RBI च्या आगामी ऑगस्ट महिन्यातील मौद्रिक धोरण आढाव्यात, व्याजदरात कोणताही बदल होण्याची शक्यता कमी आहे. अर्थतज्ज्ञांच्या मते, बेंचमार्क रेपो रेट स्थिर राहण्याची दाट शक्यता आहे. मात्र, २०२७ या आर्थिक वर्षात व्याजदर वाढतील की नाही याबाबत तज्ञांमध्ये मतभेद आहेत.
ऑगस्टमध्ये दिलासा?
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आपल्या आगामी ऑगस्ट महिन्यातील मौद्रिक धोरण (Monetary Policy) आढाव्यात बेंचमार्क रेपो रेट (Repo Rate) स्थिर ठेवण्याची दाट शक्यता आहे. आर्थिक विकासाचा वेग कायम राखणे आणि महागाई नियंत्रणात ठेवणे, या दुहेरी उद्दिष्टांचा समतोल साधण्याचा प्रयत्न RBI करेल. त्यामुळे बाजारासाठी हे धोरण स्थिरता आणणारे ठरू शकते, मात्र नजीकच्या कालावधीनंतर काय होईल यावर तज्ञांमध्ये चर्चा सुरू आहे.
२०२७ पर्यंत काय?
सध्या व्याजदरात बदल होण्याची शक्यता कमी असली तरी, आर्थिक वर्ष २०२७ साठीचे चित्र मात्र अनिश्चित आहे. अर्थतज्ञांच्या एका सर्वेक्षणात याबाबत मतभेद दिसून आले आहेत. सर्वेक्षणात सहभागी झालेल्यांपैकी 40% अर्थतज्ञांच्या मते, RBI या संपूर्ण वर्षात व्याजदर कायम ठेवेल. उर्वरित 60% जणांच्या मते, एक किंवा दोन वेळा व्याजदरात वाढ होऊ शकते. ज्यांच्या मते वाढ होईल, त्यांच्या अंदाजानुसार ऑक्टोबरनंतरच हा बदल अपेक्षित आहे. म्हणजेच, RBI पुढील आकडेवारी आणि परिस्थिती पाहूनच निर्णय घेईल.
महागाई आणि विकासाचा अंदाज
RBI विकास दर (GDP Growth) आणि महागाई (CPI Inflation) बाबत काय अंदाज व्यक्त करते, यावर बाजाराचे लक्ष असेल. बहुतेक तज्ञांना वाटते की RBI सध्याच्या अंदाजांवरच ठाम राहील. त्यानुसार, GDP ग्रोथ 6.6% आणि CPI महागाई 5.1% राहण्याचा अंदाज आहे. जर यात काही बदल झाला, उदाहरणार्थ ग्रोथचा अंदाज वाढवला किंवा महागाईचा अंदाज कमी केला, तर अर्थव्यवस्थेच्या स्थिरतेबद्दल RBI चा आत्मविश्वास किती आहे, याचे संकेत मिळतील.
गव्हर्नरचे भाष्य महत्त्वाचे
व्याजदरात बदल अपेक्षित नसल्याने, बाजारावर सर्वात जास्त परिणाम गव्हर्नरच्या भाषणातून होईल. बहुसंख्य जाणकारांच्या मते, RBI 'थांबा आणि पाहा' (Wait and Watch) या धोरणावर राहील. याचा अर्थ, परकीय चलन ओघ (Foreign Currency Inflows) आणि जागतिक बाजारातील स्थिरता यांसारख्या गोष्टींवर लक्ष ठेवल्यानंतरच RBI आपल्या धोरणात बदल करेल. गव्हर्नरचे संतुलित वक्तव्य म्हणजे सध्याच्या धोरणात बदल करण्याची घाई नाही, असाच संकेत असेल.
लिक्विडिटी मॅनेजमेंट
ऑगस्ट सत्रात लिक्विडिटी मॅनेजमेंट (Liquidity Management) मध्ये मोठे बदल अपेक्षित नाहीत. बहुतेक अर्थतज्ञांच्या मते, सध्याची प्रणाली कायम राहील आणि बँकिंग सिस्टममध्ये काही अनपेक्षित अस्थिरता आल्यास RBI आपल्या लवचिक साधनांचा वापर करेल. गुंतवणूकदार महागाई लक्ष्य पूर्ण करण्याबाबत RBI चे भाष्य आणि आर्थिक वर्ष जसजसे पुढे जाईल तसतसे देशांतर्गत लिक्विडिटी व्यवस्थापित करण्याची त्यांची बदलती रणनीती यावर लक्ष ठेवून राहतील.