Whalesbook
मौद्रिक धोरणात बदल
RBI गव्हर्नर शक्तिकांत दास यांनी पत्रकार परिषदेत सांगितले की, एमपीसी (MPC) सदस्यांनी एकमताने रेपो रेट 5.25% वर स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. यापूर्वीचे धोरण शिथिलतेकडून (easing cycle) आता अधिक स्थिरतेकडे झुकलेले दिसत आहे. जागतिक पातळीवर तणाव वाढला असताना, रुपयाचे अवमूल्यन (depreciating rupee) आणि तेलाच्या वाढत्या किमती (rising energy costs) यांसारख्या समस्यांवर लक्ष केंद्रित करून, RBI इम्पोर्टेड इन्फ्लेशन (imported inflation) आणि चलन बाजारातील अस्थिरता रोखण्यासाठी प्रयत्नशील आहे.
महागाई आणि GDP वाढीचा अंदाज
RBI ने आर्थिक वर्ष 25-26 (FY27) साठी महागाईचा अंदाज 5.1% पर्यंत वाढवला आहे. यामुळे आगामी काळात किमती वाढण्याचा धोका दर्शवला जात आहे. विशेषतः एल निनोचा (El Niño) शेतीवर होणारा परिणाम आणि खरिपाच्या हंगामातील संभाव्य अन्नधान्याच्या वाढत्या किमती चिंतेचा विषय आहेत. या पार्श्वभूमीवर, RBI ने GDP वाढीचा अंदाज 6.6% पर्यंत कमी केला आहे, जो मागील अंदाजापेक्षा कमी आहे. याचा अर्थ RBI आता वाढीपेक्षा महागाई नियंत्रणाला अधिक महत्त्व देत आहे.
बँकिंग क्षेत्रासमोर आव्हान
सध्या बँकिंग क्षेत्रात डिपॉझिट (deposit) आणि कर्ज (loan) वाढीमध्ये तफावत दिसून येत आहे. ग्रास NPA (Gross NPAs) 1.73% वर असला तरी, हा एक मागासलेला निर्देशक (lagging indicator) आहे. बँकेने व्याजदरात बदल न करण्याचा निर्णय घेतल्याने, जर ठेवींच्या किमती वाढल्या पण कर्जावरील उत्पन्न (loan yields) जुळले नाही, तर बँकिंग क्षेत्राच्या नफ्यावर (margin compression) परिणाम होऊ शकतो.
भविष्यातील दिशा
RBI आता बाजारातील तरलता व्यवस्थापन (liquidity management) आणि ताळेबंद जतन (balance sheet preservation) करण्यावर लक्ष केंद्रित करेल. जागतिक अनिश्चिततेच्या काळात अर्थव्यवस्थेला स्थैर्य देणे आणि रुपयाला अधिक घसरण्यापासून वाचवणे, हे RBI चे मुख्य उद्दिष्ट असेल. यामुळे, व्याजदर लवकरच कमी होतील या अपेक्षा आता कमी झाल्या आहेत.