Whalesbook
26,000 च्या दिशेने वाटचाल: डोमेस्टिक फ्लोचा आधार
Nifty 50 इंडेक्सने सलग चौथ्या ट्रेडिंग सत्रातही तेजीचा कल कायम ठेवला असून, आता तो 26,000 या महत्त्वाच्या आकड्याकडे वाटचाल करत आहे. 18 फेब्रुवारी 2026 रोजी हा इंडेक्स 25,819.35 च्या जवळ बंद झाला, ज्यामुळे बाजारातील सकारात्मक भावना आणि खरेदीचा उत्साह दिसून येतो. हा तेजीचा जोर प्रामुख्याने देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या (DIIs) सक्रिय सहभागामुळे टिकून आहे, ज्यांनी परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांच्या (FPIs) विक्रीचा दबाव सातत्याने शोषून घेतला आहे. फेब्रुवारीच्या सुरुवातीला FPIs चा प्रवाह सकारात्मक झाला असला तरी, सक्रिय परदेशी गुंतवणूक नगण्य असल्याने जागतिक स्तरावर सावधगिरीचे संकेत मिळत आहेत. 5.25% वर रेपो रेट कायम ठेवण्याच्या रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) निर्णयांमुळे आणि 2.75% च्या अंदाजित चलनवाढीमुळे आर्थिक स्थिरता कायम आहे. यासोबतच, FY26 साठी 7.4% ची मजबूत GDP वाढीची अपेक्षा देशांतर्गत बाजारांना आधार देत आहे.
व्हॅल्युएशन आणि सेक्टरमधील तफावत
सध्याच्या तेजीनंतरही, बाजाराचे व्हॅल्युएशन (Valuation) थोडे गुंतागुंतीचे चित्र दर्शवते. Nifty 50 चा प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) रेशो सध्या 22.5 ते 22.75 पट आहे. हा आकडा गेल्या पाच वर्षांच्या सरासरीपेक्षा कमी असला तरी, प्रादेशिक उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या (Emerging Markets) तुलनेत तो अजूनही प्रीमियमवर आहे. विश्लेषकांमध्ये या व्हॅल्युएशनच्या टिकाऊपणाबाबत मतभेद आहेत; काहींच्या मते, पुढील तेजी केवळ कंपन्यांच्या कमाईत (Earnings) वाढ झाल्यासच शक्य आहे. नुकत्याच झालेल्या अमेरिका-भारत व्यापार करारामुळे (US-India trade deal) काही प्रमाणात दिलासा मिळाला असला तरी, त्याचे तपशील अद्याप पूर्णपणे निश्चित न झाल्याने गुंतवणूकदार सावध आहेत. क्षेत्रांनुसार कामगिरीत फरक दिसून येतो. सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका आणि वित्तीय कंपन्यांनी (Financials) मजबूत कामगिरी केली आहे, परंतु माहिती तंत्रज्ञान (IT) क्षेत्रात 2026 मध्ये मोठी घसरण दिसून आली आहे. हे चित्र तैवान आणि दक्षिण कोरियासारख्या AI-केंद्रित अर्थव्यवस्थांकडे जागतिक भांडवलाचा ओघ वाढत असताना, AI सेमीकंडक्टर पुरवठा साखळीत भारताचा मर्यादित सहभाग दर्शवते.
बेअरिश दृष्टिकोन: कमाई, प्रवाह आणि जागतिक दबाव
बाजाराची सध्याची तेजी प्रामुख्याने देशांतर्गत तरलतेवर (Domestic Liquidity) अवलंबून आहे, जी भारतीय बाजारांची परिपक्वता दर्शवते, परंतु ती बाजाराला अधिक संवेदनशील देखील बनवते. डोमेस्टिक इनफ्लोमध्ये मोठी घट झाल्यास बाजारात तीव्र घसरण होऊ शकते. याशिवाय, कंपन्यांच्या कमाईच्या वाढीच्या सातत्याबाबत चिंता कायम आहे. FY26 साठी 7% ची माफक वाढ अपेक्षित आहे, जी बाजारातील सध्याच्या उत्साहाला पूर्णपणे समर्थन देण्यासाठी पुरेशी नसू शकते. काही विश्लेषक 2026 च्या अखेरीस Nifty 50 साठी 29,000 ते 29,300 पर्यंतची तेजी अपेक्षित करत आहेत, जी कमाईतील सुधारणा आणि डोमेस्टिक फ्लोवर आधारित आहे. तथापि, इतरजण सावधगिरीचा इशारा देत आहेत. एका प्रमुख बेअरिश (Bearish) दृष्टिकोनुसार, जागतिक हेडविंड्स (Global Headwinds) आणि बाजारातील पॅटर्न पाहता Nifty वर्षाच्या अखेरीस 19,000 पर्यंत खाली येऊ शकतो. स्वस्त उदयोन्मुख बाजारपेठांच्या तुलनेत वाढलेला व्हॅल्युएशन गॅप, हा एक चिंतेचा विषय आहे.
पुढील वाटचाल: अटींवर आधारित आशावाद
भविष्यात, बाजाराची वाटचाल अनेक घटकांवर अवलंबून असेल. डोमेस्टिक इनफ्लोची सातत्यपूर्ण मजबूत वाढ, कंपन्यांच्या कमाईत सातत्य आणि अमेरिका-भारत व्यापार कराराच्या ठोस तपशीलांचे स्पष्टीकरण हे सकारात्मक गती कायम ठेवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल. BofA आणि Nomura सारख्या ब्रोकरेज हाऊसेसनी 2026 च्या अखेरीस Nifty 50 29,000 ते 29,300 पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे, जो कमाईतील वाढ आणि डोमेस्टिक फ्लोवर आधारित आहे. तथापि, जागतिक अर्थव्यवस्थेतील मंदी, भू-राजकीय तणाव आणि AI क्षेत्रात भारताची स्पर्धात्मक स्थिती यासारखे धोके कायम राहतील, ज्यामुळे बाजारात अस्थिरता (Volatility) अपेक्षित आहे. त्यामुळे, गुंतवणूक करताना सावधगिरी बाळगणे आणि योग्य निवड करणे आवश्यक आहे.