घसरलेल्या कच्च्या तेलाच्या किमती आणि RBI च्या धोरणात्मक उपायांमुळे भारतीय शेअर बाजारात सलग तिसऱ्या आठवड्यात तेजी दिसून आली. मात्र, उत्पादन आणि सेवा क्षेत्रातील वाढ मंदावल्याने अर्थव्यवस्थेत काहीशी सावधगिरी बाळगण्याची गरज आहे.
बाजारात काय घडले?
या आठवड्यात भारतीय शेअर बाजाराने आपली विजयी घोडदौड कायम ठेवली. Sensex आणि Nifty या दोन्ही निर्देशांकांनी सलग तिसऱ्या आठवड्यात वाढ नोंदवली. गुरुवारी, Sensex 0.14% नी वधारून 77,101 वर बंद झाला, तर Nifty 0.14% नी वाढून 24,056 वर स्थिरावला. या वर्षातील ही सर्वात लांबची सलग वाढ आहे, पण तेजीचा वेग कमी होता आणि मार्केटची ब्रड्थ (Market Breadth) कमकुवत राहिली, याचा अर्थ वाढलेल्या शेअर्सपेक्षा घसरलेले शेअर्स जास्त होते.
तेल आणि RBI चा आधार का महत्त्वाचा?
या आठवड्यात बाजाराला दोन मुख्य घटकांमुळे आधार मिळाला. पहिले म्हणजे, ब्रेंट क्रूड ऑईलच्या (Brent Crude Oil) किमती $73.5 प्रति बॅरल पर्यंत खाली आल्या. भारत आपल्या ऊर्जेच्या गरजेचा मोठा भाग आयात करत असल्याने, तेलाच्या कमी किमती व्यापार संतुलनासाठी (Trade Balance) सकारात्मक आहेत आणि महागाई नियंत्रणात ठेवण्यास मदत करतात. हॉर्मुझ सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) पुरवठ्याची चिंता कमी झाल्याने किमती घसरण्यास मदत झाली.
दुसरे म्हणजे, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) व्याजदर आणि लिक्विडिटी (Liquidity) बाबत स्पष्ट संकेत देऊन बाजाराला आधार दिला. RBI गव्हर्नरने तात्काळ व्याजदर वाढीची शक्यता फेटाळून लावली. तसेच, विदेशी चलन ठेवींच्या बदल्यात कर्ज देण्याची परवानगी देण्याच्या केंद्रीय बँकेच्या निर्णयामुळे रुपया स्थिर झाला आणि बाजारात अधिक भांडवल येण्यास प्रोत्साहन मिळाले.
मंदीचे संकेत
निर्देशांकांमध्ये सकारात्मक हालचाल असूनही, ताज्या व्यावसायिक डेटानुसार अर्थव्यवस्थेची गती मंदावण्याची शक्यता आहे. HSBC इंडिया कंपोझिट पर्चेसिंग मॅनेजर्स इंडेक्स (PMI) – जो व्यवसायाच्या आरोग्याचा एक प्रमुख निर्देशक आहे – जूनमध्ये 57.4 पर्यंत घसरला, जो मे महिन्यातील 59.3 पेक्षा कमी आहे.
PMI वाचन 50 पेक्षा जास्त असले तरी वाढ दर्शवते, पण ही घट दर्शवते की पूर्वीपेक्षा कमी वेगाने वाढ होत आहे. विशेषतः, सेवा क्षेत्राचा PMI 17 महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर 57.3 वर आला आणि उत्पादन क्षेत्राचा PMI 54.5 वर घसरला. गुंतवणूकदार या आकड्यांवर बारकाईने लक्ष ठेवतात, कारण ते अधिकृत कमाई जाहीर होण्यापूर्वी व्यवसायांची खरी स्थिती सांगतात.
गुंतवणूकदार बाजाराकडे कसे पाहू शकतात?
निर्देशांक वाढत असले तरी, बहुसंख्य शेअर्स घसरले आहेत हे सूचित करते की अनेक गुंतवणूकदार अजूनही सावध आहेत. बाजार सध्या कमी ऊर्जा खर्चाचा फायदा आणि मंदावलेल्या व्यावसायिक क्रियाशीलतेची वास्तविकता यांचा समतोल साधत आहे. हे मिश्र चित्र अनेकदा अस्थिरतेला कारणीभूत ठरते, विशेषतः धातू आणि आयटीसारख्या जागतिक ट्रेंडसाठी संवेदनशील असलेल्या क्षेत्रांमध्ये. जेव्हा निर्देशांक वाढतात आणि बहुतेक शेअर्स घसरतात, तेव्हा याचा अर्थ असा होतो की ही वाढ विस्तृत रॅलीऐवजी काही मोठ्या कंपन्यांमुळे (Heavy-weight stocks) झाली आहे.
पुढे काय पाहावे?
येत्या आठवड्यांमध्ये, पावसाळ्याची प्रगती हा सर्वात महत्त्वाचा घटक असेल. भारतीय अर्थव्यवस्थेसाठी कृषी आणि ग्रामीण मागणी अत्यंत महत्त्वाची आहे, आणि चांगला पाऊस इतर आर्थिक मंदीच्या चिंतांना दूर करू शकतो. गुंतवणूकदार RBI कडून महागाई आणि आगामी कॉर्पोरेट कमाईबद्दल (Corporate Earnings) अधिक भाष्य ऐकण्यासाठी उत्सुक असतील, जे कंपन्या सध्याच्या व्यावसायिक वातावरणात कशा प्रकारे काम करत आहेत याबद्दल अधिक स्पष्टता देईल.