Whalesbook
SGBs मध्ये 250% चा तुफानी परतावा; सोने ठरले महागाईवरचा 'ढाल'
भारतातील Sovereign Gold Bonds (SGBs) 2020-21 Series II मध्ये गुंतवणूक केलेल्यांना सध्या मोठी लॉटरी लागली आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) बाँड्सची मुदतपूर्व रिडेम्प्शन (premature redemption) किंमत प्रति ग्रॅम ₹15,904 निश्चित केली आहे. याचा अर्थ, ज्यांनी सुरुवातीला प्रति ग्रॅम ₹4,540 दराने सबस्क्राइब केले होते, त्यांना तब्बल 250.3% चा भरघोस नफा होत आहे. सध्या मे 2026 च्या मध्यापर्यंत 24 कॅरेट सोन्याचे दर ₹15,600 ते ₹15,950 प्रति ग्रॅमच्या दरम्यान आहेत. रिडेम्प्शन व्हॅल्यू (redemption value) सोन्याच्या चालू बाजारातील दरांशी जुळण्यासाठी तीन दिवसांच्या सरासरी दरावर मोजली जाते.
सोने: एक 'सेफ हेवन' मालमत्ता
सोन्याने अलीकडील काळात जी तेजी दाखवली आहे, ती आर्थिक अस्थिरता, महागाई आणि भू-राजकीय तणावाच्या काळात एक 'सेफ हेवन' (safe haven) मालमत्ता म्हणून त्याची भूमिका अधोरेखित करते. गेल्या पाच वर्षांत सोन्याने सातत्याने चांगली कामगिरी केली आहे. गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (Gold ETFs) सारख्या इतर सुवर्ण गुंतवणुकीनेही मजबूत परतावा दिला आहे. उदाहरणार्थ, एका काल्पनिक ₹10,000 च्या मासिक सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) मधून पाच वर्षांत सुमारे ₹10 लाख जमा होऊ शकतात, ज्यामध्ये वार्षिक परतावा 20% पेक्षा जास्त राहिला आहे. SGBs वर वार्षिक 2.5% व्याज देखील मिळते, जे सहामाही दिले जाते. मात्र, हे व्याज उत्पन्न 'इतर स्रोतांकडून उत्पन्न' (Income from Other Sources) म्हणून तुमच्या आयकर स्लॅबनुसार करपात्र असते.
कर कायद्यातील बदलांचा SGBs च्या आकर्षणावर परिणाम
SGBs चे आकर्षण कमी होण्याचे मुख्य कारण म्हणजे Budget 2026 नंतर लागू झालेले कर सुधारणांचे (tax reforms) मोठे बदल. पूर्वी, SGBs आठ वर्षांच्या पूर्ण मुदतीपर्यंत ठेवल्यास त्यावर मिळणारा कॅपिटल गेन (capital gain) करमुक्त होता. आता, ही सूट केवळ मूळ सबस्क्रायबरना (original subscribers) मुदतपूर्तीपर्यंत ठेवल्यासच मिळेल. जे गुंतवणूकदार सेकंडरी मार्केटमधून SGBs खरेदी करतात किंवा पाच वर्षांच्या विंडोमध्ये (window) मुदतपूर्व रिडेम्प्शन (premature redemption) निवडतात, त्यांना आता कॅपिटल गेन टॅक्स भरावा लागणार आहे. या कर आकारणीमुळे ज्यांना पैशांची लवकर गरज भासते किंवा जे एक्सचेंजवर (exchange) विकतात, त्यांच्या निव्वळ परताव्यावर (net returns) लक्षणीय परिणाम होईल. मुदतपूर्व विक्री करणाऱ्यांसाठी, 12 महिन्यांपेक्षा जास्त काळ ठेवलेल्या मालमत्तेवरील दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर (long-term capital gains) 12.5% दराने कर लागतो, तर अल्पकालीन नफ्यावर (short-term gains) तुमच्या वैयक्तिक आयकर स्लॅबनुसार (income tax slab) कर आकारला जातो.
सोन्याची मागणी कायम, पण कर बदलांचा प्रभाव जाणवतोय
भविष्यातही सोने पोर्टफोलिओमध्ये एक महत्त्वाची मालमत्ता (strategic asset) म्हणून कायम राहील अशी अपेक्षा आहे. चालू भू-राजकीय तणाव, महागाईची चिंता आणि जागतिक आर्थिक अनिश्चितता यामुळे सोन्याचे 'सेफ हेवन' म्हणून आकर्षण कायम आहे. मार्च 2026 तिमाहीत, भारतातील दागिन्यांच्या मागणीपेक्षा सोन्याची गुंतवणूक मागणी (physical, ETFs, SGBs) जास्त वाढली आहे. कर बदलांमुळे ज्यांना तातडीने पैशांची गरज आहे, त्यांच्यासाठी SGBs चे आकर्षण कमी झाले असले तरी, सोने एक विविधीकरण (diversification) आणि संपत्ती जतन (wealth preservation) करण्यासाठी एक महत्त्वाचा पर्याय राहील. RBI द्वारे SGB योजनेचे व्यवस्थापन आणि वाढत्या रिडेम्प्शनमुळे वाढणारा खर्च पाहता, भविष्यात धोरणात्मक समायोजन (policy adjustments) होण्याची शक्यता आहे.