Whalesbook
विकासाचा वेग कायम, जागतिक अर्थव्यवस्थांना मागे टाकणार
S&P Global Ratings चा अंदाज आहे की, जर तेलाच्या सरासरी किंमती $85 प्रति बॅरल राहिल्या, तर FY26-27 मध्ये भारताचा GDP विकास दर 7.1% असेल. अगदी तेल $130 प्रति बॅरल पर्यंत गेले तरी, विकास दर 6.3% इतका मजबूत राहण्याचा अंदाज आहे. या तुलनेत, IMF ने जागतिक विकास दर 3.0-3.1% आणि अमेरिकेचा दर 2.0-2.3% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. तर चीनचा विकास दर 4.2-4.8% राहू शकतो. गोल्डमन सॅक्सने (Goldman Sachs) भारताचा GDP वाढीचा अंदाज 6.9% (2026 साठी) लावला आहे. भारताची मजबूत देशांतर्गत मागणी (domestic demand) आणि अनुकूल धोरणे यामागे प्रमुख कारणे आहेत, जी भारताला अनेक दशकांपासून तेल किंमतींच्या धक्क्यांपासून वाचवत आहेत.
भूतकाळातील धक्के आणि आजची लवचिकता
यापूर्वी 1970 आणि 2008 च्या तेल दरवाढीच्या वेळी भारताची अर्थव्यवस्था मोठ्या संकटात सापडली होती. रुपया 25% ने घसरला होता आणि करंट अकाउंट डेफिसिट (current account deficit) GDP च्या 11% पर्यंत पोहोचले होते. परंतु, सेवा क्षेत्राची वाढ आणि ऊर्जेचा अधिक कार्यक्षम वापर यांसारख्या संरचनात्मक बदलांमुळे (structural changes) भारत आता अधिक लवचिक (resilient) बनला आहे.
S&P चा 'BBB' रेटिंग आणि वित्तीय शिस्त
या सुधारित लवचिकतेमुळे आणि मजबूत विकासामुळे, S&P Global Ratings ने ऑगस्ट 2025 मध्ये भारताचे सार्वभौम रेटिंग (sovereign rating) 'BBB' पर्यंत वाढवले होते. कंपनीला भारताच्या वित्तीय व्यवस्थापनावर विश्वास आहे आणि त्यामुळे सध्याच्या तेल दरवाढीचा रेटिंगवर परिणाम होणार नाही, असे S&P चे म्हणणे आहे. सरकारने दीर्घकालीन वित्तीय शिस्त राखण्याचे वचन दिले आहे.
अर्थव्यवस्थेपुढील प्रमुख धोके
S&P च्या सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, काही प्रमुख धोके भारताच्या आर्थिक कामगिरीला आव्हान देऊ शकतात. जर तेलाच्या किंमती सरासरी $130 प्रति बॅरल राहिल्या, तर भारताचा विकास दर 0.8% ने कमी होऊ शकतो. यामुळे कंपन्यांच्या नफ्यावर (corporate earnings) परिणाम होऊ शकतो, EBITDA मध्ये 15-25% घट आणि लीव्हरेजमध्ये (leverage) 0.5x-1x वाढ अपेक्षित आहे (FY27 मध्ये). बँकिंग क्षेत्रातील मालमत्तेची गुणवत्ता (asset quality) खराब होऊ शकते, ज्यामुळे NPA 3.5% पर्यंत जाऊ शकतात. तेलाच्या प्रत्येक $10 च्या वाढीमुळे करंट अकाउंट डेफिसिट GDP च्या 0.4% ने वाढू शकते, आणि मध्य पूर्वेकडील (Middle East) रेमिटन्स कमी झाल्यास ही परिस्थिती आणखी बिकट होऊ शकते. पुरवठ्यातील व्यत्ययांमुळे (supply disruptions) इंधन आणि खतांसारख्या आवश्यक वस्तूंची टंचाई भासू शकते. सरकारने वित्तीय शिस्त राखण्याचा प्रयत्न केला तरी, तात्पुरती आव्हाने येऊ शकतात. 2026-27 साठी डेट-टू-जीडीपी (debt-to-GDP) गुणोत्तर 55.6% राहण्याचा अंदाज आहे, जे अजूनही मोठे कर्ज आहे. विशेष म्हणजे, FY27 मध्ये व्याज देयके (interest payments) GDP वाढीपेक्षा जास्त असण्याची शक्यता आहे.
पुढील वाटचाल
एकूणच, भारताची आर्थिक गती कायम राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे भारत जागतिक विकासाचा एक महत्त्वाचा चालक बनेल. मात्र, अस्थिर ऊर्जा किंमती आणि भू-राजकीय अनिश्चितता (geopolitical uncertainties) यांसारख्या आव्हानांना तोंड देणे आवश्यक असेल. दीर्घकालीन स्थिरतेसाठी आणि भारताच्या विकास क्षमतेची पूर्तता करण्यासाठी, वित्तीय शिस्त, पायाभूत सुविधांमधील गुंतवणूक आणि कर्जाचे व्यवस्थापन करणाऱ्या संरचनात्मक सुधारणा महत्त्वाच्या ठरतील.