Whalesbook
रुपयाच्या अवमूल्यनावर RBI चा कडक पहारा
RBI ने परकीय चलन बाजारात (Forex Market) केलेल्या या नव्या नियमामुळे रुपयावर असलेला दबाव कमी होण्याची शक्यता आहे. मध्य पूर्वमधील तणाव आणि परदेशी गुंतवणूकदारांकडून भारतीय बाजारातून होणारी मोठी विक्री यांमुळे रुपया सतत घसरत होता. याच पार्श्वभूमीवर, RBI ने बँकांच्या नेट ओपन फॉरेन एक्सचेंज पोझिशन्सवर दररोज $100 दशलक्ष इतकी मर्यादा घालण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा बदल पूर्वीच्या लवचिक नियमांपेक्षा अधिक कडक आहे आणि बाजारात स्थिरता आणण्याच्या उद्देशाने उचललेले हे पाऊल मानले जात आहे.
डॉलरसमोर रुपयाचा निचांकी स्तर
RBI च्या या घोषणेमागे रुपयाची झालेली मोठी घसरण हे मुख्य कारण आहे. गेल्या काही दिवसांपासून रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत सुमारे 4% नी कोसळला आहे. २७ मार्च २०२६ रोजी रुपया 94.84 च्या ऐतिहासिक नीचांकावर पोहोचला होता. मध्य पूर्वमधील युद्धाची भीती, ज्यामुळे तेलाच्या किमती वाढण्याची आणि सुरक्षित गुंतवणुकीकडे (Safe Haven) भांडवल वळण्याची शक्यता आहे, तसेच परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतीय शेअर्स आणि बॉण्ड्सची मोठ्या प्रमाणावर विक्री करणे, या दोन प्रमुख कारणांनी रुपयावर दबाव वाढवला आहे.
एका वर्षात रुपयाचा मोठा ऱ्हास
गेल्या वर्षी याच काळात (मार्च २०२५) USD/INR 83.00-83.50 च्या पातळीवर व्यवहार करत होता. मात्र, आता एका वर्षात रुपयाने लक्षणीय अवमूल्यन दर्शवले आहे. केवळ भारतच नाही, तर इराणमधील तणाव आणि वाढत्या तेलाच्या किमतींमुळे इंडोनेशियाई रुपिया आणि थाई बाट यांसारख्या आशियाई चलनांमध्येही डॉलरच्या तुलनेत घसरण दिसून येत आहे. RBI ला देशांतर्गत महागाईचाही (Inflation) अंदाज 5-6% च्या आसपास असल्याने, रुपयाच्या घसरणीमुळे आयातित महागाई वाढण्याची चिंता आहे.
बाजारात तरलता (Liquidity) आणि प्रवेशाची चिंता
RBI च्या या उपायामुळे एका बाजूला रुपयाला स्थिरता मिळण्याची अपेक्षा असली तरी, दुसरीकडे बाजारातील तरलता कमी होण्याची भीती व्यक्त केली जात आहे. या कडक नियमांमुळे परकीय चलन बाजारात व्यवहार करणाऱ्यांना संकोच वाटू शकतो, ज्यामुळे अस्थिरता वाढू शकते आणि कंपन्यांना त्यांचे व्यवहार हेजिंग (Hedging) करणे महाग पडू शकते. काही तज्ज्ञांचे मत आहे की, जर भांडवली बहिर्वाह आणि भू-राजकीय (Geopolitical) जोखमीची मूळ कारणे दूर केली नाहीत, तर हे नियम केवळ तात्पुरता उपाय ठरतील. या उपायांमुळे भविष्यात परकीय गुंतवणूकदार कमी येण्याची शक्यताही वर्तवली जात आहे.
विश्लेषकांचे मत काय?
RBI च्या या कठोर उपायांचा दीर्घकालीन प्रभाव काय असेल, याबाबत विश्लेषकांमध्ये मतभेद आहेत. या मर्यादेमुळे सट्टेबाजीचे व्यवहार काही काळासाठी थांबतील, परंतु बाजाराची खोली (Market Depth) आणि परकीय भांडवलाच्या प्रवाहांवर याचा काय परिणाम होईल, ही चिंतेची बाब आहे. रुपयाची पुढील दिशा मध्य पूर्वमधील तणाव कमी होणे, RBI ची महागाई नियंत्रणातील कामगिरी आणि परकीय गुंतवणुकीचा ओघ यावर अवलंबून असेल, जे सध्याच्या फॉरेक्स निर्बंधांमुळे अधिक गुंतागुंतीचे बनू शकते.