Whalesbook
जागतिक अनिश्चिततेत RBIचा धोरणात्मक निर्णय
भारतीय रिझर्व्ह बँकेने सलग तिसऱ्यांदा बेंचमार्क रेपो रेट 5.25% वर स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा निर्णय वाढत्या महागाईमुळे (Inflation) आणि जागतिक ऊर्जा पुरवठ्यातील अडथळ्यांमुळे घेण्यात आला आहे. RBI नुसार, FY27 मध्ये महागाई सरासरी 5.1% राहण्याचा अंदाज आहे. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे ऊर्जा पुरवठा साखळी विस्कळीत झाली आहे. यामुळे, RBI ने आर्थिक वाढीचा अंदाज 6.6% पर्यंत कमी केला आहे, जो देशाच्या आर्थिक स्थिरतेला प्राधान्य देतो.
परकीय भांडवलाला आकर्षित करण्याचे प्रयत्न
रुपयाच्या घसरणीला रोखण्यासाठी केंद्र सरकार आणि RBI संयुक्तपणे प्रयत्न करत आहेत. नवीन उपायांमध्ये परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांना (FPIs) सरकारी रोख्यांवरील व्याज आणि भांडवली नफ्यावरील (Capital Gains) आयकर माफी, जी 1 एप्रिल 2026 पासून लागू असेल. याशिवाय, RBI 'Fully Accessible Route' अंतर्गत 15, 30, आणि 40 वर्षांच्या सरकारी रोख्यांचा समावेश करून गुंतवणुकीचे नियम अधिक उदार करत आहे. FCNR(B) ठेवीदारांसाठी हेजिंग खर्चाची (Hedging Costs) हमी देऊन, प्राधिकरण दीर्घकालीन आणि स्थिर परदेशी भांडवल आकर्षित करण्याचा प्रयत्न करत आहे, जेणेकरून रुपयाच्या घसरणीला आळा बसेल.
रुपयासमोरील आव्हाने
या सर्व उपायांनंतरही, रुपयासमोरची आव्हाने कायम आहेत. 2026 मध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतीय इक्विटीमधून (₹2.5 लाख कोटी) मोठी रक्कम काढून घेतली आहे. या भांडवलाच्या बहिष्क्रमणामुळे (Capital Flight) देशाच्या चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढते आणि रुपया कमकुवत होतो. मागील 12 महिन्यांत रुपया 11% ने घसरला आहे, ज्यामुळे तो उदयोन्मुख बाजारपेठांतील (Emerging Markets) सर्वात कमकुवत चलनांपैकी एक बनला आहे. RBI चा व्याजदर स्थिर ठेवण्याचा निर्णय वाढत्या अर्थव्यवस्थेसाठी महत्त्वाचा असला तरी, जागतिक मध्यवर्ती बँकांचे आक्रमक धोरण पाहता रुपयावरचा दबाव कायम राहण्याची शक्यता आहे.
पुढील दिशा
आता बाजारातील सहभागी FPI कर्जाची मर्यादा आणि महागाईच्या आकडेवारीवर लक्ष ठेवून आहेत. काही ब्रोकर्स व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवत असले तरी, बहुतेक जण 'थांबा आणि पहा' (Wait and Watch) भूमिकेत आहेत. परदेशी भांडवलाला इक्विटीमधून सार्वभौम कर्ज बाजारात (Sovereign Debt Market) वळवण्याचे धोरण किती यशस्वी ठरते, यावर रुपयाची स्थिरता अवलंबून असेल.