अनुभवी गुंतवणूकदार शंकर शर्मा यांनी मोठे भाकीत केले आहे की, पुढील २ वर्षांत येणाऱ्या तेजीच्या लाटेत शेअर बाजारातून मिळणारा वार्षिक परतावा **8-10%** पर्यंत मर्यादित राहू शकतो. अर्थव्यवस्था **$4-5 ट्रिलियन** डॉलर्सच्या पातळीवर पोहोचल्यामुळे, पूर्वीसारखी प्रचंड वाढ आता शक्य होणार नाही.
अर्थव्यवस्थेच्या वाढीवर आकाराचा परिणाम
शंकर शर्मांच्या मते, भारतीय अर्थव्यवस्था आता मॅच्युअर (Mature) होत चालली आहे. त्यांची तुलना HDFC Bank आणि Infosys सारख्या मोठ्या कंपन्यांशी केली आहे. ज्यावेळी या कंपन्या लहान होत्या, तेव्हा त्यांची वाढ वेगाने होत होती. पण जसजसा त्यांचा आकार वाढला, तसतसा वार्षिक वाढीचा वेग मंदावला. आता भारताची GDP $4-5 ट्रिलियन डॉलर्सपर्यंत पोहोचणार असल्याने, टक्केवारीत मोठी वाढ दर्शवण्यासाठी प्रचंड मोठ्या रकमेची गरज भासेल, त्यामुळे वाढीचा वेग नैसर्गिकरित्या कमी होईल.
मागील मार्केट सायकलचे विश्लेषण
भारताच्या उदारीकरणानंतरच्या मार्केट सायकलचे विश्लेषण करताना शर्मा म्हणाले की, 2003-2007 हा एकमेव पूर्ण तेजीचा काळ होता, जेव्हा निफ्टीने सुमारे 50-55% चा CAGR (Compound Annual Growth Rate) दिला होता. याउलट, कोविडनंतरच्या रिकव्हरीमध्ये परतावा सुमारे 31% होता. त्यांच्या अंदाजानुसार, प्रत्येक पुढील तेजीच्या लाटेत परतावा कमी होत गेला आहे, त्यामुळे येणाऱ्या तेजीत मागील सायकलपेक्षा कमी परतावा अपेक्षित आहे.
स्मॉल-कॅप्सकडे लीडरशिपची शक्यता
सध्याच्या मार्केटमध्ये लार्ज-कॅप कंपन्यांनी चांगली कामगिरी केली असली तरी, शर्मांना वाटते की भविष्यात स्मॉल-कॅप कंपन्याच मार्केटला लीड करू शकतात. सध्याच्या मोठ्या इंडेक्स कंपन्यांऐवजी, ज्या कंपन्यांना नफ्यात वाढ करण्याची अधिक संधी आहे, त्या कंपन्या भविष्यात चांगली कामगिरी करू शकतात. यासाठी, शर्मांनी स्वतः ₹100-200 कोटी स्मॉल-कॅप टेक्नॉलॉजी इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि डेटा-सेंटर कंपन्यांमध्ये गुंतवले आहेत. त्यांचे म्हणणे आहे की, हे सेगमेंट्स सुरुवातीच्या टप्प्यात आहेत, पण मोठ्या ब्लू-चिप कंपन्या आधीच बऱ्यापैकी मोठ्या झाल्या आहेत. त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी मुख्य इंडेक्सच्या पलीकडे जाऊन स्मॉल-कॅप्सकडे लक्ष देणे महत्त्वाचे ठरू शकते, पण यात वैयक्तिक स्टॉकचा धोका जास्त असू शकतो.