Whalesbook
FPIs ना थांबवण्यासाठी टॅक्स हॉलिडेची मागणी
भारतीय रुपयावर वाढत्या दबावामुळे, इन्फोसिसचे माजी CFO मोहांदस पै यांनी एक धाडसी प्रस्ताव मांडला आहे. त्यांनी सरकारला सर्व नोंदणीकृत FPIs च्या नवीन गुंतवणुकीवर 5 वर्षांसाठी कॅपिटल गेन्स टॅक्समध्ये (Capital Gains Tax) सूट देण्याची विनंती केली आहे. पै यांचा विश्वास आहे की यामुळे FPIs त्यांची होल्डिंग विकणे थांबवतीलच, पण मोठ्या प्रमाणात नवीन भांडवलही आकर्षित होईल, ज्यामुळे कमजोर होणारा रुपया स्थिर होण्यास मदत होईल.
$20 अब्ज नवीन भांडवल आकर्षित करण्याची क्षमता
पै यांच्या अंदाजानुसार, या बहु-वर्षीय टॅक्स हॉलिडेमुळे भारतीय बाजारात किमान $20 अब्ज नवीन जागतिक भांडवल येऊ शकते. तसेच, परदेशी गुंतवणूकदारांना टॅक्स संबंधित त्रासातूनही मुक्तता मिळेल, असा त्यांचा युक्तिवाद आहे. शुक्रवार, 22 मे 2026 रोजी, रुपयाने अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 96.18 वर थोडी तांत्रिक सुधारणा दर्शविली. याला रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) डॉलर्सची विक्री करून केलेल्या हस्तक्षेपाने आणि ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या किमतीत झालेली किरकोळ घट ($105.01 प्रति बॅरल) यामुळे मदत मिळाली.
व्यापक टॅक्स सुधारणांची मागणी
हा प्रस्ताव बाजारातील दिग्गजांनी केलेल्या टॅक्स सुधारणांच्या मागण्यांशी सुसंगत आहे. हेलिओस कॅपिटलचे (Helios Capital) संस्थापक समीर अरोरा यांनी यापूर्वी भारतीय इक्विटीमधील परदेशी गुंतवणूक वाढवण्यासाठी कॅपिटल गेन्स टॅक्समध्ये मोठ्या बदलांची वकिली केली आहे. युनियन बजेट 2026 पूर्वी, अरोरा यांनी झिरो लॉन्ग-टर्म कॅपिटल गेन्स (LTCG) टॅक्स आणि शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन्स (STCG) टॅक्स 10% पर्यंत परत आणण्याचा प्रस्ताव दिला होता. त्यांच्या मते, बाजारातील भावनांना पुनरुज्जीवित करण्यासाठी किरकोळ बदल पुरेसे नाहीत.
सुधारणांच्या आवाहनानंतरही सततचे आउटफ्लो
या प्रस्तावांवरून, FPIs 2026 मध्ये भारतीय इक्विटीमधून पैसे काढतच राहिले आहेत. मे महिन्यात निव्वळ आउटफ्लो ₹27,048 कोटींवर पोहोचला, ज्यामुळे वर्षातील एकूण आउटफ्लो ₹2.2 लाख कोटींच्या पुढे गेला, जो संपूर्ण 2025 मध्ये काढलेल्या ₹1.66 लाख कोटींपेक्षा जास्त आहे. जागतिक आर्थिक अनिश्चितता, अमेरिकेतील वाढणारे उत्पन्न आणि भू-राजकीय तणाव यामुळे होणारी ही विक्री रुपयाला गंभीरपणे कमकुवत करत आहे. 2026 च्या सुरुवातीला सुमारे 90 रुपयांवर असलेला हा चलन आता 96 च्या पुढे गेला आहे. RBI ने हस्तक्षेप केला असला तरी, सुमारे $105 प्रति बॅरल असलेल्या क्रूड तेलाच्या वाढत्या किमती दबाब वाढवत आहेत. भारतीय सरकारने असे संकेत दिले आहेत की ते सध्या FPIs साठी कॅपिटल गेन्स टॅक्स कपात करण्याचा विचार करत नाहीत.
धोरणात्मक बदलांची शक्यता
कॅपिटल गेन्स टॅक्समध्ये सूट दिल्यास खरोखरच लक्षणीय भांडवल आकर्षित होईल की नाही, हा चर्चेचा मुद्दा आहे. समर्थक याला एक संभाव्य उत्प्रेरक मानतात, तर टीकाकार FPI फ्लोवर परिणाम करणाऱ्या व्यापक जागतिक आर्थिक घटकांकडे लक्ष वेधतात. बाजार विश्लेषक कोणत्याही धोरणात्मक बदलांवर लक्ष ठेवून आहेत जे सततच्या आउटफ्लोला संबोधित करू शकतील आणि जागतिक आर्थिक आव्हानांमध्ये रुपयाला स्थिर करू शकतील. भारतीय इक्विटीमधील FPI ची मालकी अलीकडे सुमारे 15% पर्यंत कमी झाली आहे, जी परदेशी सहभागातील लक्षणीय घट दर्शवते.