रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) FCNR(B) ठेवींच्या स्वॅप सुविधेची अंतिम मुदत एका महिन्याने पुढे ढकलली आहे. आता ही सुविधा ३१ ऑगस्ट २०२६ रोजी बंद होईल. SBI रिसर्चनुसार, हे यश हेजिंग खर्चाऐवजी प्रभावी निधी उभारणीमुळे आहे, जो भारताच्या $707 अब्ज डॉलर्सच्या परकीय चलन साठ्याच्या तुलनेत खूपच कमी आहे. ही विंडो बंद होत असली तरी, वर्षाच्या अखेरपर्यंत इतर कर्ज योजना सक्रिय राहतील.
FCNR(B) स्वॅप विंडो लवकर बंद
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) परकीय चलन ठेवी (FCNR(B) deposits) आणि रुपया यांच्यातील स्वॅप सुविधेची अंतिम मुदत नियोजित वेळेच्या एक महिना आधीच संपवण्याचा निर्णय घेतला आहे. पूर्वी ही मुदत ३० सप्टेंबर २०२६ पर्यंत होती, परंतु आता ती ३१ ऑगस्ट २०२६ पासून नवीन ठेवींसाठी बंद केली जाईल. बँकिंग सिस्टीमने १३ ऑगस्ट २०२६ पर्यंत FCNR(B) ठेवींमधून $52 अब्ज डॉलर्स पेक्षा जास्त निधी यशस्वीरित्या आकर्षित केला आहे, तर विविध योजनांमधून एकूण $56.8 अब्ज डॉलर्स इतका परकीय चलन ओघ (inflows) आला आहे.
हेजिंग खर्च आणि रिझर्व्हवर परिणाम
या डॉलर गुंतवणुकीवरील हेजिंग खर्चाबद्दल चर्चा सुरू आहे. SBI रिसर्चच्या अहवालानुसार, पाच वर्षांसाठी एकूण हेजिंग खर्च अंदाजे $10.5 अब्ज डॉलर्स इतका असू शकतो. भारताच्या सध्याच्या $707 अब्ज डॉलर्स च्या परकीय चलन साठ्याच्या तुलनेत ही रक्कम खूपच कमी आहे, जी एकूण साठ्याच्या केवळ 1.45% आहे. हा अहवाल स्पष्ट करतो की, ही सुविधा लवकर बंद करण्यामागे हेजिंग खर्च टाळण्याचा हेतू नसून, निधी उभारणीचे उद्दिष्ट पूर्ण करणे हा मुख्य उद्देश आहे. यावरून असे दिसून येते की, मध्यवर्ती बँक देशाच्या एकूण लिक्विडिटी (liquidity) आणि रिझर्व्ह स्थितीबद्दल समाधानी आहे.
भविष्यातील धोरणे
या निर्णयामुळे मध्यवर्ती बँकेच्या लिक्विडिटी व्यवस्थापन धोरणात बदल दिसून येतो. FCNR(B) स्वॅप विंडो लवकर बंद होत असली तरी, एक्सटर्नल कमर्शिअल बॉरोईंग (ECBs) आणि ओव्हरसीज फॉरेन करन्सी बॉरोईंग (OFCBs) सारख्या इतर योजना ३१ डिसेंबर २०२६ पर्यंत चालू राहतील. RBI ने स्वॅप सुविधेतून मिळालेल्या निधीचा मोठा भाग, म्हणजे $31.2 अब्ज डॉलर्स (७ ऑगस्ट २०२६ पर्यंत) परत मिळवला आहे. सध्याच्या व्याजदराचा विचार करता, यातील काही निधी अमेरिकेच्या सिक्युरिटीजमध्ये पुन्हा गुंतवला जाऊ शकतो.
बाजारातील प्रतिक्रिया आणि अपेक्षा
RBI च्या या निर्णयामुळे काही निरीक्षकांना आश्चर्य वाटले आहे, कारण यापूर्वी RBI च्या वरिष्ठ अधिकाऱ्यांनी सप्टेंबरच्या अंतिम मुदतीपूर्वी ही सुविधा बंद करण्याच्या योजनेचे संकेत दिले नव्हते. हा बदल दर्शवतो की, मध्यवर्ती बँक रिअल-टाइम इनफ्लो डेटानुसार आपल्या लिक्विडिटी उपायांमध्ये लवचिकपणे बदल करते. गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की, ही विशिष्ट विंडो बंद होत असली तरी, भारताचे पेमेंट बॅलन्स (balance of payments) अंदाजे $50 अब्ज डॉलर्स च्या अधिशेषात (surplus) आहे, ज्याला GDP च्या अंदाजे 1% चालू खाते तूट (current account deficit) आधार देत आहे. पुढील काही महिन्यांत, उर्वरित चालू योजनांमधून एकूण येणारा परकीय चलन ओघ आणि RBI या परकीय चलन साठ्याचे व्यवस्थापन कसे करते, यावर लक्ष ठेवावे लागेल.