Whalesbook
नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) च्या डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या तिसऱ्या तिमाहीचे (Q3 FY26) निकाल आज जाहीर झाले, ज्यात नेट प्रॉफिटमध्ये वर्षागणिक (YoY) 37% ची घसरण दिसून आली. कंपनीचा प्रॉफिट ₹2,408 कोटी राहिला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीतील ₹3,834 कोटी पेक्षा कमी आहे. या घसरणीमागे नवीन लेबर कोडमुळे आलेल्या ग्रॅच्युईटी प्रोव्हिजन (Gratuity Provision) सारख्या वन-टाइम खर्चांचा ₹126 कोटी परिणाम असल्याचे सांगण्यात येत आहे.
मात्र, तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) आकडेवारी पाहिल्यास परिस्थिती वेगळी दिसते. मागील तिमाहीच्या तुलनेत (Q2 FY26) नफ्यात 15% ची वाढ नोंदवली गेली असून, तो ₹2,098 कोटी वरून ₹2,408 कोटी झाला आहे.
ऑपरेशन्समधील रेव्हेन्यू (Revenue from operations) वार्षिक आधारावर 9% कमी होऊन ₹3,925 कोटी राहिला. तरीही, एकूण उत्पन्न (Total income) मागील तिमाहीच्या तुलनेत 6% वाढून ₹4,395 कोटी झाले.
नफ्यात घट असूनही, NSE वरील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्समध्ये (Trading Volumes) चांगली वाढ दिसून येत आहे. इक्विटी कॅश सेगमेंटमध्ये सरासरी दैनंदिन ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (ADTV) 3% वाढून ₹99,023 कोटी झाला, तर इक्विटी फ्युचर्समध्ये 8% वाढून ₹1,51,744 कोटी आणि इक्विटी ऑप्शन्समध्ये 15% वाढून ₹53,248 कोटी झाला.
ऑपरेटींग EBITDA मध्ये वार्षिक 16% घट झाली असली तरी, मागील तिमाहीच्या तुलनेत त्यात 92% ची जोरदार वाढ दिसून आली, जी ₹2,851 कोटी इतकी आहे. EBITDA मार्जिन 73% पर्यंत सुधारले, जे मागील तिमाहीतील 40% पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.
या आर्थिक निकालांमागे NSE च्या बहुप्रतिक्षित IPO (Initial Public Offering) ला SEBI कडून मिळालेली हिरवी झेंडी ही सर्वात मोठी बातमी आहे. नियामक संस्थेकडून 'नो ऑब्जेक्शन सर्टिफिकेट' (NOC) मिळाल्यानंतर, NSE च्या बोर्डानेही IPO साठी औपचारिक मंजुरी दिली आहे.
जवळपास एक दशकाहून अधिक काळ रखडलेला हा IPO आता लवकरच प्रत्यक्षात येण्याची शक्यता आहे. सूत्रांनुसार, हा IPO येत्या 7 ते 8 महिन्यांत बाजारात येऊ शकतो.
ग्रे मार्केटमध्ये (Grey Market) NSE चे व्हॅल्युएशन ₹5 लाख कोटी पेक्षा जास्त असल्याचे अंदाज आहेत, तर इश्यू साईज ₹21,000 ते ₹25,000 कोटी दरम्यान असू शकते.
SEBI कडून NOC मिळण्यापूर्वी, NSE ने को-लोकेशन (co-location) प्रकरणाशी संबंधित सुमारे ₹1,388 कोटी चा सेटलमेंट (settlement) केला होता, ज्यामुळे अनेक वर्षांचे नियामक अडथळे दूर झाले.
NSE भारतातील डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजारात अग्रणी असले तरी, जानेवारी २०२६ मध्ये भारतीय बाजारात 'रिस्क-ऑफ' (risk-off) सेंटीमेंट दिसून आले होते, ज्यामुळे नवीन IPOs च्या पुरवठ्याचा (supply) दुय्यम बाजारावर (secondary market) परिणाम होण्याची शक्यता वर्तवली जात होती.
विश्लेषकांच्या मते, मजबूत आर्थिक वाढ, बाजारातील तरलता (liquidity) आणि व्याजदर कपातीची (rate cuts) अपेक्षा यामुळे IPO मार्केटमध्ये सकारात्मक वातावरण आहे.
NSE च्या लिस्टिंग सेवांमधून (listing services) मिळणाऱ्या उत्पन्नात 17% तर डेटा फीड सेवांमधून (data feed services) 11% वाढ झाली आहे, जी त्यांच्या मुख्य सेवांमधील लवचिकता दर्शवते.
FY25 मध्ये NSE चा PAT ₹12,188 कोटी इतका होता.
गुंतवणूकदार आगामी IPO मध्ये, वर्षागणिक नफ्यातील घट आणि महसुलातील घसरण या पार्श्वभूमीवर, तिमाही-दर-तिमाही झालेल्या सुधारणा, मजबूत ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स आणि बाजारातील आघाडीचे स्थान यांचा विचार करतील.