गेल्या दोन दशकांचा अभ्यास दर्शवतो की निफ्टी 50 टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI) ने सरासरी वार्षिक **14%** परतावा दिला आहे. सध्या बाजारात अल्पकालीन चढ-उतार असून एका वर्षाचा परतावा **-5.56%** आहे, पण दीर्घकाळात गुंतवणूक केल्यास नुकसान होण्याचा धोका खूप कमी होतो, हे ऐतिहासिक आकडेवारीतून स्पष्ट होते. त्यामुळे बाजाराचा अंदाज बांधण्यापेक्षा संयमाने दीर्घकालीन गुंतवणूक करणे फायदेशीर ठरते.
गेल्या 20 वर्षांतील आकडेवारी काय सांगते?
निफ्टी 50 टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI) च्या ताज्या विश्लेषणानुसार, 20 वर्षांसाठी गुंतवणूक केल्यास ऐतिहासिकदृष्ट्या सरासरी 14% वार्षिक परतावा मिळाला आहे. जरी सध्या बाजारात अल्पकालीन अस्थिरता असून एका वर्षाचा परतावा -5.56% नोंदवला गेला असला, तरी दीर्घकालीन दृष्टिकोन पाहता, बाजारातील विविध चक्रांमधून गेलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी हे अधिक स्थिर चित्र दर्शवते.
सन 2000 ते 2025 पर्यंतच्या मार्केट डेटाचा अभ्यास करताना संशोधकांना आढळले की, 20 वर्षांच्या कालावधीत परताव्याची श्रेणी लक्षणीयरीत्या कमी होते. गुंतवणूकदाराने बाजाराच्या उच्चांकावर किंवा मंदीत गुंतवणूक सुरू केली असली तरी, 20 वर्षांच्या कालावधीत ऐतिहासिक परतावा दरवर्षी 11% ते 16% या स्थिर श्रेणीत राहिला आहे.
अल्पकालीन अस्थिरतेचे महत्त्व कमी का?
अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन निकालांमधील फरक मोठा आहे. फक्त एका वर्षासाठी ठेवलेला गुंतवणूक अचानक बदलू शकते. भूतकाळातील आकडेवारीनुसार, गुंतवणुकीच्या नेमक्या तारखेनुसार 65% तोटा ते 141% नफा या दरम्यान निकाल बदलू शकतात. अनिश्चिततेची ही पातळी बाजाराचा अंदाज बांधणे (कधी खरेदी किंवा विक्री करावी याचा अचूक अंदाज लावणे) एक अवघड धोरण बनवते.
तज्ञांच्या मते, गुंतवणुकीचा कालावधी जसजसा वाढतो, तसतशी ही अस्थिरता कमी होते. वेळेच्या परिणामामुळे अल्पकालीन बाजारातील चढ-उतार, जागतिक आर्थिक धक्के आणि स्थानिक अस्थिरता कमी होण्यास मदत होते, ज्यामुळे निफ्टी 50 मधील कंपन्यांच्या वाढीला चालना मिळते.
टोटल रिटर्न (Total Return) समजून घेणे
हे विश्लेषण टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI) वर केंद्रित आहे, जे सामान्य निफ्टी 50 प्राइस इंडेक्सपेक्षा वेगळे आहे. TRI मध्ये इंडेक्समधील कंपन्यांनी दिलेला लाभांश (Dividends) आणि शेअरच्या किमतीतील वाढ यांचा समावेश असतो. दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी, लाभांशाची पुनर्गुंतवणूक संपत्ती निर्मितीचे एक शक्तिशाली इंजिन आहे, कारण यामुळे अनेक वर्षांपर्यंत चक्रवाढ व्याजाने (Compounding returns) परतावा मिळतो. केवळ किमतीवर आधारित डेटा पाहिल्यास भागधारकांनी मिळवलेल्या प्रत्यक्ष नफ्याचा अंदाज कमी लेखला जाऊ शकतो.
दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी धोरणे
मार्केट प्रोफेशनल जोर देतात की कामगिरीकडे अरुंद दृष्टिकोनातून पाहिल्यास चुकीचे निर्णय घेतले जाऊ शकतात. व्होलॅटिलिटी (Volatility) व्यवस्थापित करण्यासाठी सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) चा वापर करणे हा एक व्यावहारिक मार्ग म्हणून अनेकदा सांगितला जातो. रुपी-कॉस्ट ॲव्हरेजिंग (Rupee-cost averaging) नावाच्या प्रक्रियेद्वारे, गुंतवणूकदार कमी किमतीत इंडेक्सचे अधिक युनिट्स खरेदी करतात आणि जास्त किमतीत कमी. हे पद्धतशीर धोरण बाजाराचा अंदाज घेण्याची गरज कमी करते आणि कालांतराने सरासरी खरेदी किंमत कमी करते.
चिन्तन कामदार, संस्थापक, Digi-Finmart Private Limited, सुचवतात की गुंतवणूकदारांनी पॉइंट-टू-पॉइंट आकडेवारीऐवजी रोलिंग रिटर्न्स (Rolling Returns) पाहावेत. रोलिंग रिटर्न्स म्हणजे विशिष्ट ओव्हरलॅपिंग कालावधीतील सरासरी परतावा मोजण्याची पद्धत, जी सुरुवातीच्या तारखेनुसार दिशाभूल करणारी ठरू शकते. सुभेंदू हरिचंदना, एक्झिक्युटिव्ह डायरेक्टर, आनंद राठी वेल्थ, पुढे म्हणतात की कोणत्याही गुंतवणूकदाराचा प्राथमिक उद्देश विशिष्ट आर्थिक ध्येये साध्य करणे असावा, अल्पकालीन बाजारातील हालचालींवर प्रतिक्रिया देणे नव्हे. ते सुचवतात की बाजारातील घसरणीच्या काळात दीर्घकालीन मालमत्ता जमा करण्याची संधी म्हणून पाहिले जाऊ शकते.