Whalesbook
अमेरिकन सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन (SEC) एक नवीन, लक्षणीयरीत्या हलका नियामक दृष्टिकोन स्वीकारत आहे, जो वॉल स्ट्रीटचे निरीक्षण कसे केले जाईल यात एक मोठा बदल दर्शवतो.
लेस-फेअर रेग्युलेशनचा नवा काळ
- नवीन SEC चेअरमन म्हणाले की आयोगाने बाजारपेठेतील नवकल्पनांना अडथळा आणू नये आणि वित्तीय बाजारांना पुन्हा "श्वास" घेऊ देण्यासाठी वचनबद्धता दर्शविली आहे, जे नियमनमुक्तीकडे (deregulation) संकेत देते.
- या नवीन दृष्टिकोनात मागील प्रशासनाने प्रस्तावित केलेले अनेक नियम रद्द करणे, क्रिप्टोकरन्सी प्लॅटफॉर्मवरील तपास थांबवणे, आणि 2008 च्या जागतिक आर्थिक संकटात योगदान देणाऱ्या धोकादायक डेरिव्हेटिव्ह बेट्स (derivative bets) च्या प्रकटीकरणाची आवश्यकता असलेला नियम रद्द करणे समाविष्ट आहे.
- SEC सार्वजनिक कंपन्यांसाठी अहवाल सादर करण्याच्या आवश्यकतांनाही सोपे करण्याचा प्रस्ताव देत आहे, या विश्वासाने की कॉर्पोरेट अमेरिका प्रभावीपणे स्वतःचे नियमन करू शकते.
नियमनमुक्तीचे ऐतिहासिक पडसाद
- लेखात सध्याच्या ट्रेंडची तुलना मागील नियमनमुक्तीच्या काळाशी केली आहे, ज्यामुळे मोठे आर्थिक संकट निर्माण झाले होते.
- उदाहरणांमध्ये 1978 मधील सुप्रीम कोर्टाचा "Marquette vs First of Omaha" निकाल, ज्याने बँकांना देशव्यापी व्याज दर निर्यात करण्याची परवानगी दिली, 1980 चा Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act, आणि 1990 च्या दशकात क्लिंटन प्रशासनाने Glass-Steagall Act रद्द करणे यांचा समावेश आहे.
- 2000 चा Commodity Futures Modernization Act, ज्याने डेरिव्हेटिव्ह सट्टेबाजीवरील दीर्घकालीन निर्बंध हटवले, त्यालाही 2008 च्या आर्थिक संकटाचा अग्रदूत म्हणून अधोरेखित केले आहे.
धोके आणि चिंता
- समीक्षकांचे म्हणणे आहे की वॉल स्ट्रीटला नियमनमुक्त करणे हे वाहतूक नियम हटवण्यासारखे आहे, ज्यामुळे अशी बाजारपेठ तयार होईल ज्यात सामान्य गुंतवणूकदार, कामगार आणि बचतकर्त्यांसाठी पुरेशी सुरक्षा नसेल.
- पारंपारिक बँकिंग क्षेत्राबाहेरील आर्थिक क्रियाकलापांमध्ये वाढ, ज्यात US आणि युरोपियन बँक्स ट्रिलियन डॉलर्सच्या नॉन-बँक वित्तीय संस्थांशी जोडलेल्या आहेत, यामुळे प्रणालीगत धोका वाढतो.
- क्रिप्टोकरन्सीला "फ्री पास" मिळणे आणि कॉर्पोरेट प्रकटीकरण नियमांना कमकुवत करणे याबद्दल विशिष्ट चिंता व्यक्त केल्या जात आहेत.
लेखकाचा दृष्टिकोन
- कृष्णन रंगनाथन, एक गुंतवणूक बँकर आणि हार्वर्ड बिझनेस स्कूलचे माजी विद्यार्थी, सध्याच्या ट्रेंडला सुधारणा न मानता, जिथे फसव्या योजनांना संधी आणि बेलआउट्सना व्यवसाय मॉडेल बनवले जात होते, त्या युगात परत जाणे मानतात.
- ते सध्याच्या दृष्टिकोनाची तुलना ग्रेट डिप्रेशननंतर राष्ट्राध्यक्ष फ्रँकलिन डी. रूजवेल्ट यांच्या "वॉल स्ट्रीटवर एक पोलीस" या उपक्रमाशी करतात आणि सुचवतात की स्व-नियमन बाजारपेठ समस्यांची तक्रार करण्याऐवजी त्या लपवतात.
परिणाम
- हलक्या-फुलक्या नियमनाकडे होणारा हा बदल वित्तीय बाजारांमध्ये वाढती अस्थिरता आणि धोका वाढवू शकतो, ज्यामुळे मजबूत सुरक्षेविना असलेले लहान गुंतवणूकदार आणि बचतकर्ते प्रभावित होऊ शकतात.
- हे विशेषतः क्रिप्टोकरन्सी आणि जटिल डेरिव्हेटिव्ह्ज सारख्या क्षेत्रांमध्ये सट्टेबाजीच्या वर्तनाला प्रोत्साहन देऊ शकते, जे मागील आर्थिक संकटांची आठवण करून देते.
- प्रभाव रेटिंग: 8
कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण
- लेस-फेअर (Laissez-faire): एक आर्थिक तत्वज्ञान जे अर्थव्यवस्थेत सरकारच्या किमान हस्तक्षेपाचे समर्थन करते. याचा शब्दशः अर्थ "करू द्या" असा आहे.
- डेरिव्हेटिव्ह्ज (Derivatives): आर्थिक करार ज्यांचे मूल्य अंतर्निहित मालमत्ता (underlying asset), मालमत्तांचा गट किंवा बेंचमार्कमधून प्राप्त होते. त्यांचा उपयोग हेजिंग किंवा सट्टेबाजीसाठी केला जाऊ शकतो.
- सबप्राइम (Subprime): कमी क्रेडिट स्कोअर असलेल्या कर्जदारांना दिलेले कर्ज, ज्यांच्याकडून कर्ज परतफेडीत चूक होण्याची शक्यता जास्त असते.
- ग्लास-स्टीगल कायदा (Glass-Steagall Act): 1933 मध्ये लागू केलेला एक अमेरिकन बँकिंग कायदा, ज्याने वाणिज्यिक बँकिंग आणि गुंतवणूक बँकिंग क्रियाकलाप वेगळे केले, जो 1999 मध्ये मोठ्या प्रमाणात रद्द करण्यात आला.
- कमोडिटी फ्युचर्स मॉडर्नायझेशन ऍक्ट ऑफ 2000 (Commodity Futures Modernization Act of 2000): एक अमेरिकन फेडरल कायदा ज्याने क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स आणि इतर ओव्हर-द-काउंटर डेरिव्हेटिव्ह्जला नियमनातून स्पष्टपणे वगळले.
- हेज फंड्स (Hedge Funds): खाजगी गुंतवणूक निधी जे एकत्रित निधी वापरतात आणि त्यांच्या गुंतवणूकदारांसाठी सक्रिय परतावा मिळवण्यासाठी विविध धोरणे वापरतात.
- प्रायव्हेट क्रेडिट ग्रुप्स (Private Credit Groups): नॉन-बँक कर्जदार जे कंपन्यांना कर्ज देतात, विशेषतः ज्यांना पारंपरिक बँकांकडून वित्तपुरवठा मिळवणे शक्य होत नाही.