Whalesbook
कमाईच्या अंदाजात मोठी घट
जागतिक भू-राजकीय तणाव आणि वाढत्या खर्चामुळे Nifty 50 मधील कंपन्यांच्या FY27 आणि FY26 साठीच्या कमाईच्या अंदाजांना मोठा धक्का बसला आहे. मार्च महिन्यात 40% कंपन्यांच्या FY27 साठीच्या कमाईचे अंदाज घटवण्यात आले, जे फेब्रुवारीमधील 32% पेक्षा जास्त आहे. यामुळे एकूण FY27 साठीचे अंदाज 5% तर FY26 साठीचे 7% नी कमी झाले आहेत.
कोणत्या क्षेत्रांना फटका?
ऑटो, इन्फ्रास्ट्रक्चर, फार्मा, विमा, सिमेंट आणि युटिलिटीज यांसारखी क्षेत्रे सर्वाधिक प्रभावित झाली आहेत. उदाहरणार्थ, IndiGo चालवणारी InterGlobe Aviation कंपनीच्या FY27 EPS अंदाजात तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे सुमारे 8% ची घट झाली आहे.
व्हॅल्युएशन अधिक आकर्षक
सध्या Nifty 50 इंडेक्स FY27 आणि FY28 साठी अंदाजित P/E (Price-to-Earnings) रेशो 17-19 पट या दरम्यान ट्रेड करत आहे. हा आकडा कंपनीच्या सरासरी P/E रेशो 18.9 च्या जवळ आणि गेल्या 7 वर्षांच्या सरासरी 22.71 पेक्षा कमी आहे. विश्लेषकांच्या मते, 16.5x ते 18x चा P/E रेशो इंडेक्ससाठी चांगला मानला जातो.
भू-राजकीय तणावाचा परिणाम
मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणाव आणि तेलाच्या पुरवठ्यातील समस्या यामुळे कमाईच्या अंदाजांमध्ये ही घट झाली आहे. Brent Crude तेलाच्या किमती $110 प्रति बॅरलच्या वर गेल्याने चिंता वाढली आहे. भारतासारख्या देशासाठी, जो 85-90% तेल आयात करतो, यामुळे चालू खात्यातील तूट वाढणे, महागाई वाढणे आणि रुपयावर दबाव येणे हे धोके वाढले आहेत. प्रत्येक $10 नी तेलाच्या किमती वाढल्यास भारताच्या GDP वाढीवर 0.25-0.27% चा नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.
विश्लेषकांची सावध भूमिका
Mirae Asset Sharekhan सारखे काही विश्लेषक Nifty FY27 पर्यंत 27,500 पर्यंत पोहोचेल असा अंदाज व्यक्त करत आहेत, तर Bernstein ने वर्षाअखेरचा Nifty टार्गेट 26,000 पर्यंत कमी केला आहे. Jefferies India चे म्हणणे आहे की जर जूननंतरही इंधन आणि पुरवठा साखळीच्या समस्या कायम राहिल्या, तर कमाईचे अंदाज आणखी कमी करावे लागतील. Nifty VIX (व्होलॅटिलिटी इंडेक्स) मध्ये वाढ झाली आहे, जी गुंतवणूकदारांमधील वाढती चिंता दर्शवते. मार्च महिन्यात Foreign Institutional Investors (FIIs) ने सुमारे $12 अब्ज चे शेअर्स विकले आहेत.
धोकादायक व्हॅल्युएशन?
सध्याची व्हॅल्युएशन आकर्षक दिसत असली तरी, ती अधिक कमाई कपातीची शक्यता पूर्णपणे विचारात घेत नाहीत. Jefferies च्या अंदाजानुसार, जर तेलाच्या वाढत्या किमती आणि पुरवठा साखळीतील समस्या जूननंतरही कायम राहिल्या, तर Nifty 22,400 पर्यंत खाली येऊ शकतो. यामुळे सध्याची व्हॅल्युएशन अधिक धोकेदायक ठरू शकते.
भविष्यातील अंदाज
बाजाराला आशा आहे की मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे केवळ अल्पकालीन व्यत्यय येईल. परंतु, जर तेलाच्या किमती $100 च्या वर राहिल्या, तर महागाई, रुपयाचे अवमूल्यन आणि चालू खात्यातील तूट यांसारख्या गंभीर आर्थिक समस्या निर्माण होऊ शकतात. गुंतवणूकदार सध्या 'सेल-ऑन-राइज' (Sell-on-rise) धोरण स्वीकारू शकतात, जोपर्यंत हे आर्थिक घटक स्पष्ट होत नाहीत.