SBI रिसर्चच्या अहवालानुसार, २०२६ च्या ऑक्टोबर आणि नोव्हेंबरमध्ये भारतातील रिटेल महागाई **6%** च्या वर जाण्याची शक्यता आहे. ऑगस्टमध्ये **4.7%** असण्याचा अंदाज आहे. यामुळे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) व्याजदरांबाबत अधिक सावध भूमिका कायम ठेवू शकते. याचा गुंतवणूकदारांवर काय परिणाम होईल, याकडे लक्ष लागले आहे.
महागाईचा भडका रोखणार?
SBI रिसर्चने आपल्या ताज्या अहवालात म्हटले आहे की, २०२६ च्या ऑक्टोबर आणि नोव्हेंबर महिन्यात भारतातील रिटेल महागाई (Retail Inflation) 6% ची पातळी ओलांडू शकते. याआधी ऑगस्टमध्ये महागाई 4.7% राहण्याचा अंदाज आहे, तर जुलैमध्ये ती 4.45% होती. हा वाढीचा कल तात्पुरता असला तरी, २०२७ च्या चौथ्या तिमाहीपर्यंत महागाई 5% च्या आसपास स्थिरावेल, असे भाकीत आहे. मात्र, या तात्पुरत्या वाढीमुळे भारतीय अर्थव्यवस्थेसाठी नवीन आव्हाने निर्माण झाली आहेत.
RBI ची भूमिका आणि व्याजदर
सध्या रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) रेपो रेट 5.25% वर कायम ठेवला आहे. ५ ऑगस्ट २०२६ रोजी झालेल्या बैठकीनंतर RBI चे गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांनी स्पष्ट केले की, व्याजदरांबाबत कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी महागाई खरोखरच 'चिकट' (Sticky) होत आहे की नाही, हे स्पष्ट होणे आवश्यक आहे. याचा अर्थ असा की, RBI लगेच व्याजदर कपातीचा विचार करण्याची शक्यता कमी आहे, कारण त्यांना महागाई नियंत्रणात ठेवण्याचे लक्ष्य गाठायचे आहे. त्यामुळे गुंतवणूकदारांना व्याजदरात कपात होण्याची लगेच अपेक्षा ठेवता येणार नाही.
महागाई वाढीची कारणे
अहवालानुसार, महागाई वाढण्यामागे मुख्य कारण म्हणजे संभाव्य अन्न पुरवठ्यातील दबाव. मात्र, परिस्थिती नियंत्रणात आणण्यासाठी काही सकारात्मक घटकही आहेत. जुलैपासून मान्सून चांगला बरसत आहे आणि भारतीय महासागर द्विध्रुवीय (Indian Ocean Dipole) हवामान प्रणालीदेखील अनुकूल आहे, ज्यामुळे अन्नधान्य उत्पादनाला मदत अपेक्षित आहे. याशिवाय, सरकारने सिंचन पायाभूत सुविधांमध्ये केलेल्या गुंतवणुकीमुळे काही कृषी क्षेत्रांमध्ये अनियमित पावसाचा फटका कमी होण्यास मदत होत आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?
गुंतवणूकदारांसाठी महागाईचा आलेख (Inflation Trajectory) काळजीपूर्वक पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. जर महागाई अपेक्षेपेक्षा जास्त काळ उच्च स्तरावर राहिली, तर बँकिंग सिस्टीममधील व्याजदरही जास्त राहू शकतात. अशा परिस्थितीत, मुदत ठेवींवरील (Fixed Deposit) व्याजदर आकर्षक राहतील, पण त्याच वेळी व्यवसाय आणि सामान्य लोकांसाठी कर्जाचा खर्च वाढेल.
देशांतर्गत घटकांव्यतिरिक्त, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हच्या (US Federal Reserve) धोरणांसारख्या जागतिक घटकांचाही भारतीय बाजारांवर परिणाम होतो. यू.एस. ट्रेझरी यील्डमधील (U.S. Treasury yields) बदलांमुळे भारतात येणाऱ्या परकीय गुंतवणुकीवर परिणाम होऊ शकतो. तसेच, अन्नधान्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे इतर वस्तू आणि सेवांच्या किमतीही वाढण्याचा धोका आहे, ज्यामुळे महागाई नियंत्रणात आणणे अधिक कठीण होऊ शकते ('second-round effects'). SBI अहवालात असेही नमूद केले आहे की, बाजारपेठा आता RBI च्या मार्गदर्शक सूचनांपेक्षा प्रत्यक्ष कृतींवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहेत.
पुढील काही महिन्यांत गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवण्याचा सर्वात महत्त्वाचा आकडा म्हणजे मासिक ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) अहवाल. हे अहवाल स्पष्ट करतील की महागाई 6% च्या पातळीवर पोहोचणार आहे की पुरवठ्यातील सुधारणांमुळे किमती अपेक्षेपेक्षा लवकर कमी होत आहेत.