RBI ची मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) या आठवड्यात बैठक घेणार आहे. सध्या **5.25%** असलेला रेपो रेट (Repo Rate) कायम राहणार की वाढणार, यावर सर्वांचे लक्ष लागले आहे. देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेची वाढ मजबूत असली तरी, तेलाच्या वाढत्या किमती आणि हवामानामुळे अन्नधान्याच्या वाढत्या किमती RBI साठी डोकेदुखी ठरत आहेत.
RBI च्या निर्णयाकडे सर्वांचे लक्ष
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ची मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) या आठवड्यात एका महत्त्वाच्या बैठकीसाठी जमणार आहे. या बैठकीत सध्या 5.25% असलेल्या रेपो रेट (Repo Rate) बाबत निर्णय घेतला जाईल. देशाची अर्थव्यवस्था चांगली वाढत असली तरी, वाढत्या तेलाच्या किमती आणि हवामानातील बदलांमुळे अन्नधान्य महागाईचा धोका RBI साठी चिंतेचा विषय बनला आहे. त्यामुळे, RBI आपला सध्याचा दृष्टिकोन कायम ठेवणार की महागाई नियंत्रणात ठेवण्यासाठी व्याजदर वाढवणार, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष लागले आहे.
महागाई आणि बाजारातील अपेक्षा
भारतातील महागाई (Inflation) बऱ्यापैकी नियंत्रणात आहे. जून 2026 च्या ग्राहक किंमत निर्देशांकामध्ये (CPI) महागाईचा दर 6% च्या वर असलेला वस्तूंचा वाटा कमी आहे. हे 2022 मधील उच्च महागाईच्या काळाच्या तुलनेत दिलासादायक आहे, ज्यामुळे किंमत वाढीचा दबाव सध्या कमी असल्याचे दिसून येते. असे असूनही, बाजारात व्याजदर वाढीची शक्यता वर्तवली जात आहे. मार्केट पार्टिसिपंट्स (Market Participants) हेजिंगसाठी वापरत असलेला 1-वर्षाचा ओव्हरनाईट इंटरेस्ट स्वॅप (OIS) रेट जुलै 2026 च्या अखेरीस सुमारे 5.95% पर्यंत पोहोचला आहे. यावरून असे सूचित होते की मार्केट चालू आर्थिक वर्षात 25-25 बेसिस पॉईंट्सच्या किमान दोन दर वाढीची शक्यता गृहीत धरत आहे.
बाह्य दबाव आणि जागतिक घटक
देशांतर्गत परिस्थितीसोबतच, RBI ला काही बाह्य घटकांमुळेही धोरणात्मक निर्णय घेणे कठीण जात आहे. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे ब्रेंट क्रूड ऑईलच्या (Brent Crude Oil) किमती $100 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आहेत. ऊर्जेच्या वाढत्या किमतींमुळे वाहतूक आणि उत्पादन खर्च वाढतो, ज्याचा थेट परिणाम ग्राहक किमतींवर होतो. याव्यतिरिक्त, एल निनो (El Niño) सारखे पर्यावरणीय घटक, ज्यामुळे अनियमित पाऊस आणि शेतीवर परिणाम होऊ शकतो, अन्नसुरक्षा आणि किमतींसाठी धोका निर्माण करतात. या सर्व गोष्टींमुळे RBI साठी असा निर्णय घेणे आव्हानात्मक झाले आहे की, व्याजदर वाढीला तात्पुरता विराम देणे योग्य राहील की भविष्यातील महागाई रोखण्यासाठी आक्रमक पावले उचलणे आवश्यक आहे.
विकास आणि किंमत स्थिरता यांचा समतोल
मध्यवर्ती बँकांसाठी 'बिहाइंड द कर्व्ह' (Behind the curve) राहण्याची चिंता मोठी असते. याचा अर्थ, वाढत्या किमतींना सामोरे जाण्यासाठी पुरेसा व्याजदर वाढवण्यात अपयशी ठरणे. तथापि, RBI च्या भूतकाळातील धोरणांचा अभ्यास दर्शवितो की, व्याजदर वाढीला तात्पुरता विराम दिल्याने बँकेचा महागाईवरील नियंत्रण सुटले आहे असे नाही. IMF सारख्या आंतरराष्ट्रीय संस्थांचे संशोधन सूचित करते की, जर सुरुवातीला व्याजदर वाढीस उशीर झाला आणि नंतर निर्णायक पावले उचलली गेली, तर महागाई नियंत्रणात आणण्यासाठी ती प्रभावी ठरू शकते. आगामी निर्णयामध्ये RBI आपल्या भविष्यातील धोरणाबद्दल कसे भाष्य करते हे महत्त्वाचे ठरेल. पुढील काही महिन्यांत महागाई वाढल्यास RBI व्याजदर वाढवण्यासाठी पर्याय खुले ठेवते की नाही, हे पाहण्यासाठी गुंतवणूकदार अधिकृत धोरण विधानावर बारीक लक्ष ठेवतील.