Whalesbook
धोरणात्मक निर्णय आणि आर्थिक भार
महाराष्ट्र सरकारने सुमारे ₹35,000 कोटींची शेतकरी कर्जमाफी योजना जाहीर केली आहे. या योजनेमुळे सप्टेंबर 2025 पर्यंत थकीत पीक कर्ज असलेल्या सुमारे 50 लाख शेतकऱ्यांना फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. या अंतर्गत प्रति शेतकरी ₹2 लाखांपर्यंत कर्जमाफी आणि वेळेवर कर्ज फेडणाऱ्यांना ₹50,000 प्रोत्साहन म्हणून दिले जातील. याच वेळी, बिहारमध्ये मायक्रोफायनान्स कर्जदारांच्या मर्यादेवर कायद्याने घातलेले बंधन ग्रामीण पत बाजारात आणखी एक नियामक दबाव आणत आहे. ही धोरणे राजकीय दृष्ट्या सोयीची असली तरी, यामुळे विकासात्मक खर्चातून निधी वळवला जाऊ शकतो आणि राज्यांच्या तुटीत वाढ होऊ शकते. गेल्या दशकात, राज्य सरकारांनी जवळपास ₹2.4 लाख कोटींच्या शेतकरी कर्जमाफीची घोषणा केली आहे, जी एक मोठी आर्थिक समस्या दर्शवते.
NPA चे चित्र: कृषी विरुद्ध बँकिंग क्षेत्र
सध्या एकूण बँकिंग क्षेत्रातील ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग असेट्स (NPAs) सप्टेंबर 2025 पर्यंत सुमारे 2.1-2.2% च्या अनेक वर्षांतील नीचांकी पातळीवर आले असले तरी, कृषी (Agriculture) क्षेत्राचे चित्र पूर्णपणे वेगळे आहे. कृषी क्षेत्राचा थकीत कर्जांमधील वाटा सर्वाधिक आहे, जो एकूण बँक क्रेडिटमधील त्यांच्या योगदानापेक्षा खूप जास्त आहे. सप्टेंबर 2024 पर्यंत, कृषी क्षेत्राचा ग्रॉस NPA रेशो 6.2% होता. सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका (PSBs) अधिक असुरक्षित असल्याचे दिसत आहे. उदाहरणार्थ, UCO बँकेने एप्रिल-जून 2025 पर्यंत 10.81% शेती कर्जांचे NPA नोंदवले, तर बँक ऑफ महाराष्ट्राचे शेती NPA 9.65% होते. महाराष्ट्रातील PSU बँकांमध्ये तर कृषी-संबंधित ग्रॉस NPA सुमारे 17% पर्यंत पोहोचले आहेत.
स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) ने FY25 मध्ये त्यांचे कृषी NPA 8.4% नोंदवले असले तरी, डिसेंबर 2025 पर्यंत त्यांचा एकूण GNPA 1.57% पर्यंत सुधारला. खाजगी क्षेत्रातील HDFC बँकेने FY25 मध्ये कृषी NPA 3.8% नोंदवले आणि डिसेंबर 2025 पर्यंत 1.24% च्या GNPA सह एक मजबूत मालमत्ता गुणवत्ता राखली. HDFC बँकेच्या कृषी पोर्टफोलिओमधील Slippages हंगामी असले तरी, Q1 FY26 मध्ये एकूण NPA गुणोत्तर 1.4% पर्यंत वाढले.
मायक्रोफायनान्स क्षेत्रावरील दबाव
मायक्रोफायनान्स इन्स्टिट्यूशन (MFI) क्षेत्र, जे पुनर्प्राप्तीचे संकेत देत आहे, तरीही आव्हानांना सामोरे जात आहे. NBFC-MFIs साठी ग्रॉस NPAs मार्च 2026 पर्यंत 3.6% पर्यंत घसरण्याची अपेक्षा आहे, जी मुख्यत्वे Write-offs मुळे होईल. तथापि, कर्ज पुस्तकांवरील एकूण ताण FY26 पर्यंत सुमारे 30% राहण्याची शक्यता आहे, तर क्रेडिट कॉस्ट (Credit Costs) वाढलेल्या राहतील. कर्जदारांचे अति-कर्जबाजारीपण आणि कडक कर्ज नियमनामुळे मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) जून 2025 पर्यंत ₹1.4 ट्रिलियन पर्यंत 19% ने घसरले. FY25 मध्ये या क्षेत्राचा ग्रॉस लोन पोर्टफोलिओ (GLP) जवळपास 14% ने कमी झाला, जो कमी झालेल्या जोखीम घेण्याच्या प्रवृत्तीचे प्रतिबिंब आहे.
ऐतिहासिक अनुभव आणि पतसंस्कृतीचा ऱ्हास
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) चे अधिकारी आणि विविध कार्यगटांनी शेतकरी कर्जमाफीच्या विरोधात वारंवार इशारा दिला आहे, कारण त्याचा पतशिस्त आणि नैतिक धोक्यावर (Moral Hazard) विपरित परिणाम होतो. भूतकाळातील अनुभव या चिंतांना पुष्टी देतात. 2017-18 आणि 2018-19 मधील राज्यस्तरीय कर्जमाफीनंतर, कृषी NPA पातळी लक्षणीयरीत्या वाढली. SBI चे शेती NPA 2017 मध्ये 6% वरून अशाच घोषणांनंतर FY20 मध्ये 16% पर्यंत वाढले होते. अभ्यासातून असे दिसून येते की पात्र शेतकऱ्यांचा एक मोठा भाग कधीही आश्वासित लाभांपासून वंचित राहतो, तर राज्यांवरील आर्थिक बोजा मोठा असू शकतो, ज्यामुळे विकासात्मक खर्चावर परिणाम होऊ शकतो.
प्रणालीगत धोक्याचे विश्लेषण
ही लोकानुनयी धोरणे (Populist Policy Interventions) भारताच्या पतसंस्कृतीसाठी एक मोठे प्रणालीगत धोका (Systemic Risk) निर्माण करतात. भविष्यातही कर्जमाफीची अपेक्षा निर्माण करून, सरकारे वेळेवर कर्ज फेडण्याची प्रेरणा कमी करतात, ज्यामुळे ग्रामीण कर्जासाठी धोका प्रीमियममध्ये कायमस्वरूपी वाढ होऊ शकते. सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका, ज्या आधीच जास्त कृषी NPA सहन करत आहेत आणि जास्त राजकीय प्रभावाखाली आहेत, त्या या धक्क्यांसाठी अधिक असुरक्षित आहेत. अशा कर्जमाफीची पुनरावृत्ती राज्याच्या आर्थिक स्थितीवर सतत ताण आणते, ज्यामुळे आवश्यक पायाभूत सुविधा आणि दीर्घकालीन कृषी विकासातून संसाधने वळवली जातात. मायक्रोफायनान्स क्षेत्रावरील नियामक दबाव आणि संभाव्य बिघडलेले क्रेडिट वातावरण यामुळे आणखी एकत्रीकरण (Consolidation) होऊ शकते आणि आर्थिक समावेशनावर (Financial Inclusion) परिणाम होऊ शकतो.
भविष्यातील दिशा
एकूण भारतीय बँकिंग क्षेत्राचा सुधार सुरू असताना आणि एकूण NPA ऐतिहासिक नीचांकी पातळीवर असले तरी, कृषी आणि ग्रामीण कर्ज विभाग अद्वितीय आव्हानांना सामोरे जात आहेत. चालू बाजार मूल्यांकन या दुहेरी चित्रणाचे प्रतिबिंब दर्शवते: मार्च 2026 पर्यंत SBI चा P/E सुमारे 12.43 आणि HDFC बँकेचा सुमारे 17.04 आहे. विश्लेषक बँकिंग क्षेत्राच्या लवचिकतेबद्दल सावधपणे आशावादी आहेत, परंतु ग्रामीण भारतातील पतशिस्त आणि आर्थिक आरोग्यावर या धोरणात्मक निर्णयांच्या दीर्घकालीन परिणामांवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.