Whalesbook
बाजारातील सध्याची स्थिती
भारतीय शेअर बाजारात सध्या एक अनोखी तेजी पाहायला मिळत आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ची पतधोरण समिती (Monetary Policy Committee) अंतिम टप्प्यात असून, या बैठकीकडे बाजाराचे लक्ष लागले आहे. बीएसई सेन्सेक्स (S&P BSE Sensex) 77,000 च्या वर आणि एनएसई निफ्टी 50 (NSE Nifty 50) 23,400 च्या वर पोहोचले आहे. बाजारातील गुंतवणूकदार आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार (Institutional Participants) देशांतर्गत विकासावर विश्वास दाखवत आहेत.
व्याजदर वाढीवर 'ब्रेक'ची शक्यता
सध्या बाजारात अशी चर्चा आहे की RBI व्याजदरांमध्ये वाढ करणार नाही. मात्र, बाजाराला हे देखील माहीत आहे की महागाई (Inflationary Pressures) अजूनही वाढू शकते. त्यामुळे, RBI कडून व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता कमी आहे, पण ते सध्याच्या दरांवर किती काळ कायम ठेवतात, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. कंपनीच्या नफ्यापेक्षा (Profit) जास्त, बाजारातील ही तेजी Mid-cap आणि Financial Services मधील गुंतवणुकीमुळे वाढताना दिसत आहे. मात्र, Nifty 50 आणि Nifty Midcap इंडेक्समधील तफावत दर्शवते की काही क्षेत्रांमध्ये शेअरचे मूल्यांकन (Valuation Multiples) खूप जास्त झाले आहे.
RBI च्या भूमिकेवर सर्व अवलंबून
आशिया-पॅसिफिक प्रदेशातील इतर देशांच्या तुलनेत भारताचे मूल्यांकन (Valuation Premium) अजूनही जास्त आहे. त्यामुळे, RBI चे गव्हर्नर शक्तिकांत दास (Governor Shaktikanta Das) व्याजदरांबद्दल काय बोलतात, यावर बाजाराची पुढील दिशा ठरेल. जर RBI ने लिक्विडिटी व्यवस्थापनात (Liquidity Management) काही बदल केले नाहीत, तर गुंतवणूकदार नफा कमवण्यासाठी विक्री करू शकतात, ज्यामुळे अस्थिरता (Volatility) वाढू शकते.
भविष्यातील चिंता...
जागतिक स्तरावर कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) वाढत्या किमती आणि रुपयाच्या (Indian Rupee) अस्थिरतेमुळे RBI च्या महागाई नियंत्रणावर परिणाम होऊ शकतो. तसेच, बँकिंग क्षेत्रावरही (Banking Sector) दबाव येऊ शकतो, कारण ठेवींच्या तुलनेत कर्जाची वाढ (Credit Expansion) जास्त वेगाने होत आहे. जर अमेरिकेची फेडरल रिझर्व्ह (Federal Reserve) सारख्या जागतिक मध्यवर्ती बँकांनी व्याजदर जास्त ठेवले, तर भारतीय बाजारावरही दबाव येऊ शकतो.
पुढील वाटचाल...
बाजारातील गुंतवणूकदार आता MPC च्या घोषणेकडे लक्ष लावून आहेत. विशेषतः, याआधी केलेल्या व्याजदर वाढीचा अर्थव्यवस्थेवर काय परिणाम झाला आणि GDP वाढीचा अंदाज (GDP Growth Forecast) बदलला जाईल का, यावर लक्ष केंद्रित केले जाईल. अनेकांचे मत आहे की RBI व्याजदर जैसे थे ठेवेल, पण जर मतदानामध्ये (Voting Pattern) काही बदल दिसला, तर व्याजदरांवर संवेदनशील असलेल्या स्टॉक्समध्ये (Interest-rate sensitive stocks) मोठी हालचाल दिसू शकते. सध्या, मजबूत बॅलन्स शीट (Strong Balance Sheets) असलेल्या आणि जास्त व्याजदराचे कर्ज (High-cost Debt Markets) नसलेल्या कंपन्यांना गुंतवणूकदार प्राधान्य देत आहेत.