तेलाच्या भडक्याने भारतीय बाजार कोसळला; पण एप्रिल महिन्याची सांगता जोरदार तेजीने!

एप्रिलची रॅली तेलाच्या वाढीमुळे आणि जागतिक भीतीमुळे थांबली

तेलाच्या वाढत्या किमती आणि अमेरिका-इराणमधील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे भारतीय इक्विटी मार्केटमध्ये गुरुवारी मोठी घसरण झाली. Sensex ५८३ अंकांनी घसरून ७६,९१४ वर बंद झाला, तर Nifty १८० अंकांनी घसरून २३,९९८ वर स्थिरावला. ब्रेंट क्रूड तेलाची किंमत थोड्या वेळासाठी $१२६ प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचली होती, परंतु ती $११३ च्या खाली आली.

या दैनंदिन घसरणीनंतरही, एप्रिल महिना भारतीय शेअर बाजारासाठी (Indian Stock Market) मजबूत ठरला. Sensex मध्ये ६.९% आणि Nifty मध्ये ७.५% ची वाढ झाली, जी डिसेंबर २०२३ नंतरची सर्वोत्तम मासिक कामगिरी आहे. मार्चमधील मोठ्या घसरणीनंतर बाजारात सुधारणा दिसली होती, परंतु गुरुवारी झालेल्या घसरणीमुळे अलीकडील तेजीवरील शंका पुन्हा वाढल्या आहेत.

तेलाच्या वाढत्या किमती भारताच्या अर्थव्यवस्थेवर ताण आणत आहेत

पश्चिम आशियातील संघर्ष आणि स्ट्रेट ऑफ Hormuz मार्गे होणाऱ्या ऊर्जा पुरवठ्यातील संभाव्य अडथळ्यांमुळे भारतावर आर्थिक दबाव वाढत आहे. ब्रेंट क्रूड तेलाच्या किमती संघर्ष सुरू झाल्यापासून जवळपास ४७% नी वाढल्या आहेत. भारत आपल्या तेलाच्या गरजेपैकी सुमारे ८५% आयात करतो, त्यामुळे तेलाच्या किमतीतील वाढीचा फटका त्याला बसतो. विश्लेषकांच्या मते, तेलाच्या किमतीत प्रत्येक $१० ची वाढ झाल्यास भारताच्या चालू खात्यातील तूट (CAD) ०.३०-०.४०% ने वाढू शकते आणि महागाई ३०-५० बेसिस पॉइंट्सने वाढू शकते. वाढलेल्या ऊर्जा खर्चाचा आणि चलनातील चढ-उतारांचा रुपयावर परिणाम झाला आहे, जो ३० एप्रिल २०२६ रोजी अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत ९५.१२६३ च्या विक्रमी नीचांकी पातळीवर पोहोचला. यामुळे भारताचा आयात खर्च वाढतो आणि महागाई वाढते, ज्यामुळे कंपन्यांचा नफा आणि आर्थिक वाढीवर परिणाम होतो. HSBC आणि JPMorgan सारख्या जागतिक कंपन्यांनी भारतीय इक्विटीच्या अलीकडील डाउनग्रेडचे एक प्रमुख कारण वाढता ऊर्जा खर्च असल्याचे म्हटले आहे.

मिड आणि स्मॉल-कॅप्सनी बेंचमार्कला मागे टाकले

प्रमुख निर्देशांकांवर (Benchmark Indexes) दबाव असताना, एप्रिल महिन्यात भारतीय बाजारात व्यापक पातळीवर चांगली कामगिरी दिसून आली. Nifty Midcap 100 इंडेक्स १३.६% नी वाढला, जी नोव्हेंबर २०२० नंतरची सर्वोत्तम मासिक वाढ आहे. Nifty Smallcap 100 इंडेक्सने १८.४% ची प्रभावी वाढ नोंदवली, जी मे २०१४ नंतरची सर्वाधिक वाढ आहे. मिड आणि स्मॉल-कॅप स्टॉक्सची ही मजबूत कामगिरी मोठ्या कंपन्यांव्यतिरिक्त इतर स्टॉक्समध्ये गुंतवणूकदारांची आवड दर्शवते. एप्रिल महिन्यात सर्वच सेक्टर इंडेक्समध्ये वाढ दिसून आली, ज्यात Nifty Realty २२% वाढीसह आघाडीवर होते.

भारताच्या अर्थव्यवस्था आणि बाजारासाठी धोके

बाजारासाठी बाह्य धोके (External Shocks) ही एक प्रमुख चिंता आहे. पश्चिम आशियातील चालू असलेले भू-राजकीय अस्थिरता आणि शिपिंग मार्गांमध्ये संभाव्य व्यत्यय भारताच्या आर्थिक स्थिरतेसाठी महत्त्वपूर्ण धोका निर्माण करतात. दीर्घकाळ चालणारा ऊर्जा धक्का (Energy Shock) सातत्यपूर्ण महागाई, रुपयाचे आणखी अवमूल्यन आणि विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांकडून (FPIs) विक्रीचा दबाव वाढवू शकतो. FPIs ने मार्च २०२६ मध्ये ₹११७,७७५ कोटी विक्रमी विक्री केली होती आणि एप्रिलमध्येही विक्री सुरूच होती. भू-राजकीय भीती, वाढता ऊर्जा खर्च आणि कमकुवत चलन यामुळे होणारा हा सातत्यपूर्ण आउटफ्लो बाजाराच्या भावनांवर (Market Sentiment) मोठा परिणाम करतो. इतिहासात असे दिसून आले आहे की तेलाच्या किमतीत वाढ आणि भू-राजकीय तणाव अनेकदा बाजारातील घसरणीच्या आधी येतात. मार्च २०२६, आणि त्यापूर्वी २०२२ आणि २०२० मध्ये तेलाच्या उच्च किमती आणि प्रादेशिक संघर्षानंतर मोठ्या विक्री झाल्या होत्या. तेल विपणन, विमान वाहतूक आणि सिमेंट सारख्या क्षेत्रांवर, जे जास्त ऊर्जा वापरतात, वाढत्या खर्चामुळे थेट मार्जिनवर दबाव येतो. मोठ्या प्रमाणात आयात करणाऱ्या कंपन्यांनाही चलनातील घसरणीचा फटका बसतो. भारताची आयातित तेलावरील अवलंबित्व (सुमारे ८५%) पुरवठ्यातील व्यत्यय आणि किमतीतील चढ-उतारांसाठी त्याला अत्यंत असुरक्षित बनवते, जो स्ट्रेट ऑफ Hormuz च्या जागतिक ऊर्जा वाहतुकीसाठी असलेल्या महत्त्वामुळे वाढलेला धोका आहे.

बाजाराचे भविष्य आणि सेक्टर कामगिरी

तांत्रिकदृष्ट्या, Nifty ला २४,२५०–२४,३०० च्या आसपास तात्काळ प्रतिकार (Resistance) आहे. या पातळीच्या वर टिकून राहिल्यास २४,४५० आणि २४,६०० पर्यंत वाढ होऊ शकते. २३,८५०–२३,८०० च्या श्रेणीत प्रमुख समर्थन (Support) दिसून येते. एप्रिल महिन्यात Nifty Realty क्षेत्राने सर्वाधिक वाढ केली असली तरी, कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींचा व्यापक परिणाम स्पष्ट होत आहे. ऊर्जा आणि वाहतूक खर्चावर अवलंबून असलेल्या क्षेत्रांवर वाढत्या खर्चामुळे दबाव कायम राहण्याची शक्यता आहे, तर बचावात्मक क्षेत्रे (Defensive Sectors) अधिक स्थिरता देऊ शकतात. Adani Enterprises आणि Adani Ports सारख्या स्टॉक्सची चांगली कामगिरी, तर HCL Technologies ची महिन्यातील सर्वात कमी कामगिरी, हे व्यापक बाजारातील ट्रेंडमध्ये विशिष्ट कंपन्या कशा कामगिरी करत आहेत हे दर्शवते.