Whalesbook
RBI ची डॉलरची रणनीती
RBI ने जानेवारी महिन्यात डॉलरची निव्वळ खरेदीदार म्हणून भूमिका घेतली, तब्बल $2.52 अब्ज डॉलरचे संपादन केले. डिसेंबर 2025 मध्ये ₹10.02 अब्ज डॉलरची विक्री केल्यानंतर हे एक मोठे धोरणात्मक बदल आहे. गेल्या आठ महिन्यांतील ही पहिलीच निव्वळ खरेदी आहे. याच वेळी, भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरसमोर दबावाखाली होता. 30 जानेवारी 2026 रोजी रुपया 91.9875 च्या विक्रमी नीचांकी पातळीवर पोहोचला होता. अमेरिका आणि भारतातील व्यापार संबंधांतील तणाव तसेच परकीय गुंतवणूकदारांनी बाजारातून पैसे काढल्याने (foreign outflows) रुपयावर दबाव वाढला होता. जानेवारी महिन्यात रुपया 2.3% ने घसरला.
विश्लेषकांचा अंदाज: रुपया आणखी कमकुवत होणार?
RBI च्या या हस्तक्षेपानंतरही, अनेक विश्लेषकांचे मत आहे की रुपया पुढील काळात कमकुवत राहू शकतो. BofA Global Research ने आपल्या अंदाजात सुधारणा करत जून 2026 पर्यंत रुपया 94 च्या पातळीवर जाण्याची शक्यता वर्तवली आहे, जी पूर्वीच्या 89 च्या अंदाजापेक्षा मोठी घट आहे. MUFG ने Q3 2026 पर्यंत USD/INR 92.00 पर्यंत जाण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे. Societe Generale देखील रुपया आणखी घसरण्याची शक्यता नाकारत नाही.
वाढत्या तेलाच्या किमती आणि भू-राजकीय तणावाचा फटका
मध्य पूर्वेतील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीत 50% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे. भारत हा एक मोठा तेल आयातदार देश असल्याने, याचा थेट परिणाम देशाच्या व्यापार संतुलनावर (trade balance) आणि महागाईवर (inflation) होत आहे. जर कच्च्या तेलाच्या किमती $100-$110 प्रति बॅरल या रेंजमध्ये राहिल्यास, भारताची चालू खात्यातील तूट (current account deficit) GDP च्या 1.3%-2.5% पर्यंत वाढू शकते. Moody's Analytics नुसार, मध्य पूर्वेतील दीर्घकाळ चालणाऱ्या संघर्षामुळे भारताच्या GDP उत्पादनात 4% पर्यंत घट होऊ शकते.
RBI च्या फॉरवर्ड विक्रीत वाढ
या सर्व दबावामुळे, RBI ने रुपयाला स्थिर ठेवण्यासाठी फॉरवर्ड डॉलर विक्रीत वाढ केली आहे. डिसेंबर 2025 अखेरीस ही विक्री $67.37 अब्ज होती, जी जानेवारी 2026 अखेरीस $67.77 अब्ज पर्यंत वाढली. हा आकडेवारी RBI रुपयाला वाचवण्यासाठी किती गंभीर प्रयत्न करत आहे हे दर्शवते.
पुढे काय?
RBI च्या हस्तक्षेपानंतरही, भू-राजकीय आणि आर्थिक दबाव कायम असल्याने रुपयातील अस्थिरता (volatility) कायम राहण्याची शक्यता आहे. तेल किमती आणि जागतिक घडामोडींवर रुपयाचे भविष्य अवलंबून असेल. RBI आपल्या परकीय चलन साठ्याचा वापर करून बाजारात स्थैर्य राखण्याचा प्रयत्न करत राहील, मात्र या प्रयत्नांची परिणामकारकता येणाऱ्या काळातच स्पष्ट होईल.