सॉव्हरेन गोल्ड बाँड (SGB) मध्ये **376%** परतावा! नवीन टॅक्स नियमांमुळे भविष्यकालीन गुंतवणूकदारांचे धाबे दणाणले

SGBs ने दिला दमदार परतावा, पण आता टॅक्सचे नवीन नियम

सॉव्हरेन गोल्ड बाँड (SGB) 2018-19 सीरीज I च्या नुकत्याच झालेल्या मुदतपूर्तीमुळे (maturity) गुंतवणूकदारांना मोठा फायदा झाला आहे. सोन्यातील गुंतवणुकीचे महत्त्व पुन्हा एकदा अधोरेखित झाले आहे. मात्र, याचवेळी अशा बाँड्ससाठी टॅक्स नियमांमध्ये बदल होत असल्याने, भविष्यात गुंतवणूकदार या संधींकडे कसे पाहतील यावर परिणाम होऊ शकतो.

बाँड रिडेम्प्शनचे तपशील आणि परतावा

SGB 2018-19 सीरीज I, ज्याची मुदत ४ मे २०२६ रोजी संपली, त्यातील गुंतवणूकदारांना प्रति युनिट ₹14,901 ची अंतिम रिडेम्प्शन प्राईस (redemption price) मिळेल. यामुळे आठ वर्षांच्या कालावधीत 376% चा निव्वळ (absolute simple) परतावा मिळाला आहे, जो अंदाजे 22% CAGR (Compound Annual Growth Rate) आहे. यासोबतच, गुंतवणूकदारांना 2.5% चे अर्धवार्षिक व्याज (semi-annual interest) देखील मिळाले. रिडेम्प्शन प्राईसची गणना इंडिया बुलियन अँड ज्वेलर्स असोसिएशन (IBJA) द्वारे नोंदवलेल्या एप्रिल 2026 च्या 28 ते 30 तारखेदरम्यानच्या सरासरी सोन्याच्या किमतीनुसार करण्यात आली. हा चांगला परतावा अशा वेळी मिळाला जेव्हा एप्रिल 2026 च्या उत्तरार्धात भू-राजकीय तणाव, कच्च्या तेलाच्या किमती आणि महागाईच्या चिंतेसारख्या जागतिक घटकांमुळे सोन्याच्या किमतींवर परिणाम झाला होता.

गोल्ड ईटीएफ आणि महागाईच्या तुलनेत SGB ची कामगिरी

2018-19 सीरीजमधील इतर SGBs ने देखील २०२६ मध्ये मुदतपूर्ती झाल्यावर 373% ते 379% पर्यंतचा भरीव परतावा दिला. या निकालांमधून SGB योजना सोन्याच्या किमतीतील चढ-उतारांशी जुळवून घेत व्याजही देत ​​असल्याचे दिसून येते. दरम्यान, भारतातील गोल्ड ईटीएफ (Gold ETF) बाजारात लक्षणीय वाढ झाली आहे, मार्च 2026 पर्यंत व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) ₹1.71 लाख कोटी पेक्षा जास्त झाली, जी 191% ची वाढ आहे. आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये इक्विटी ईटीएफपेक्षा गोल्ड ईटीएफमध्ये जास्त गुंतवणूक झाली, ज्यामुळे सोन्यामध्ये गुंतवणूक करण्याचा एक तरल आणि विविधीकरण (diversified) मार्ग उपलब्ध झाला. २०२६ च्या सुरुवातीला भारताचा महागाई दर अंदाजे 3.21% ते 3.40% होता, त्यामुळे SGBs मधून मिळणारा वास्तविक परतावा (real returns) महागाई दराला मागे टाकण्यात प्रभावी ठरला. SGB 2018-19 सीरीज I सुरुवातीला एप्रिल 2018 मध्ये प्रति ग्रॅम ₹3,114 (ऑनलाइन खरेदीसाठी ₹3,064) दराने जारी करण्यात आला होता.

नवीन टॅक्स नियमांमुळे SGB चे फायदे बदलले

बजेट २०२६ मध्ये सादर झालेल्या नवीन टॅक्स धोरणांमुळे SGB गुंतवणूकदारांवर लक्षणीय परिणाम झाला आहे. आता सेकंडरी मार्केटमध्ये विकल्या गेलेल्या किंवा मुदतपूर्व रिडीम केलेल्या SGBs वरील नफ्यावर कॅपिटल गेन्स टॅक्स (capital gains tax) लागू होईल, जोपर्यंत गुंतवणूकदार मूळ सदस्य (original subscriber) नसेल आणि त्याने मुदतपूर्तीपर्यंत बाँड ठेवला नसेल. या बदलामुळे अनेक गुंतवणूकदारांसाठी गोल्ड ईटीएफ आणि फिजिकल सोन्याच्या तुलनेत SGBs पूर्वी देत असलेले टॅक्स फायदे कमी झाले आहेत, ज्यामुळे या गटातून मागणी कमी होण्याची शक्यता आहे. याव्यतिरिक्त, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) कर्जाच्या उच्च खर्चामुळे (high borrowing costs) आर्थिक वर्ष 2026-27 साठी नवीन SGB जारी करण्याची घोषणा केलेली नाही. नवीन ऑफरिंग्जमधील या विराममुळे भूतकाळातील SGB यशाची पुनरावृत्ती करण्याची आशा असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी अनिश्चितता निर्माण झाली आहे, याचा अर्थ SGBs आता मर्यादित गुंतवणूकदारांसाठी अधिक योग्य गुंतवणूक ठरू शकतात.