दिग्गज गुंतवणूकदार Prashant Jain यांनी वाढत्या US 10-Year Treasury Yields बाबत गंभीर इशारा दिला आहे. जर हा आकडा **6%** च्या पुढे गेला, तर जागतिक बाजारात मोठी घसरण होऊ शकते आणि त्याचा थेट परिणाम भारतासारख्या इमर्जिंग मार्केट्सवर दिसून येईल.
3P Investment Managers चे संस्थापक आणि CIO Prashant Jain यांनी जागतिक इक्विटी मार्केटसमोर असलेल्या मोठ्या संकटाबद्दल सावध केले आहे. सध्या US 10-Year Treasury Yield 5.2% च्या आसपास असून, जर हा आकडा 6% पर्यंत पोहोचला, तर जगभरातील कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनमध्ये मोठा बदल (Valuation Reset) घडून येऊ शकतो, असे त्यांनी म्हटले आहे.
यील्ड रिस्कचे गणित काय?
इक्विटी गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेची बाब म्हणजे सेफ-हेवन मानल्या जाणाऱ्या बाँड्स आणि रिस्की शेअर्समधील नाते. US Treasury Yield हे जागतिक भांडवलाच्या खर्चाचे बेंचमार्क मानले जातात. जेव्हा हे यील्ड वाढतात, तेव्हा सुरक्षित सरकारी बाँड्सवर मिळणारा परतावा वाढतो. यामुळे जागतिक गुंतवणूकदार भारतासारख्या जोखमीच्या बाजारातून पैसे काढून US बाँड्समध्ये गुंतवण्यास प्राधान्य देतात. याला 'व्हॅल्युएशन कॉम्प्रेशन' म्हणतात, ज्यामुळे शेअरच्या किमती कमी होतात.
इमर्जिंग मार्केट्सवर दबाव का?
भारतासारख्या इमर्जिंग मार्केट्समध्ये जेव्हा अमेरिकन दर वाढतात, तेव्हा FII (Foreign Institutional Investor) चा ओघ कमी होतो. भांडवल डॉलर-डिनॉमिनेटेड मालमत्तेकडे वळल्यामुळे स्थानिक स्टॉक एक्स्चेंजमधील लिक्विडिटीवर परिणाम होतो. कंपन्यांना आता दुहेरी फटका बसत आहे—एक म्हणजे वाढलेले कर्ज घेण्याचे दर, ज्यामुळे प्रॉफिट मार्जिन कमी होत आहे, आणि दुसरे म्हणजे US ट्रेझरीजकडून मिळणारा उच्च रिस्क-फ्री परतावा.
भारताची स्थिती काय?
मागील दशकांच्या तुलनेत भारत सध्या अधिक सक्षम आहे. भारताकडे सध्या सुमारे $700 अब्ज फॉरेन एक्स्चेंज रिझर्व्ह आहे, जे जागतिक अस्थिरतेच्या काळात एक बफर म्हणून काम करेल. यामुळे भारतीय अर्थव्यवस्था या जागतिक घडामोडींना अधिक धैर्याने तोंड देऊ शकते. मात्र, याचा अर्थ आपण पूर्णपणे सुरक्षित आहोत असे नाही. वाढत्या खर्चाच्या या वातावरणात गुंतवणूकदार आता ग्रोथ-ओरिएंटेड शेअर्सकडून स्थिर आणि कमी अस्थिर असलेल्या लार्ज-कॅप शेअर्सकडे वळू शकतात.
गुंतवणूकदारांनी कशावर लक्ष ठेवावे?
बाजारावर होणारा परिणाम हा सर्व कंपन्यांसाठी सारखा नसतो. गुंतवणूकदारांनी कंपन्यांचे कर्ज व्यवस्थापन आणि प्रॉफिट मार्जिनवर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे. US Federal Reserve चे धोरण आणि बाँड मार्केटमधील हालचाली हे या काळातील गुंतवणुकीसाठी सर्वात महत्त्वाचे ट्रॅकर्स ठरणार आहेत.