel Tata) यांना टाटा सन्स खाजगी ठेवण्याची इच्छा असल्याचे बोलले जाते. त्यांना भीती आहे की IPO आल्यास ट्रस्टचे ग्रुपवरील नियंत्रण कमी होऊ शकते.
बाजारावर परिणाम आणि शेअर्सची स्थिती
या अंतर्गत वादामुळे टाटा ग्रुपच्या शेअर्सवर त्वरित परिणाम दिसला नसला तरी, बाजारातील भावना (sentiment) यावर नक्कीच परिणाम करू शकते. टाटा मोटर्स (Tata Motors) चे बाजारमूल्य सुमारे ₹1.5 ट्रिलियन आहे, तर त्याचा P/E गुणोत्तर 63.66 आहे. टाटा स्टील (Tata Steel) चे बाजारमूल्य ₹2.6 ट्रिलियन पेक्षा जास्त असून, त्याचा P/E 18.09 आहे. ग्रुपची आयटी क्षेत्रातील दिग्गज कंपनी टीसीएस (TCS) चे मार्केट कॅप ₹8.8 ट्रिलियन पेक्षा जास्त असून, तिचे शेअर्स ₹2431 च्या आसपास व्यवहार करत आहेत. टाटा सन्सच्या संभाव्य IPO च्या बातम्यांनी टाटा केमिकल्स (Tata Chemicals) आणि टाटा इन्व्हेस्टमेंट कॉर्पोरेशन (Tata Investment Corporation) सारख्या कंपन्यांच्या शेअर्सनाही गती मिळाली होती, ज्यामुळे हे स्पष्ट होते की लिस्टिंगशी संबंधित अनिश्चितता गुंतवणूकदारांच्या दृष्टिकोनावर कसा परिणाम करते.
नोएल टाटांची रणनीती आणि RBI चा दबाव
नोएल टाटा यांनी ऑक्टोबर 2024 मध्ये चेअरमन (Chairman) पदाची सूत्रे हाती घेतल्यापासून ते ग्रुपमध्ये आपला प्रभाव वाढवत आहेत. 8 मे रोजी होणाऱ्या टाटा ट्रस्ट्सच्या बैठकीत टाटा सन्सच्या बोर्डासाठी (Board) नवीन सदस्यांच्या नावांवर चर्चा होणार आहे. वेणू श्रीनिवासन यांच्या जागी नोएल टाटा यांच्या जवळचे मानले जाणारे भास्कर भट (Bhaskar Bhat) यांची नियुक्ती केली जाऊ शकते, असे म्हटले जात आहे. यातून नोएल टाटा आपले नियंत्रण मजबूत करून, विशेषतः IPO टाळण्याच्या रणनीतीवर जोर देत असल्याचे दिसते.
RBI ने टाटा सन्सला लिस्टिंग अनिवार्य केल्यानंतर, कंपनीने यातून सूट मिळवण्याचे प्रयत्न केल्याचे वृत्त आहे, परंतु याला आव्हान दिले जात आहे. यामुळे IPO करण्याची गरज आणि अंतर्गत वाद अधिक तीव्र होत आहेत.
भागधारकांसाठी धोके
या अंतर्गत मतभेदांमुळे टाटा सन्सच्या IPO प्रक्रियेला विलंब होऊ शकतो. अल्पसंख्याक भागधारकांसाठी, जसे की शापूरजी पालनजी ग्रुप (Shapoorji Pallonji Group), ज्यांची टाटा सन्समध्ये 18.37% हिस्सेदारी आहे, कंपनी खाजगी राहिल्यास तिच्या मूल्याला वाव मिळणे कठीण होऊ शकते. संशोधन संस्था InGovern ने देखील टाटा सन्सच्या लिस्टिंगची शिफारस केली आहे, जेणेकरून नियामक आवश्यकता पूर्ण होतील आणि पारदर्शकता वाढेल.
पुढील वाटचाल अनिश्चित
विश्लेषकांच्या मते, टाटा सन्सच्या IPO मुळे ग्रुपमधील विविध कंपन्यांच्या मूल्याला मोठे बळ मिळेल. मात्र, अंतर्गत वाद आणि नियामक मान्यता मिळवण्यातील अडचणींमुळे या लिस्टिंगची वेळ अद्याप अनिश्चित आहे. शेवटी, टाटा सन्सच्या भविष्यातील धोरणांचा आणि या अंतर्गत संघर्षाचा निकाल ग्रुपच्या सर्व कंपन्यांच्या शेअर बाजारातील कामगिरीवर परिणाम करेल.